12月份港口煤市運(yùn)行分析

　　港口煤炭發(fā)運(yùn)量前低后高，總體較11月份明顯下降。在神華等龍頭煤炭企業(yè)于12月初再次上調(diào)煤價(jià)之后，下游用戶抵觸情緒明顯升溫，拉煤積極性進(jìn)一步下降。不斷減少的港口錨地船舶數(shù)量和不斷下降的沿海煤炭運(yùn)價(jià)分別從不同側(cè)面反映了這一點(diǎn)。12月上半月，秦皇島港、國(guó)投曹妃甸港和國(guó)投京唐港等三港日均煤炭發(fā)運(yùn)量只有約80萬(wàn)噸，較11月日均發(fā)運(yùn)量減少近20萬(wàn)噸。12月進(jìn)入下半月，隨著用電負(fù)荷增加和電廠耗煤量回升，為了將庫(kù)存繼續(xù)保持在較高水平，電廠不得不增加煤炭采購(gòu)，從而導(dǎo)致港口煤炭發(fā)運(yùn)量明顯回升。據(jù)測(cè)算，12月下半月，以上三港日均煤炭發(fā)運(yùn)量接近100萬(wàn)噸，較上半月增加近20萬(wàn)噸。雖然下半月發(fā)運(yùn)量有所回升，但截至12月29日，以上三港12月合計(jì)日均煤炭發(fā)運(yùn)量仍然只有90.3萬(wàn)噸，較11月減少9.1萬(wàn)噸，下降9.2%。

　　鐵路煤炭發(fā)運(yùn)量前高后低，總體較11月份顯著下降。12月初再次提價(jià)之后，下游用煤企業(yè)采購(gòu)積極性進(jìn)一步降溫，煤炭企業(yè)只能適當(dāng)減少港口煤炭調(diào)入量。12月上半月，以上三港日均煤炭調(diào)入量約97萬(wàn)噸，較11月減少約10萬(wàn)噸。但是，即便如此仍然未能阻擋港口煤炭庫(kù)存快速攀升。為了避免港口煤炭庫(kù)存上漲過快而加大煤價(jià)調(diào)整壓力，下半月，煤炭企業(yè)主動(dòng)進(jìn)一步減少了煤炭調(diào)入量，鐵路方面也主動(dòng)調(diào)低了煤炭運(yùn)量目標(biāo)。下半月，日均調(diào)入量降至90萬(wàn)噸以下。截至12月29日，以上三港12月合計(jì)日均鐵路煤炭調(diào)入量93.2萬(wàn)噸，較11月減少13.6萬(wàn)噸，下降12.7%。

　　港口煤炭庫(kù)存先升后降，總體較11月底有所增加。上半月，由于下游用戶拉煤積極性顯著降低，港口發(fā)運(yùn)量明顯下降。雖然煤炭調(diào)入量也有所減少，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了港口煤炭發(fā)運(yùn)量，港口煤炭庫(kù)存快速攀升。數(shù)據(jù)顯示，截止到12月15日，以上三港煤炭庫(kù)存接近1750萬(wàn)噸，較11月底增加近270萬(wàn)噸。下半月，由于調(diào)入量進(jìn)一步回落，而港口發(fā)運(yùn)量明顯回升，港口煤炭庫(kù)存逐步回落。截止到12月29日，以上三港煤炭庫(kù)存降至1560萬(wàn)噸左右，較半個(gè)月前減少近190萬(wàn)噸，但仍較11月底增加80多萬(wàn)噸，增幅超過5%。

　　環(huán)渤海煤價(jià)進(jìn)一步回升后基本保持平穩(wěn)。在神華等龍頭煤炭企業(yè)調(diào)價(jià)帶動(dòng)下，12月份環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)了進(jìn)一步上漲。但是由于港口和電廠煤炭庫(kù)存雙雙處于較高水平，電煤需求仍然相對(duì)疲軟，國(guó)際煤價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行，市場(chǎng)煤價(jià)缺乏持續(xù)上漲的內(nèi)在動(dòng)力。

　　海運(yùn)煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，11月27日至12月10日兩周，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)分別上漲8元和5元，12月11日至17日一周保持平穩(wěn)，18日至24日一周小幅回落1元。截止到12月24日一周，環(huán)渤海5500大卡動(dòng)力煤平均價(jià)格525元，較11月26日一期上漲12元，漲幅2.3%。

　　2015年1月份港口煤市展望

　　1月港口煤炭發(fā)運(yùn)量或會(huì)穩(wěn)中有升。一方面，由于今年春節(jié)相對(duì)較晚，進(jìn)入1月份之后，預(yù)計(jì)發(fā)電耗煤量仍將處于相對(duì)較高水平，為了將庫(kù)存保持在合理水平，電廠還會(huì)保持適當(dāng)?shù)牟少?gòu)規(guī)模。另一方面，11月份以來(lái)，煤電雙方經(jīng)歷了兩個(gè)月的博弈之后，在政治政策等因素支撐下，煤炭企業(yè)似乎占據(jù)了上風(fēng)，面對(duì)煤企的強(qiáng)行提價(jià)，發(fā)電企業(yè)更多只能是接受。未來(lái)如果煤企再度提價(jià)，發(fā)電企業(yè)也許會(huì)更加淡定一點(diǎn)，繼續(xù)按部就班的進(jìn)行煤炭采購(gòu)。但是，考慮到當(dāng)前各環(huán)節(jié)煤炭庫(kù)存仍然較高，發(fā)電耗煤量低于去年同期，短期內(nèi)發(fā)電企業(yè)電煤采購(gòu)積極性尚難以大幅升溫。因此，綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)1月份港口煤炭發(fā)運(yùn)量或會(huì)穩(wěn)中有升。