2008年底鐵道部提出2009年將安排鐵路工程投資6000億元，2009年實際完成鐵路基建6006億、同增78%，與計劃數據完美契合。其中2009年12月完成1513億、同增76%，當月完成占全年25%。全年分單月看1-2月占比最低，11-12月占比最高，相差8-12倍。

　　2005年以來12月投資占比除2006年外均在20%以上，其中2005年占比高達28%。鐵路投資存在年底12月單月集中投資現象。2010年1月鐵路基本建設234億、同增53%，占全年計劃3.3%。2005-2009年1月投資占全年比重為1%、4%、4%、2%、2.5%。1-2月為全年最低月份因為冬天施工困難和春節7天假期所致。2009年春節在1月25-31日，而今年春節在2月13-19日，即意味著今年1月比09年1月多了7天工作日。若按實際工作日每天計算投資額類比，2010年1月每天投資額實際同比增加為19%。

　　2010年計劃鐵路基本建設投資7000億(同增17%)。計劃新線鋪軌3690公里(下降32%)、復線鋪軌3150公里(下降22%)，新線投產4613公里(下降17%)、復線投產3438公里(下降19%)。2009年開展前期工作項目200多項，批復立項75項，批復可研150項，新開工項目123項。目前鐵路在建新線規模3.3萬公里，投資規模2.1萬億元。2010年鐵道部計劃安排新開工項目70個。與基建投資年底12月集中投資不同，鐵路施工企業新簽訂合同12月不存在明顯集中簽訂現象。2009年中鐵披露新簽訂合同2、4、7月高，鐵建2、7、9月高，更多與項目實際可研進度相關。

　　10年計劃新開工項目個數下降43%，施工企業新簽訂合同難有大幅增長，施工跨年度導致新簽合同與收入增速存在時差。收入增速與行業投資增速更密切相關，即兩鐵10年收入增速17%左右。08年底規劃提升刺激行情，“十二五”規劃亦將決定新簽訂合同空間并進而影響兩鐵PE。2010年新簽訂合同難有大幅增加反映到目前低估值，估值能否提升有賴規劃和毛利率能否超出市場預期。地鐵與地產等新領域、收入保障系數等因素決定目前鐵路施工企業估值具有相對安全邊際。弱市背景下已較低估值具有相對防守地位，市場若變為強勢亦有提升空間。最大風險是不漲而非下跌。