1、玉米價(jià)格走勢(shì)

　　2、玉米動(dòng)態(tài)

　　國內(nèi)玉米供求失衡

　　2014年12月以來，我國現(xiàn)貨玉米價(jià)格持續(xù)下降。南、北港口玉米價(jià)格承壓下行，東北、華北以及河南等玉米主產(chǎn)區(qū)玉米供應(yīng)量增加。業(yè)內(nèi)人士表示，2014年臨儲(chǔ)玉米收購政策公布不能改變玉米現(xiàn)貨市場(chǎng)供大于求的格局，春節(jié)之前，我國玉米現(xiàn)貨價(jià)格難現(xiàn)上漲。

　　收儲(chǔ)力挺玉米價(jià)格走高

　　2月以來，連玉米期價(jià)走勢(shì)趨強(qiáng)，1509合約站穩(wěn)2500元/噸左右。筆者認(rèn)為,收儲(chǔ)進(jìn)程如火如荼地進(jìn)行是支撐當(dāng)前玉米價(jià)格的主要因素。整體來看，2014年東北臨儲(chǔ)玉米庫存約5400萬噸，算上向關(guān)內(nèi)移庫1000萬噸的玉米以及2015年逼近4000萬噸的新庫存，國內(nèi)臨儲(chǔ)玉米庫存已然超過1億噸。龐大的臨儲(chǔ)庫存以及下游需求疲弱一直被市場(chǎng)視為利空因素，但若2015年繼續(xù)維持高價(jià)拍賣玉米政策，臨儲(chǔ)的巨大庫存并不低價(jià)沖擊市場(chǎng)，則政策性支撐始終有效。所以，我們預(yù)計(jì)2015年政策支撐依然有力。

　　高庫存格局下玉米市場(chǎng)走勢(shì)明顯分化

　　在當(dāng)前高庫存格局下，我國糧食市場(chǎng)走勢(shì)出現(xiàn)明顯分化，玉米及粳稻行情明顯好于小麥。后期在政策性糧源主導(dǎo)市場(chǎng)供給的情況下，預(yù)計(jì)國內(nèi)糧食市場(chǎng)行情均難明顯走高。

　　玉米逐年增市場(chǎng)變數(shù)大

　　在目前嚴(yán)峻的市場(chǎng)形勢(shì)下，新季玉米收購價(jià)格很不樂觀。如果沒有國家政策支撐，新玉米收購價(jià)跌破1元/斤的可能性很大，后市幾無上升空間。

　　7月國內(nèi)玉米價(jià)格“上漲不易”

　　進(jìn)入7月份，隨著我國玉米市場(chǎng)進(jìn)入傳統(tǒng)青黃不接時(shí)期，市場(chǎng)對(duì)于玉米價(jià)格能否再現(xiàn)去年輝煌的討論再現(xiàn)。不過，從當(dāng)前北方港口、經(jīng)銷商和農(nóng)戶手中玉米庫存情況來看，可以用“今非昔比”四個(gè)字來形容，今夏我國玉米市場(chǎng)想說上漲不容易。下面筆者將結(jié)合掌握的情況作如下分析：

　　玉米價(jià)格走弱需去庫存更需調(diào)政策

　　按照一般規(guī)律，當(dāng)前正是玉米青黃不接之際——舊玉米消耗殆盡，新玉米需9月份之后方能上市。如此供不應(yīng)求，理應(yīng)利好玉米價(jià)格。然而，實(shí)際情況卻并非如此：在5月短暫沖高之后，玉米價(jià)格在這個(gè)夏季一直很“蔫”。

　　政策落定玉米產(chǎn)業(yè)鏈料將深度整合

　　在整個(gè)產(chǎn)業(yè)界人士看來，臨儲(chǔ)政策的調(diào)整，應(yīng)驗(yàn)了此前政府“盡快釋放市場(chǎng)化”的承諾，合理引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期。然而，在政策深度調(diào)整之時(shí)，企業(yè)之前積累的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)已經(jīng)不能繼續(xù)指導(dǎo)企業(yè)發(fā)展，如若缺乏創(chuàng)新，這些經(jīng)驗(yàn)甚至可能轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)發(fā)展的教訓(xùn)。未來，國內(nèi)玉米產(chǎn)業(yè)鏈必將迎來深度整合。

　　玉米價(jià)格暴跌波及下游產(chǎn)業(yè)

　　分析人士認(rèn)為，為了保護(hù)農(nóng)民利益，國家連年啟動(dòng)收儲(chǔ)托市，但是較國外農(nóng)產(chǎn)品而言，國內(nèi)主要農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格明顯處于劣勢(shì)，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，這大大增加了用糧企業(yè)的成本，對(duì)下游產(chǎn)業(yè)帶來極大的資金壓力，而且最終這些額外成本還需消費(fèi)者來承擔(dān)。所以，從這個(gè)意義來說，玉米價(jià)格的下滑除了是向市場(chǎng)的回歸之外，它還將有利降低于下游企業(yè)的產(chǎn)品成本，從而最終使消費(fèi)者減少支出并從中獲利。

　　玉米依舊疲弱關(guān)注政策指引

　　今年華北地區(qū)玉米豐產(chǎn)，質(zhì)量也明顯優(yōu)于去年，現(xiàn)在玉米收購價(jià)已跌至1700元/噸左右，市場(chǎng)普遍看跌至1600元/噸。由于目前農(nóng)戶已開始惜售，加之東北地區(qū)在11月1日開始收儲(chǔ)導(dǎo)致華北玉米已出現(xiàn)倒流，能否繼續(xù)下破1600元/噸仍需關(guān)注國儲(chǔ)收購。

　　玉米市場(chǎng)短期回暖后期或仍難脫頹勢(shì)

　　今年秋季玉米一上市，就給滿懷期望的玉米種植戶“當(dāng)頭棒喝”，玉米市場(chǎng)收購價(jià)“高臺(tái)跳水”，跌至1元/斤以下，走出了與前些年迥異的行情。新玉米上市已超過兩個(gè)月，當(dāng)前玉米收購價(jià)格已止跌回穩(wěn)，給農(nóng)戶帶來了些許暖意，農(nóng)戶售糧積極性也開始有所提高。

　　玉米價(jià)格將進(jìn)入趨弱盤整期

　　12月初以來，東北、華北產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)玉米臨儲(chǔ)收購規(guī)模增加，但市場(chǎng)收購節(jié)奏開始放緩，現(xiàn)貨玉米價(jià)格呈現(xiàn)走弱趨勢(shì)。同時(shí)陳糧拋售的傳言打擊玉米期貨遠(yuǎn)月合約價(jià)格，預(yù)計(jì)短期玉米價(jià)格進(jìn)入趨弱盤整期。

　　臨儲(chǔ)政策如約而至玉米“掉價(jià)”農(nóng)民觀望惜售

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國家下調(diào)玉米臨儲(chǔ)收購價(jià)格，也是希望傳遞一個(gè)信號(hào)，改變農(nóng)民長(zhǎng)期以來國家的臨時(shí)收儲(chǔ)和托市收購，同時(shí)引導(dǎo)規(guī)模化經(jīng)營(yíng)的農(nóng)戶，遵循市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律，來決定種植的面積和品種。河南鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)分析師申洪源為此分析說，近段時(shí)期以內(nèi)，市場(chǎng)上的玉米價(jià)格不會(huì)有太大變化。

　　節(jié)前或現(xiàn)售糧高峰玉米市場(chǎng)仍處“寒冬”

　　利空政策傳聞“擾亂”市場(chǎng)情緒。近期關(guān)于臨儲(chǔ)陳糧定向低價(jià)銷售、明年臨儲(chǔ)收購價(jià)繼續(xù)下調(diào)、東北深加工企業(yè)補(bǔ)貼等利空傳聞不絕于耳，雖然目前政策層面仍維持平靜，但考慮到未來幾年國家對(duì)玉米品種的調(diào)控思路及當(dāng)前大庫存亟待消化的現(xiàn)狀，利空傳聞的效應(yīng)更易發(fā)散。對(duì)于預(yù)期出現(xiàn)概率較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)參與主體會(huì)優(yōu)先考慮避險(xiǎn)，放緩收購節(jié)奏和規(guī)模，這也將客觀上抑制玉米價(jià)格走勢(shì)。