醫藥生物板塊獲關注

　　本周二，滬深主板指數深度回調，令市場避險情緒短期有所增強，作為傳統避險品種，醫藥生物股由此獲得了上揚動力。申萬生物醫藥指數昨日大漲1.53%，位居行業第一。個股方面，申萬醫藥生物板塊昨日共有134只股票上漲，占到全部正常交易股票數量的近八成。其中，多達55只股票單日漲幅超過2%，漲幅在5%以上的股票數量也達到14只，洪城股份、華潤萬東、迪瑞醫療則強勢漲停。

　　從成交來看，股價漲幅居前的個股普遍呈現量價齊升的積極現象。如昨日漲停的洪城股份和迪瑞醫療，單日成交額各自為2.34億元和1.21億元，分別較前一交易日的1.00億元和2560萬元大幅增長。單日資金流向方面也如出一轍，除國農科技、仙琚制藥、ST金泰、一心堂等十幾只股票在上漲的同時遭遇資金凈流出，其余近120只股票全部獲得資金凈流入;且相比前一交易日，其中絕大多數個股資金流入速度有所加快，中間更不乏由凈流出迅速扭轉為凈流入的個股。

　　但值得注意的是，一片上漲大好形勢之下，仍有30只股票遭到市場“忽略”而出現下跌，跌幅最深的是千山藥機、信邦制藥、嘉事堂和白云山，具體跌幅分別為2.23%、2.13%、1.66%和1.40%。結合這些下跌股票的歷史走勢可以發現，有不少都是9月醫藥生物板塊的領漲股票，而且其市值普遍偏小，是板塊中的三線品種。為何這些股票在醫藥生物板塊重獲關注的時點上卻突然“失聲”?分析人士表示，前期小市值品種走強主要是受到醫保控費和藥品招標進展緩慢等因素影響，醫藥產業基本面缺乏超預期表現。今年前7個月，醫藥制造業營收和利潤增速分別為13.67%和13.83%，低于2013年的18.00%和17.76%，在產業整體增長低迷而又沒有重大利空的時候，小市值品種享受到更大的彈性從而走勢偏強。不過，考慮到超額收益兌現，階段漲幅已高等因素，此類股票回調壓力倍增。

　　醫藥藍籌買點顯現

　　作為A股市場的重要參與者，兩融資金的流向往往在一定程度上預示著未來多空變動。根據數據統計，8月29日至9月17日，申萬醫藥生物板塊累計獲得38.66億元資金凈流入，僅次于國防軍工，位列行業排行榜第二位;此外，在資金步調上，近期醫藥生物板塊也大體上維持較為有序的資金凈流入節奏，表明醫藥生物品種對投資者仍具有強烈的中期布局價值。

　　東北證券認為，雖然當前醫藥生物估值偏高使得回調需求增強，但鑒于藥品招標進度開始加快，藥品降價壓力可控，以及大企業的轉型整合進程也在加快，因此醫藥板塊整體調整幅度不會太大。與此同時，很多大市值醫藥藍籌的估值正趨于合理，四季度有望迎來投資機遇。

　　9月9日，商務部等六部委聯合發布《關于落實2014年度醫改重點任務提升藥品流通服務水平和效率工作的通知》，主要內容包括加快清理和廢止阻礙藥品流通行業公平競爭的政策規定，推進醫藥分開、鼓勵零售藥店發展和連鎖經營、增強基層和邊遠地區的藥品供應保障能力。在醫保支付模式試點擴大、藥品零加成推進以及反商業賄賂力度增強的背景下，齊魯證券表示，看好政策導向下成長性較為確定的醫藥流通企業，以及具有品種優勢(市場容量大，獨家、類獨家重要或創新型化藥)、銷售優勢以及具有資源整合能力的企業。

　　此外，衛計委員近期發文要求地方基藥增補“剎車”，促進雙向診療、建立分級診療，兼顧不同醫保支付水平和基層與當地公立醫院用藥銜接。隨后，安徽省新一輪藥品招標重啟，廣東省擬探索藥品支付價格改革試點，黑龍江則啟動常用低價藥品招標采購。西南證券預計，本年度后期各省招標將逐漸有序展開，一批非基藥品種特別是治療費用較低的品種將迎來利好。

　　(中國證券報)