據(jù)報(bào)道，中央農(nóng)村工作會(huì)議12月22日、23日在京召開(kāi)。會(huì)議將對(duì)明年“三農(nóng)”工作做出全面部署，且明年中央“一號(hào)文件”也將在會(huì)議上征求意見(jiàn)，修改完善后發(fā)布。

記者了解到，此次會(huì)議關(guān)注重點(diǎn)將在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、以及農(nóng)村土地制度改革、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格改革等“三農(nóng)”領(lǐng)域諸多關(guān)鍵改革。

日前結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，“加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式”被列為明年五大經(jīng)濟(jì)任務(wù)之一。穩(wěn)定糧食和主要農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量、持續(xù)增加農(nóng)民收入、完善農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)政策、發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、深化農(nóng)村各項(xiàng)改革、完善強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策、完善農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制、完善農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼辦法、強(qiáng)化金融服務(wù)等都被提及。

分析人士指出，這些內(nèi)容將成為中央農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的討論重點(diǎn)，尤其是最能體現(xiàn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)方式的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的發(fā)展。

2014年“一號(hào)文件”對(duì)推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、全面深化農(nóng)村改革做了提綱挈領(lǐng)的部署，2015年中央“一號(hào)文件”將連續(xù)第12年聚焦“三農(nóng)”，文件有望繼續(xù)深化這些改革措施和政策。

此前，農(nóng)業(yè)部召開(kāi)專(zhuān)門(mén)會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)工作上，要扎實(shí)推進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)”，持續(xù)提高農(nóng)業(yè)科技進(jìn)步貢獻(xiàn)率和農(nóng)業(yè)資源利用率。

農(nóng)業(yè)部一位權(quán)威人士對(duì)記者透露，“農(nóng)業(yè)部正在制定《中國(guó)農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展規(guī)劃》，根據(jù)國(guó)土情況將農(nóng)業(yè)發(fā)展劃分為鼓勵(lì)發(fā)展區(qū)、支持發(fā)展區(qū)、限制發(fā)展區(qū)和禁止發(fā)展區(qū)等四大區(qū)域。”

其中，前兩個(gè)是農(nóng)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)區(qū)域。在各個(gè)環(huán)節(jié)上也提出發(fā)展重點(diǎn)：產(chǎn)前注重發(fā)展新品種、新技術(shù)、新裝備、新藥肥等商業(yè)性研發(fā)和生產(chǎn)銷(xiāo)售；產(chǎn)中注重發(fā)展設(shè)施農(nóng)業(yè)、灌水產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化養(yǎng)殖，全程農(nóng)業(yè)機(jī)械化服務(wù)。產(chǎn)后則注重農(nóng)產(chǎn)品檢測(cè)、加工、儲(chǔ)藏、物流和銷(xiāo)售等。

此外，農(nóng)村土地制度改革、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格改革也將會(huì)成為此次中央農(nóng)村工作會(huì)議關(guān)注焦點(diǎn)。

近年來(lái)，我國(guó)對(duì)農(nóng)村土地制度改革步伐加快，不少重大改革意見(jiàn)相繼出臺(tái)。繼《關(guān)于引導(dǎo)農(nóng)村土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)有序流轉(zhuǎn)發(fā)展農(nóng)業(yè)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)的意見(jiàn)》發(fā)布后，中央深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組剛剛審議過(guò)的《關(guān)于農(nóng)村土地征收、集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地入市、宅基地制度改革試點(diǎn)工作的意見(jiàn)》預(yù)計(jì)也將于年底前出臺(tái)。

記者從農(nóng)業(yè)部了解，目前農(nóng)業(yè)部正在抓緊研究制定上述兩大意見(jiàn)的配套政策，將盡快出臺(tái)工商企業(yè)流轉(zhuǎn)土地資格審查、項(xiàng)目審核和風(fēng)險(xiǎn)保障金制度的指導(dǎo)意見(jiàn)，提出土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)確權(quán)登記頒證的操作性政策建議和具體工作指導(dǎo)意見(jiàn)。

農(nóng)業(yè)部還表示，抓緊把有序推進(jìn)土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押擔(dān)保、扶持糧食規(guī)模化生產(chǎn)、政府購(gòu)買(mǎi)公益性服務(wù)等試點(diǎn)試驗(yàn)開(kāi)展起來(lái)，摸索出可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)。

亞盛集團(tuán)：總體發(fā)展進(jìn)度繼續(xù)放緩增持評(píng)級(jí)

2014-08-29類(lèi)別：公司研究機(jī)構(gòu)：信達(dá)證券研究員：康敬東

[摘要]

事件：近日，公司公布2014年中期報(bào)告。為此我們點(diǎn)評(píng)如下：

點(diǎn)評(píng)：收入持平利潤(rùn)下降。2014年上半年公司實(shí)現(xiàn)收入8.48億元，與去年中期持平。實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)2.26億元，同比增長(zhǎng)5.06%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1.13億元，同比下滑12.76%。上半年公司實(shí)現(xiàn)EPS6分錢(qián)，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金1分錢(qián)。

占公司收入比重86.1%的農(nóng)業(yè)板塊實(shí)現(xiàn)收入7.3億元，同比下降6.67%，毛利率38.32%，增加2.98個(gè)百分點(diǎn)；占公司收入比重11.2%的工業(yè)板塊收入0.94億元，同比增長(zhǎng)4.94%，毛利率25.4%，減少2.61個(gè)百分點(diǎn)；占公司收入比重2.2%的貿(mào)易板塊收入下降22.46%，毛利率11.63%，減少8.88個(gè)百分點(diǎn)；占公司收入比重0.1%的其它業(yè)務(wù)收入116萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)43.88%，毛利率1.6%，增加27.74個(gè)百分點(diǎn)。上半年農(nóng)業(yè)、工業(yè)毛利貢獻(xiàn)比重分別為90.5%、8.6%。

期間費(fèi)用增大。2014年上半年公司期間費(fèi)用率繼年報(bào)上升后繼續(xù)攀升，其中管理費(fèi)用率為9.7%，較年初提高3.4個(gè)百分點(diǎn)，其中2季度單季管理費(fèi)用率達(dá)13.3%，而去年第二季度為9.63%。財(cái)務(wù)費(fèi)用和營(yíng)業(yè)費(fèi)用均處于近年來(lái)高點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)期間費(fèi)用高企的局面將延續(xù)至年底。

總體發(fā)展進(jìn)度繼續(xù)放緩。上半年，公司主要產(chǎn)業(yè)分布地區(qū)如白銀、玉門(mén)、敦煌等地，遭遇了持續(xù)低溫、凍害、沙塵、雨雪等天氣，果品、苜蓿及其他一些農(nóng)作物，開(kāi)花、出苗等依然受到了不同程度的影響，可能會(huì)影響秋收產(chǎn)量；節(jié)水滴灌業(yè)務(wù)面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)；在作物結(jié)構(gòu)調(diào)整和統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)方面，推進(jìn)的速度依然不快；統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)方面受產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整速度不快及其它因素影響，推進(jìn)難度加大；受區(qū)域市場(chǎng)環(huán)境和作物結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面的影響，公司外向型產(chǎn)業(yè)基地拓展步伐減緩；20萬(wàn)畝苜蓿草基地建設(shè)項(xiàng)目今年受當(dāng)?shù)赝恋亓鬓D(zhuǎn)市場(chǎng)價(jià)格的變化，和當(dāng)?shù)丶�中連片地的減少等因素的影響，原計(jì)劃2014年實(shí)施流轉(zhuǎn)8萬(wàn)畝的目標(biāo)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，實(shí)際完成3萬(wàn)畝，比計(jì)劃低63%。此外受市場(chǎng)環(huán)境的變化，公司12萬(wàn)噸冷鏈物流項(xiàng)目建設(shè)放緩；30萬(wàn)畝現(xiàn)代農(nóng)業(yè)節(jié)水滴灌項(xiàng)目尚未實(shí)施完畢。

盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí)：受農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格依然萎糜，以及公司受外界環(huán)境影響發(fā)展總體放緩，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯低于預(yù)期。我們判斷公司仍然處于夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)的階段，統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)發(fā)展模式正面臨著市場(chǎng)和時(shí)間的多重考驗(yàn)，當(dāng)前暫時(shí)處于回調(diào)整理區(qū)間。我們預(yù)計(jì)公司14～16年銷(xiāo)售收入分別為24/28/30億元，歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為2.9/4.9/5.2億元，對(duì)應(yīng)公司2014~2016年每股收益為0.15/0.25/0.27元，較上篇報(bào)告預(yù)測(cè)EPS分別下降33%/7%/8%。對(duì)應(yīng)2014年8月28日收盤(pán)價(jià)（6.75元）對(duì)應(yīng)未來(lái)三年的市盈率分別為46/27/25倍。維持對(duì)公司“增持”評(píng)級(jí)。