據(jù)了解，按電解液溶質(zhì)與溶劑大約1:7 的比例簡單測算，2015 年電解液溶劑需求在10 萬噸左右，未來隨著鋰鹽的擴(kuò)產(chǎn)，溶劑的需求也將大幅增長。

電解液產(chǎn)能充足，新增產(chǎn)能釋放后供求格局較穩(wěn)定， 產(chǎn)品價格波動主要取決于成本端六氟磷酸鋰的價格走勢。根據(jù)預(yù)測，大致到2017年六氟磷酸鋰產(chǎn)能會到達(dá)飽和。

　　2011 年之前，日本的瑞星化工、森田化學(xué)和關(guān)東電化幾乎壟斷了六氟磷酸鋰行業(yè)，當(dāng)時六氟磷酸鋰的毛利率高達(dá)80%。2011 年開始，以多氟多為首的國內(nèi)廠商成功突破了六氟磷酸鋰的生產(chǎn)工藝，并以價格優(yōu)勢進(jìn)入國內(nèi)電解液企業(yè)的供應(yīng)鏈，隨后日本企業(yè)為奪回市場份額跟隨降價，導(dǎo)致六氟磷酸鋰價格由最初的34萬元每噸下降至2015年第二季度的最低點(diǎn)8.4萬元每噸，電解液價格也隨之從2011年時的8.5萬元每噸快速下跌到4.5萬元每噸。

　　由于很多公司涉及很多環(huán)節(jié)，本文內(nèi)容中只闡述電解液產(chǎn)能的相關(guān)內(nèi)容。

國內(nèi)主要六氟磷酸鋰的生產(chǎn)商對比

　　六氟磷酸鋰生產(chǎn)商對比：

　　1.多氟多：我國首家自主研發(fā)六氟磷酸鋰的上市公司， 為比亞迪、杉杉股份、新宙邦等主流電解液生產(chǎn)廠商廣泛使用，但是主營業(yè)務(wù)氟化鹽，冰晶石虧損導(dǎo)致公司總利潤遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于另外兩家同行業(yè)公司。另外公司在整車方面投入過大，產(chǎn)出和收益都是個未知數(shù)，這將多氟多處于一個很被動的局面。雖然多氟多是六氟磷酸鋰國內(nèi)最早生產(chǎn)商，但公司沒有抓住機(jī)遇成為龍頭，導(dǎo)致很多公司后來居上，毛利率從2012年的65.8%下落至現(xiàn)在18%左右。

　　2.必康股份：公司15年中報披露：六氟磷酸鋰占收入5.17%,毛利率為3.92%,這么低的毛利率原因是公司主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)醫(yī)藥和農(nóng)藥中間體的。并且公司沒有生產(chǎn)鋰電池相關(guān)產(chǎn)品，同行競爭力相對薄弱。

　　3天賜材料：公司所產(chǎn)的六氟磷酸鋰全部用于公司電解液生產(chǎn)，不對外銷售。

　　國內(nèi)主要做溶劑的公司：

　　石大勝華（603026）

　　石大勝華現(xiàn)有碳酸二甲酯系列產(chǎn)品產(chǎn)能10萬噸/年，募投項(xiàng)目5萬噸/年產(chǎn)能在建，并擬租賃經(jīng)營兗礦國宏5萬噸/年產(chǎn)能，是國內(nèi)少有的能夠同時具備碳酸二甲酯、乙烯酯、丙烯酯、甲乙酯、二乙酯五種電解液溶劑的廠商。公司2014年碳酸酯溶劑市場占有率約30%，電解液溶劑全球市場占有率為40%.直接或間接地為三星、LG、三菱化學(xué)、比亞迪、特斯拉等國內(nèi)外知名廠家提供高品質(zhì)溶劑原料。公司12月6日晚公告，擬設(shè)立石大勝華新能源（公司占比51%）建設(shè)運(yùn)營5000噸/年六氟磷酸鋰項(xiàng)目，2016年建設(shè)1000噸/年，2017年擇機(jī)建設(shè)4000噸/年，同時擇機(jī)建設(shè)投產(chǎn)新型鋰鹽雙氟磺酰亞胺鋰以及電解液添加劑等產(chǎn)品。結(jié)合電解液溶劑龍頭的基礎(chǔ)，公司已形成“電解液溶劑+電解質(zhì)+添加劑”的布局，具備了完整的電解液生產(chǎn)能力。

　　下兩圖是碳酸二甲酯、乙烯酯、丙烯酯、甲乙酯、二乙酯五種電解液溶劑總和毛利潤和毛利率：

　　2015年?duì)I收減少是由于兩個原因：一是上半年部分生產(chǎn)裝置停工，產(chǎn)量下降明顯，導(dǎo)致銷售數(shù)量較上年同期下降。二是原油價格持續(xù)下跌， 原材料單價和產(chǎn)品銷售單價大幅下降。但受到新能源車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的增長，溶劑毛利率還是增長。如果六氟磷酸鋰項(xiàng)目能夠建成，以后必定也是一個龍頭。

　　國內(nèi)主要電解液廠商及客戶情況（產(chǎn)能數(shù)據(jù)來源于海通證券）：

　　上面來看：電解液作為新宙邦和天賜材料的支柱產(chǎn)業(yè)，另外兩家則占比少。