首付貸并非才出現(xiàn)的“創(chuàng)新”，但在本輪部分城市房?jī)r(jià)暴漲中，其“場(chǎng)外配資”“場(chǎng)外杠桿”的特征，卻讓經(jīng)歷了去年“股災(zāi)”的投資界高度警惕。

　　資金同樣是來(lái)自金融體系之外，同樣是以互聯(lián)網(wǎng)金融為平臺(tái)，同樣是杠桿操作，首付貸與去年一度火熱，且被叫停的P2P配資等民間股票配資模式究竟有何異同？

　　資金來(lái)源成本高于銀行

　　股票配資業(yè)務(wù)曾經(jīng)非常火爆，當(dāng)自有資金無(wú)法滿足股市投資需求時(shí)，股民可以通過(guò)其他渠道獲得一定比例的有償資金，投放股市。股票配資的資金來(lái)源大多是銀行、券商體系以外的民間配資公司或者P2P公司，資金成本相對(duì)比“融資融券”要高。

　　在這一點(diǎn)上，首付貸的資金來(lái)源與之類似，首付貸的資金或者來(lái)自于地產(chǎn)商、地產(chǎn)中介，或者來(lái)自于P2P平臺(tái)、小貸公司，這些資金同樣來(lái)自于銀行體系以外，成本也高于銀行渠道。

　　不過(guò)，股票配資是銀行券商以外的服務(wù)，而首付貸則是在銀行貸款體系以內(nèi)疊加貸款。

　　去年的股票場(chǎng)外配資比例不一，民間公司有的可以配到1:4或者1:5的比例，比較瘋狂的也有配到1:8或者更高，但這樣的平臺(tái)畢竟比較少。按照1:5的操作，投資人資金10萬(wàn)元，配資公司可以提供50萬(wàn)元資金，即用10萬(wàn)元資金撬動(dòng)了50萬(wàn)元的資金。

　　首付貸對(duì)外放款額度不一，但大部分的放款金額都在首付款的30%~50%之間。以100萬(wàn)元住房為例，如果按照不限購(gòu)城市首付兩成計(jì)算，借款人一般最多可以借到10萬(wàn)元，而用戶自己的首付需要10萬(wàn)元，那么，提供貸款的企業(yè)和借款人所處的資金比例是1:1.

　　值得注意的是，首付貸的借款對(duì)象付完首付后，還會(huì)辦理銀行的按揭貸款，同樣以前面的操作為例，用戶可以用10萬(wàn)元的資金撬動(dòng)100萬(wàn)元的資產(chǎn)，杠桿放到了10倍。而按照目前的房貸按揭的銀行規(guī)定，杠桿最高只能是5倍。