平安預(yù)計(jì)凈利猛增15倍

　　平安1月30日在上證所發(fā)布了未經(jīng)審計(jì)的2009年業(yè)績(jī)預(yù)告，據(jù)其初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2009年度全年凈利潤(rùn)將比上年度的6.62億元增長(zhǎng)逾1500%。

　　平安表示，其凈利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)的主要原因包括：2009年該公司保險(xiǎn)、銀行和投資三大業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了持續(xù)、快速、健康的發(fā)展，使其整體盈利能力得到較大提升，以及在年報(bào)中執(zhí)行財(cái)政部2009年12月頒布的《保險(xiǎn)合同相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》相關(guān)規(guī)定。此外，其2008年同期的凈利潤(rùn)基數(shù)較低也促成了2009年凈利潤(rùn)同比猛增。

　　2008年，受全球金融危機(jī)影響，平安投資的富通集團(tuán)股價(jià)一路狂跌，平安在2008年底對(duì)富通股票投資計(jì)提減值準(zhǔn)備227.90億元，導(dǎo)致全年凈利潤(rùn)嚴(yán)重下滑至6.62億元，較2007年的150.86億元大降95.6%。

　　保費(fèi)收入方面，在去年全行業(yè)調(diào)結(jié)構(gòu)的大背景下，平安卻一直采取較為激進(jìn)的業(yè)務(wù)發(fā)展策略，其高于同業(yè)的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率水平也一度成為其保費(fèi)增長(zhǎng)的“助推器”。

　　中國(guó)人壽(601628,股吧)、中國(guó)太保(601601,股吧)凈利預(yù)增50%、400%

　　中國(guó)人壽公告稱，2009年凈利潤(rùn)同比預(yù)增50%，中國(guó)太保2009年凈利潤(rùn)則比上年度的13.39億元預(yù)增400%以上。

　　對(duì)于中國(guó)人壽(601628,股吧)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，國(guó)泰君安表示不解：中國(guó)人壽(601628,股吧)權(quán)益投資虧損的可能性不大，也不存在減值損失的必要。即使是因?yàn)樾聲?huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)業(yè)績(jī)的提升遠(yuǎn)低于預(yù)期，但也很難從邏輯上找到合理的解釋。

　　隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整成效漸顯，中國(guó)太保業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)開始呈現(xiàn)加速之勢(shì)，其結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善以及H股順利上市帶來強(qiáng)大的資本實(shí)力支撐。

　　投資收益功不可沒

　　三家保險(xiǎn)股在公告中都各自表示，利潤(rùn)增長(zhǎng)的一大成因來自去年資本市場(chǎng)向好帶來投資收益的增長(zhǎng)，去年全年滬深300上漲了95.0%。而去年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)投資收益2141.7億元，收益率6.41%，比上年提高4.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)平安此前發(fā)布的數(shù)據(jù)，2009年平安共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1729.86億元，同比增長(zhǎng)33.9%。而同期國(guó)內(nèi)另外兩大保險(xiǎn)巨頭中國(guó)人壽及中國(guó)太保卻錄得保費(fèi)收入同比分別微跌0.2%及增長(zhǎng)8.4%。

　　在投資方面，平安較好地把握了市場(chǎng)節(jié)奏。2009年上半年資本市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，平安也在期間適當(dāng)上調(diào)權(quán)益類投資的比例，并小幅下調(diào)固定到期日投資占比，使其上半年總投資收益獲益明顯。對(duì)于2009年下半年的操作，平安副首席投資官陳德賢此前在接受媒體采訪時(shí)表示，平安從去年底開始減少手頭現(xiàn)金，增加債券投資占比，令去年投資回報(bào)率超越目標(biāo)。

　　中國(guó)人壽去年降低了固定收益類投資比重，提高權(quán)益類投資比重，其權(quán)益類投資比重在三家上市公司中最高。

　　中國(guó)太保去年上半年投資較謹(jǐn)慎，增加了基礎(chǔ)設(shè)施債券，配置在87億元以上，權(quán)益投資增加比例亦處于行業(yè)前列。