2016 上半年，受首付比例、契稅下調等政策刺激影響，疊加資產配置荒下投資需求的 釋放，行業整體銷量持續上升，全國商品房銷售面積累計同比增長 28%，銷售金額累計 同比增長 42%。房價方面，百城住宅價格指數由年初的 4.37%上漲至 6 月的 11.18%， 整體實現了量價齊升。

2016H1 商品房銷售累計銷售面積同比增長 28%

2016H1 商品房銷售累計銷售面積同比增長 42%

2016H1 百城住宅價格指數由 1 月的 4.37%上漲至 6 月的 11.18%

根據選取的 140 家上市房企，2016 年上半年銷售商品與提供勞務收到的現金達 6674.55 億元，同比增長 56.47%，相比 2015 年同期的 16.39%，增速顯著提升；預收 賬款 1.08 萬億元，同比增長 33.54%，2015 年中報增速為 8.86%。

2016H1 上市公司銷售商品與提供勞務收到的現金同比增長 51.40%

分結構來看，二線城市以 35%的累計銷量增速跑贏一三線城市；而價格上，一線城市以 28.5%的新建住宅價格指數同比增速跑贏二三線城市。受高庫存的抑制以及需求不足影 響，三線城市在房價的表現上依然上漲動力不足。

2016H1 各線城市商品房累計銷售增速分別為 17%、35%、31%

2016H1 各線城市住宅價格指數同比分別增長為 29%、10%、1%

上半年，隨著市場的回暖，地產投資逐步回升，4 月同比增速提升至 7.2%，至 6 月末 全國房地產累計投資增速 6.10%，中部地區表現最為強勁。隨著上半年銷售的大幅增長， 新開工隨之全面好轉，上半年新開工面積累計增速達 14.90%。

2016H1 累計投資增速為 6.10%

2016H1 累計新開工面積同比增速為 14.90%

隨著分化的加劇，目前市場機會更多的集中在具有經濟和人口需求支撐的一二線城市， 并且隨著部分城市土地資源愈加的稀缺，上半年的地價也在一路飆升，地王頻現。上半年房企拿地總價的同比增速高達 97.51%，大幅跑贏拿地建面的增速 35.56%。

2016H1 上市房企拿地總價同比增長 97.51%，拿地規劃建面同增 35.56%（億元，萬平）

上半年較高的銷量增速帶動庫存實現了一定的好轉，從二季度起庫存絕對量由增入減， 至 6 月底，全國商品房待售面積從 7.39 億平降至 7.13 億平，去庫效果明顯，但仍處高 位。分城市看，市場熱度較高的部分區域去化周期已降至 10 個月以下，例如二線四小 龍中的蘇州、南京、合肥；一線城市去化周期在 11-14 個月左右；三四線城市庫存高企， 普遍達 30 個月以上。

2016 年6月全國商品房未售面積降至 7.13 億平方米（萬平方米）

2016 年6月部分城市商品房去化周期

上半年房企三項費率同比降低1.80個百分點，其中銷售費用率同比降低0.70個百分點、 管理費用率同比降低 0.68 個百分點，財務費用率也一改前兩年同期持續上漲的趨勢， 同比下降了 0.41 個百分點。

2016H1 三項費用率下降 1.80 個百分點

2016H1 管理費用率下降 0.68pct，銷售費用率降低 0.70pct