近期國內(nèi)麥價在政策好于預期的提振下，市場購銷心理發(fā)生改變，流通市場糧源減少促使麥價低位反彈;而國際小麥受主要產(chǎn)區(qū)天氣憂慮降溫及供需寬松等因素施壓，其市場行情弱勢走低。

　　一、麥價企穩(wěn)回升面麥價差同比大幅擴大

　　當前國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)秋收秋播同步推進，北方冬麥區(qū)大部進入播種階段，西北地區(qū)東南部、華北西南部和北部、山東半島冬小麥已出苗。主產(chǎn)區(qū)小麥價格出現(xiàn)不同程度的反彈，麥價跌勢較大的山東地區(qū)反彈較為明顯。截至10月中下旬，江蘇興化地區(qū)大型面粉加工企業(yè)三等普通紅小麥到廠價格2360元/噸;安徽淮南潘集地區(qū)小麥收購價格1900-2040元/噸，按質(zhì)論價;山東東營地區(qū)面粉加工企業(yè)小麥收購價2280元/噸;河南安陽地區(qū)小麥收購價2260元/噸;河北深州地區(qū)小麥收購價2280元/噸。當前面粉加工小麥采購成本雖同比大幅下降，但面粉及麩皮市場表現(xiàn)均不給力使得其經(jīng)營壓力依舊較大;制約其小麥采購力度以及做高小麥庫存意愿。受制于國內(nèi)小麥價格明顯走低，面麥價差呈現(xiàn)擴大態(tài)勢;截至10月中旬，國內(nèi)特一級小麥粉與三等白小麥均價價差擴大至980-990元/噸;上年同期為780-790元/噸。

　　二、國家臨儲麥拍賣成交有所回暖強麥期價明顯走高

　　近期國家臨儲小麥成交情況雖未有明顯改觀，但較前期成交有所回暖。10月13日國家臨儲小麥拍賣市場投放糧源數(shù)量115.205萬噸，實際成交數(shù)量0.3913萬噸，平均成交率為0.34%，成交均價2477元/噸，成交數(shù)量創(chuàng)下9月初以來的新高;相比之下，9月30日國家臨儲小麥實際成交數(shù)量0.2852萬噸，平均成交率為0.25%，成交均價2427元/噸。從實際成交區(qū)域來看，江蘇地區(qū)成交0.0909萬噸，成交均價2500元/噸;安徽地區(qū)成交0.2203萬噸，成交均價2460元/噸;湖北地區(qū)成交0.0801萬噸，成交均價2500元/噸。受小麥現(xiàn)貨市場價格反彈提振，國內(nèi)強麥期價也出現(xiàn)明顯反彈;截至10月16日，鄭州商品交易所強麥1601合約期價報收于2770元/噸，較10月9日的2724元/噸，上漲46元/噸，漲幅1.69%，期間最高價2780元/噸，最低價2716元/噸。

　　三、天氣憂慮降溫以及供需寬松拖累國際麥價弱勢走低

　　美國地球衛(wèi)星氣象旗下的農(nóng)業(yè)氣象機構(gòu)MDACropCast發(fā)布的預測數(shù)據(jù)顯示，2015/16年度加拿大小麥產(chǎn)量預計將達到2550萬噸，比早先預測值高出64萬噸。據(jù)埃及供應部表示，埃及已經(jīng)采購足夠的小麥，小麥儲備可以維持到明年3月中旬。澳新銀行預計今年4季度CBOT小麥平均價格為每蒲式耳4.70美元，比早先的預測低0.40美元;因北半球新麥收獲上市，給麥價造成下跌壓力，出口市場上尤為顯著;法國、俄羅斯和烏克蘭供應商競相降價來贏得生意。荷蘭合作銀行把4季度CBOT小麥期貨平均價格預估值下調(diào)至每蒲式耳5.10美元，較早先調(diào)低0.20美元。三位政府消息人士表示，印度考慮將小麥進口關(guān)稅從目前的10%提高到25%，以限制價格較低的澳大利亞和法國小麥進入該國市場。咨詢公司——戰(zhàn)略谷物將今年歐盟軟小麥產(chǎn)量預估提高200萬噸，至1.495億噸。受主產(chǎn)區(qū)天氣憂慮降溫以及供需寬松等利空因素拖累，美麥期貨價格弱勢走低;截至10月16日，美國芝加哥期貨交易所美軟紅冬小麥12月合約期價報收于494.25美分/蒲式耳，較10月9日的508.25美分/蒲式耳，下跌14美分/蒲式耳，跌幅2.75%，期間最高價521.75美分/蒲式耳，最低價489.75美分/蒲式耳。中國海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國9月份進口谷物及谷物粉313萬噸，8月份進口谷物及谷物粉251萬噸;1-9月份谷物及谷物粉進口總量為2608萬噸;去年同期累計為1439萬噸，同比增加81.2%。

　　四、國內(nèi)玉米價格企穩(wěn)反彈期價低位有所回升

　　國內(nèi)玉米市場價格在經(jīng)歷持續(xù)下跌之后，已經(jīng)跌破農(nóng)戶心理底線，使其惜售情緒增加，市場供應減少，近期玉米現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)低位企穩(wěn)反彈態(tài)勢，但供給壓力逐步增加;東北產(chǎn)區(qū)玉米市場購銷整體冷清，收購主體較為謹慎，大多處于觀望狀態(tài)，靜待11月份臨儲玉米收購啟動。吉林省政府支持玉米加工業(yè)發(fā)展的加大玉米轉(zhuǎn)化補貼政策文件己下發(fā)，每競拍一噸臨儲玉米補貼350元，每自購并加工轉(zhuǎn)化一噸玉米補貼250元;但國家臨儲玉米拍賣市場反應冷淡。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，9月份國內(nèi)4000個監(jiān)測點生豬存欄量環(huán)比增長0.6%，較上月的0.5%上升0.1個百分點，同時也是連續(xù)第三個月環(huán)比增長;同比下降11.8%。能繁母豬環(huán)比和同比仍然下降，但環(huán)比降幅連續(xù)收窄，環(huán)比下降0.2%，同比下降15.4%。近期北方港口玉米到貨量有所恢復，南方港口價格暫時平穩(wěn);截至10月16日，錦州港玉米平艙價2040-2060元/噸，廣東港玉米主流成交價2180-2210元/噸。截至10月16日，大連商品交易所玉米1601合約期價報收于1895元/噸，較10月9日的1898元/噸，上漲5元/噸，漲幅0.26%，期間最高價1927元/噸，最低價1863元/噸;玉米1605合約期價報收于1814元/噸，上漲14元/噸，漲幅0.78%，期間最高價1814元/噸，最低價1760元/噸。

　　五、麥價難有較大回升空間關(guān)注購銷主體心理博弈

　　近期國內(nèi)麥價的反彈更多的是對前期政策預期利空所引發(fā)的急跌的價格修復;當前流通市場糧源數(shù)量較為稀少，尤其是南方麥區(qū);但需求傳統(tǒng)旺季的疲態(tài)反應直接制約小麥采購動力;2016年小麥最低收購價政策的出臺很大程度上對麥價底部形成支撐，但在總體供給充裕、需求單一且疲軟的情況下，麥價缺乏明顯的上升動力，難有較大回升空間。關(guān)注近期國家臨儲小麥成交情況以及市場購銷主體心理博弈。