2014年以來，經濟增速放緩背景下投資增速的回落使得干散貨需求持續萎縮，受此影響，中國沿海干散貨運輸市場步入階段性下行區間。年初，沿海干散貨運輸市場運價深跌后曾出現緩慢回升，但因缺乏支撐，后期再次回落。綜合運價指數于2014年5月23日首次跌破1000點大關后進一步下跌，三大貨種航線運價刷新歷史最低水平。2014年下半年以來，沿海散貨綜合運價指數始終處于1000點之下，指數于2014年8月1日回升至2014年3季度最高點之后便再次一路下跌，其中鐵礦石和糧食的部分航線運價更是跌至自指數發布以來最低。但在傳統旺季的推動下，干散貨運輸企業的惡化趨勢較上半年相對放緩。

從全年散貨運輸市場的價格指數變動來看，中國沿海散貨運價綜合指數從年初（2014年1月3日，下同）的1238.94點，下跌至年末（2014年12月26日，下同）的900.76點，跌幅為27.30%。其中，金屬礦石運價指數從年初的1240.79點跌至年末的771.15點，跌幅為37.85%，糧食運價指數從年初的1215.94點跌至年末的729.28點，跌幅為40.02%，煤炭運價指數從年初的1302.33點跌至年末的927.69點，跌幅為28.77%。

2014年來中國沿海散貨運價指數變化情況

數據來源：上海航運交易所

從逐季的運行情況來看，2014年1季度，中國沿海散貨運輸市場受需求不足影響表現低迷，綜合運價指數從上季末（2013年12月27日）的1357.90點下降至2014年1季度末（2014年3月28日）的1150.71點，降幅為15.26%。其中，1月，沿海散貨運輸需求延續低迷走勢，市場貨源稀缺，需求整體疲軟，運價持續走低。2月，沿海散貨運輸市場隨著下游需求的逐步回暖，逐步走出春節期間低迷行情，呈現小幅上升態勢。3月，受內貿煤炭促銷活動的持續影響，需求增加，上半月沿海運力相對緊缺，市場行情繼續上揚，下半月隨著運力供給逐漸加大，行情出現明顯降溫。

2014年2季度，中國沿海散貨運輸市場恰逢傳統淡季，加之受需求不足的持續影響，綜合運價指數從上季末（2014年3月28日）的1150.71點下降至2014年2季度末（2014年6月27日）的922.2點，降幅為19.86%，創造年內的季度最大跌幅。其中，4月，沿海散貨運輸行情受下游電廠檢修、需求不振影響持續回落。月末下跌行情有所止步，運價企穩跡象明顯。5月，沿海散貨運輸市場呈現明顯的下跌態勢，貨源的持續萎縮以及運力過剩程度加劇使得市場弱勢難改，運價持續走低并刷新近年來最低水平。6月，沿海散貨運輸市場依舊低迷，市場貨源稀缺，運力供需失衡的局面無法得到有效改善，運價不斷刷新歷史最低水平。

2014年3季度，中國沿海散貨運輸市場仍延續弱勢震蕩格局，綜合運價指數從上季末（2014年6月27日）的922.2點下降至2014年3季度末（2014年9月26日）的905.89點，降幅為1.77%。其中，7月，受制于需求不振、庫存高企等不利因素影響，沿海散貨運輸市場運價低位盤整。月末運輸需求較前期有所改善，下跌行情止步，運價企穩跡象明顯。8月份，傳統旺季的各方因素均未能有效刺激沿海散貨運輸市場，需求低迷、運力過剩格局延續，市場行情依舊駐足于低位，運價明顯低于往年同期水平。9月，沿海散貨運輸市場延續低迷走勢，需求不振仍是主導市場的主要因素。貨源緊缺、運力過剩格局持續加重。沿海散貨運輸市場行情弱勢運行。

2014年4季度，中國沿海散貨運輸市場雖延續低迷態勢，但降幅明顯放緩，綜合運價指數從上季末（2014年9月26日）的905.89點下降至2014年4季度末（2014年12月26日）的900.76點，降幅為0.57%。其中，10月份，沿海散貨運輸市場受大秦線檢修、關稅政策及煤價調整預期等多重因素影響，拉運積極，尤其臨近月末，運力略顯緊張，運價平穩上揚。隨著10月末一波采購熱情的褪去，11月，12月沿海散貨運輸市場行情有所降溫，整體運價略有下滑。華東華南沿海地區雖進入冬季，然而氣溫偏高，市場購銷情況穩定，但部分利好因素難以有效刺激市場需求。

2014年，全球經濟復蘇步伐弱于預期，預計2015年世界經濟表現將好于2014年，但仍屬緩慢復蘇。2015年和2016年是“十二五”規劃收官和“十三五”開局之年，也是我國經濟平穩轉入新增長階段的關鍵時期。經濟環境雖存在不確定因素，但整體仍將相對平穩。受此影響，沿海散貨運輸需求仍將小幅增長，新增運力將有所放緩，散貨運輸市場仍將維持弱勢平衡格局。

預計2015年中國沿海散貨運輸需求增速穩中有降，全年增幅仍將維持在2014年6%左右的增幅。煤炭方面，受國內經濟增速放緩以及能源結構不斷調整的影響，國內煤炭需求增速將繼續放緩；礦石方面，在中國環境治理和對鋼鐵行業加大落后產能淘汰的大背景下，中國鐵礦石需求增速將放緩，基建作為鋼材需求增量的主要來源，也將受制于經濟整體增速的放緩而出現回落；糧食方面，預計2015年國內糧食供給占比將較2014年小幅上升，糧食剛性需求將有所增長，沿海糧食運量增幅或重回上行區間。

而從新增運力來看，因市場低迷，虧損嚴重，2015年造船相關的投資意愿仍將呈回落態勢，運力增速也將在2015年有所放緩，這些根據前述交通運輸部2014年上半年的統計數據也得到部分印證（省際沿海干散貨船運力總規模首次出現下降）。當前除了國有背景的大型船東外，銀行對船舶融資也開始收緊，造船企業融資造船難度增大，加之二手船在價格競爭上的優勢，新增船舶運力將得到明顯控制。預計2015年中國沿海散貨船運力增速將降至3%左右，運力過剩局面也將有所緩解。

因此，結合上述2015年中國沿海干散貨運輸需求和運力的增幅情況，以及2015年的通脹水平、翹尾因素等宏觀因素，預計2015年沿海散貨運價較2014年變化不大，全年均值較2014年的變化幅度將維持在5%左右的水平，中國沿海散貨運價指數將在900至1200之間波動，總體走勢前低后高。