據(jù)報(bào)道，今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將在本月底召開。由于復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，此次會(huì)議比以往更加引人關(guān)注，而首當(dāng)其沖的即是貨幣政策的轉(zhuǎn)向問題。近日，在貨幣政策可能進(jìn)行微調(diào)等多個(gè)消息影響下，A股市場巨幅下挫。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，實(shí)際上，中國央行已經(jīng)連續(xù)七周在公開市場收緊流動(dòng)性，24日又招標(biāo)發(fā)行人民幣（下同）110億元（22億9200萬新元）1年期央票，同時(shí)進(jìn)行400億元的28天正回購操作。上周，央行實(shí)現(xiàn)資金凈回籠930億元，這是央行連續(xù)第六周實(shí)現(xiàn)凈回籠。在六周的時(shí)間里，總計(jì)回籠資金6630億元。預(yù)計(jì)本周有望實(shí)現(xiàn)連續(xù)第七周公開市場凈回籠。

　　報(bào)道稱，不少研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，明年擴(kuò)張性政策必然面臨退出選擇，不過在政策工具的選擇上，更傾向于公開市場操作、準(zhǔn)備金率這類數(shù)量工具，加息將較為謹(jǐn)慎。

　　中國國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松說，三季度的動(dòng)態(tài)微調(diào)，是2010年政策退出的一次預(yù)演。他估計(jì)中國經(jīng)濟(jì)增長達(dá)到9%以上，物價(jià)由負(fù)轉(zhuǎn)正，就業(yè)狀況明顯改善時(shí)才有可能進(jìn)行政策微調(diào)，并預(yù)期在通過即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議發(fā)出相關(guān)的政策信號(hào)。

        貨幣政策

        料走向穩(wěn)健或中性

　　報(bào)道稱，交通銀行金融研究中心判斷，鑒于中國資產(chǎn)價(jià)格可能上漲過快、物價(jià)水平上升壓力較大，同時(shí)境外資金可能加速流入，產(chǎn)能過剩進(jìn)一步突顯，預(yù)計(jì)貨幣政策將會(huì)從適度寬松逐步走向穩(wěn)健或中性。準(zhǔn)備金率將視存貸款狀況、特別是外匯占款情況小幅調(diào)高。利率調(diào)整將較為謹(jǐn)慎，明年一季度保持穩(wěn)定，二季后有小幅提高一次、27個(gè)基點(diǎn)的可能。

　　央視國際也報(bào)道，針對中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將如何定調(diào)明年的貨幣政策的問題，受訪學(xué)者及分析師都認(rèn)為目前的擴(kuò)張性政策將會(huì)緊縮，只是“積極轉(zhuǎn)中性”或是“維穩(wěn)加微調(diào)”的不同而已。

　　《瞭望》新聞周刊也刊登署名國家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測中心劉滿平的文章指出，當(dāng)前還不是退出時(shí)機(jī)，明年二季度末可能是刺激政策退出的時(shí)間窗口，但退出也應(yīng)微幅、逐步，避免對經(jīng)濟(jì)帶來大的沖擊。而某些政策甚至不用等到明年第二季度，在近期就可以考慮進(jìn)行某些調(diào)整。
《上海證券報(bào)》報(bào)道，瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬警告，當(dāng)前全球流動(dòng)性極度泛濫，如果人民幣突然升值，必然會(huì)帶來大量熱錢涌入中國，使得中國流動(dòng)性進(jìn)一步失控，對中國貨幣政策造成干擾，還可能導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步上漲，迫使中國央行采取更加果斷、更加激進(jìn)的貨幣政策，其結(jié)果是中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)第二次探底。這對于這一輪全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是最大的失策。