中國產業發展研究網訊：2012年1月份全國鐵路基本建設投資僅87億元，同比減少76%;固定資產投資122億元，同比減少69.6%，為2009年以來的最低水平。預計2012年鐵道部的資金缺口超過8000億元。目前龐大的資金缺口，使不少地方的高鐵建設仍處于僵持狀態。

　　在2011年四季度，鐵道部曾四次發行鐵路建設債券，募集資金1000億元。此外，還通過銀行融資2000億元。但這3000億元的融資，仍沒有填補鐵路建設的缺口，此外鐵道部還需要應付債券和銀行還本付息，以及解決控制性工程和將要完工項目的后續投資，這些資金遠大于3000億元。很顯然，鐵道部這種依靠銀行貸款進行鐵路建設的模式是不可持續的。

　　在吸引民間資本進入尚有較大距離的情況下，爭取地方投資和支持非常重要。事實上，目前地方對建設鐵路的熱情不減。眾所周知，盡管鐵路建設運營的主導方是鐵道部，但對地方來說，鐵路尤其是高鐵的建設對地方經濟拉動十分明顯。而去年底，為了保住轄區內的鐵路項目，不少地方高管密集拜會鐵道部。與此同時，鐵道部顯然也希望地方在鐵路建設中能“多出點力”。隨著鐵道部最近一年對鐵路體制改革的深化，鐵道部對地方鐵路的控股權正逐漸放開，地方修建鐵路擁有了更多的自主權力。

　　2012年是鐵路新體制新機制全面運行的第一年。在鐵路體制改革當中，資金來源多元化必定成為鐵道部改革的重點方向。但是，鐵道部通過銀行融資的環境已經大不如前，除了緊縮的宏觀貨幣環境外，對鐵路信用的擔憂也可能隨時造成銀行融資的再次斷供;另一方面，繼續通過債務融資會導致鐵道部財務狀況的進一步惡化。因此，鐵道部需要尋找新的資金來源作為債務融資的補充。