根據此次收購備忘錄的內容，臺泥國際擬以40億元港幣向昌興國際購買旗下水泥子公司昌興礦業在中國大陸地區除安徽巢東水泥之外的全部水泥產業。雙方預計在今年12月31日以前簽署最終協議。

　　這是繼幾個月前斥巨資收購和興建廣西貴港、廣東東莞水泥生產線后，臺泥國際又一次收購的 “大手筆”。完成上述收購后，臺泥國際在華南地區的市場占有率將可能超過30%，取代海螺水泥成為華南地區最大的水泥生產企業。

　　這份收購備忘錄對我國水泥行業，特別是華南市場都無疑是一次大震蕩，引起了各界的關注。通過此次并購，在中國水泥業內一直鮮為人知的昌興礦業，漸漸出現在了人們的視線中。

　　收購謎團揭開神秘面紗據資料顯示，昌興礦業主要從事水泥生產及鐵礦石貿易業務。多數人其實并不了解，昌興礦業是中國最大的水泥生產商---海螺水泥的長期主要合作伙伴之一，在后者的多條生產線中擁有股份。

　　此次收購可以說是出乎了各方的意料之外，充滿了神秘色彩。一方面，由于并購所涉及的雙方均非大陸企業，且昌興礦業一直以幕后方式經營，未正式浮出水面，盡管臺泥董事長辜成允在2008年年中發布臺泥產能5000萬噸的發展目標時有提及四川、云南兩省，但此后均未有與昌興礦業相關的信息披露，各界并未將兩者聯系到一起。如今想來，臺泥在當時是否就已有收購昌興礦業的意向？

　　另一方面，昌興礦業與海螺水泥的淵源頗深，特別是雙方在廣東英德共同建設的7條5000噸/年生產線中，3條為昌興礦業獨資擁有，另外4條為海螺、昌興礦業共同擁有（海螺占75%、昌興占25%）。若如外界猜測的，昌興礦業打算“自立水泥門戶”，在無法實現獨干目標后欲抽身而退，為何不干脆賣與原一直有合作的海螺水泥，讓其由托管“晉升”為名正言順地經營，而是轉投臺泥這個在華南市場上與海螺布局有很大重疊性的水泥大企業？

　　是海螺水泥不愿意，還是臺泥出價更高？昌興礦業緣何投靠于臺泥旗下？昌興礦業與海螺、昌興礦業與臺泥、海螺與臺泥之間到底是什么關系？

　　“由于昌興礦業剛開始時做水泥的經驗不足，因此更愿意在幕后。與海螺水泥合作后，昌興礦業就把參與投資的水泥生產線全權交給前者經營管理。伴隨著海螺水泥近些年來效益見好，昌興礦業也獲得了不錯的分紅。其利潤主要來源于兩部分，第一是海螺水泥的航運業務基本由昌興礦業負責；第二就是水泥主業所產生的效益。”一位水泥行業權威人士告訴記者。

　　擁有這么多水泥產能足以自力更生，為什么要將其出售？據了解，從去年開始，昌興礦業就曾有過 “自立水泥門戶”的想法，該公司還在杭州成立了一個水泥辦事處，從今年開始聘請行業人士，除了招募來自其它水泥企業或公司的員工外，還有很多員工甚至是從海螺跳槽過去的。

　　然而，上述權威人士表示，如果真要自己獨立來做水泥，昌興礦業勢必在管理權上與海螺有一番爭奪，想讓海螺放手也并非易事。此外，根據當前水泥過剩以及有關部門從嚴從緊監管的態勢，與其自力更生，昌興礦業或許更愿意賣一個好價錢，抽身而退。

　　今年8月，昌興礦業正式提出將其在中國大陸所控制的水泥生產線出售。有著多年的合作，且管理都是海螺負責，似乎海螺理所當然地擁有優先受讓權。不過，最終的受讓方卻是臺泥。“臺泥出的價格更好，這是最根本的原因。”上述權威人士表示。

　　昌興礦業力助臺泥國際成為華南市場霸主臺泥是臺灣最大水泥企業，占據島內55%的市場份額。早在2005年末時，辜成允就發表要“躋身大陸前三”的壯志豪言。2008年年中他再次表示，臺泥已規劃第二階段目標，繼續在大陸投資擴產，在深耕華南的同時，將市場版圖延伸到四川及云南市場，打造2012年的大陸產能至5000萬噸。

　　記者了解到，臺泥國際在并購昌興礦業之前在廣東、廣西、江蘇、重慶、貴州5省市區的獨資已建產能是2196萬噸，在建產能是746萬噸，而昌興礦業在5省市區的獨資已建產能是605萬噸，在建產能是347萬噸。并購后，臺泥國際在5省市區的獨資已建產能可以達到2801萬噸，在建產能將為1092萬噸。

　　除此之外，臺泥國際在遼寧控股在建產能為202萬噸，在廣東、云南兩省的參股已建產能將為1209萬噸，而昌興礦業只在安徽有控股產能218萬噸。

　　臺泥副總經理黃健強表示，臺泥國際向昌興礦業買下在大陸的所有水泥廠，項目包括廣東英德4條水泥生產線、云南省1條生產線等5條已投產的生產線，年產能1000萬噸。

　　此次與昌興礦業簽約合作，臺泥在大陸市場的水泥產能可謂實現三級跳，宏偉目標有望終得實現。收購完成后，臺泥控制或參股的水泥產能將達5300萬噸，其中：直接控制（含獨資與控股）的水泥產能將達4100萬噸 （已建2800萬噸，在建1300萬噸）；參股的水泥產能為1200萬噸（均為已建）。

　　中國水泥網分析認為，臺泥國際此次購買昌興水泥業務，主要為爭奪后者在廣東龍山的3條生產線，從而進一步增強華南市場的控制權。而對于臺泥同時收購昌興在重慶、云南、遼寧等地的水泥產業，則是一舉兩得之便利---既鞏固華南市場，又搶點布局內地省市地區，可視為臺泥水泥進入大陸腹地的一次試水，也為日后的進一步全面擴張搶占戰略布局優勢奠定基礎。同時，記者了解到，收購完成后，昌興礦業原來的水泥經營團隊還將保留。

　　今年下半年，國家發改委關于清理在建項目、已核準未開工項目（含水泥熟料線和粉磨站）等政策的發布更是為大企業的發展創造了外部環境，在此情形下，眾多的水泥企業開始調整自己的投資策略。然而，并購已成為未來企業發展的重要方向。

　　與國內大企業并購小企業，“大魚吃小魚”的做法不盡一致的是，此次并購雙方均已具有相當的規模實力，共同打造跨大區域的水泥“航空母艦”.這似乎驗證了海螺水泥之前的看法：“大企業收購小企業僅是初級并購，第二輪并購應是大企業之間的并購。”

　　臺資、港資已在內地率先拉開了水泥大企業之間的并購序幕，這對我們都是一個啟示：內資企業何時出動？所謂的第二輪大企業之間的并購潮是否已來臨？讓我們拭目以待。