2025年8月11日晚，鹵味行業龍頭企業煌上煌發布公告，公司擬以4.947億元收購福建立興食品股份有限公司(以下簡稱“立興食品”)51%股權。交易完成后，立興食品將成為煌上煌控股子公司，正式納入合并報表范圍。

值得一提的是，這次收購溢價不菲。根據公告，于評估基準日，立興食品全部權益在持續經營的假設前提下的收益法評估結論為：母公司凈資產(股東全部權益)賬面價值為30765.27萬元，評估價值97800萬元，評估價值較賬面價值評估增值67034.73萬元，增值率為217.89%。合并歸母凈資產27738.27萬元，評估價值97800萬元，評估價值較合并歸母凈資產評估增值70061.73萬元，增值率為252.58%。

參考以上評估機構出具的評估結果，經交易各方協商，最終確定本次標的公司100%股權估值確定為97000萬元。

如此高溢價的底氣，業內人士認為，主要源于兩方面。

其一，立興食品的業績具有較高成長性。財務數據顯示，立興食品2025年上半年實現營收2.51億元，凈利潤達4188.3萬元，已接近2024年全年凈利潤4221.7萬元的規模，顯現出強勁增長勢頭。

此外，雙方還簽訂業績承諾書。根據協議，立興食品原股東承諾：2025-2027年扣非凈利潤分別不低于7500萬元、8900萬元和1億元，三年累計達2.64億元。若未達標，業績承諾方需向煌上煌進行補償。

其二，業務協同空間，有望進一步釋放增長空間。

煌上煌公司產品涵蓋了鴨、雞、豬、牛等快捷消費醬鹵肉制品;粽子、青團、麻薯、八寶飯、方便粥等米制品及水產、蔬菜、豆制品等佐餐涼菜食品，產品品種已達200多個，形成了以禽類產品為核心，畜類產品為發展重點，并延伸至米制品及其他的豐富快捷消費產品組合。未來，煌上煌可借立興凍干技術開發鹵味新品(如凍干鴨湯、鎖鮮蔬菜包)。

公開資料顯示，立興食品擁有37條凍干生產線，8000平方米的凍干爐設備，年產各種凍干產品近6000噸、植物萃取粉及濃縮液近10000噸的能力，其產能規模及市場占有率位居全國前列。

此外，雙方還可以整合市場渠道，推廣自有品牌。煌上煌表示，凍干食品除了在零售渠道銷售外，還廣泛應用于航天、軍事、戶外探險、醫療等領域，擁有不同的消費群體。通過本次交易，公司可以借助立興食品的銷售渠道和市場資源，進入新興市場，接觸到更廣泛的消費群體，打破原有的市場局限，實現市場的多元化拓展。

根據Mordor Intelligence預測，2024-2030年全球凍干食品行業市場規模年復合增長率將達到8.35%，到2030年全球市場規模預計可達52億美元。

“收購不僅是買產能，更是買下一張進入健康便捷食品市場的門票。”業內分析師指出。隨著“Z世代”消費需求向輕烹、健康轉移，凍干食品在露營、辦公場景滲透率持續提升。

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