中國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)訊：過(guò)去幾年，高端白酒的提價(jià)聲一直不絕于耳，而一線白酒公司業(yè)績(jī)的超預(yù)期增長(zhǎng)也多來(lái)自于產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)提升。不過(guò)，伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，白酒行業(yè)也將逐漸出現(xiàn)分化：高端白酒量?jī)r(jià)快速上升的局面今年或難再現(xiàn)，一線品牌酒企的增長(zhǎng)將漸趨穩(wěn)定;但基于替代效應(yīng)和酒企的全國(guó)化拓展，二三線白酒品牌的增長(zhǎng)空間相對(duì)較大，增速不減。

　　春節(jié)過(guò)后，受市場(chǎng)供需形勢(shì)影響，包括茅臺(tái)、五糧液等在內(nèi)的不少高端白酒終端零售價(jià)格出現(xiàn)回落，不少地方53度飛天茅臺(tái)已普遍降至2000元以下。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，一線白酒零售價(jià)格的回落同年前零售價(jià)過(guò)快上漲有關(guān)，也同經(jīng)濟(jì)增速下滑預(yù)期有關(guān)。

　　今年GDP增長(zhǎng)預(yù)期的下調(diào)、財(cái)政收入增速的大幅下滑預(yù)期以及政府嚴(yán)控三公經(jīng)費(fèi)支出的預(yù)期，很大程度上將會(huì)對(duì)高端白酒的需求產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響。業(yè)界認(rèn)為，過(guò)往高端白酒量?jī)r(jià)快速齊升局面2012年度難以呈現(xiàn)。

　　齊魯證券謝剛表示，名酒對(duì)提價(jià)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有路徑依賴(lài)，但居民名酒消費(fèi)能力在持續(xù)降低，名酒企業(yè)的提價(jià)幅度與居民可支配收入增速不相匹配。隨著高端白酒的進(jìn)一步放量，公務(wù)主導(dǎo)的消費(fèi)結(jié)構(gòu)將難以支撐，而私人消費(fèi)又難以快速補(bǔ)充。

　　而對(duì)于二三線白酒而言，基于高端白酒提價(jià)后的替代效應(yīng)，以及受益行業(yè)正常的升級(jí)擴(kuò)容，其成長(zhǎng)空間仍然巨大，增速不減。

　　同時(shí)，伴隨著人均收入的不斷增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)，中低端白酒的價(jià)位也將會(huì)呈現(xiàn)逐步上移的趨勢(shì)。高端產(chǎn)品的提價(jià)客觀上為中低端白酒的提價(jià)拓展了空間，盡管中低端白酒定價(jià)能力相對(duì)較弱，但同高端白酒間較大的價(jià)格落差也給中低端白酒提供了更多的想象空間。此外，不少二三線品牌都在積極拓展全國(guó)市場(chǎng)，也為二三線白酒企業(yè)進(jìn)一步提升業(yè)績(jī)打下了良好的基礎(chǔ)。

　　白酒上市公司2011年年報(bào)成績(jī)單也顯示，去年二、三線白酒公司增速普遍高于一線白酒。酒鬼酒(000799)和沱牌舍得(600702)去年業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，酒鬼酒實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.93億元，同比增長(zhǎng)142.54%;沱牌舍得實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.95億元，同比增長(zhǎng)155.25%。已經(jīng)公布業(yè)績(jī)快報(bào)的洋河股份(002304)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)80.89%。而一線品牌的五糧液(000858)去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)40.9%，貴州茅臺(tái)(600519)預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)65%以上。