一、中國水泥市場發展狀況分析

　　2015年1-12月全國水泥產量23.48億噸，同比下降4.9%，而2014年同期為增長1.8%；利潤方面，2015年水泥行業利潤總額已經回落至2008年水平。

2014-2015年全國水泥月均產量及同增速

數據來源：公開數據整理

　　數據顯示，2015年1-11月份，全國累計水泥產量21.48億噸，同比下滑5.1%。從產量跌幅來看，上海、吉林、山西名列前三甲，東三省僅有吉林在列，但并不能忽視東三省產量大跌的現實。

　　2015年1-11月，東三省水泥產量跌幅分別為吉林22.6%、遼寧20.92%、黑龍江17.44%，跌幅均超過15%以上，相比于全國平均5.1%的產量跌幅，可謂已經跌出了“新境界”。

　　以往因地理環境相對封閉，大集團市場控制力較強，東北成為全國眼紅的高價市場，今年堡壘卻自破于內部。遼寧自2013年全運會結束之后整體需求一直持續不振，今年需求更顯萎靡，而黑、吉兩地也同樣不容樂觀，由于需求不足，東北市場水泥價格降幅累計達60--70元/噸。

　　東北老工業基地退化問題已經“老生常談”，近年來由于人口外流，固定資產投資增速下滑，經濟后勁已經嚴重不足。日前，國家再次提出振興東北經濟計劃，但考慮到國內整體經濟形勢的下滑，以及東北并不明顯的區位優勢，未來市場重振難度較大，預計2016年并不樂觀。

　　2015年水泥行情的慘淡不僅僅體現在產量方面，價格的下跌更直接體現了市場的低迷態勢。

　　總體來看，2015年全國行情走勢大體與2014年相仿，屬“V”字型走勢。不同的是上半年水泥價格跌幅程度遠超預期，后期價格反彈拐點延后，且力度相對平緩。據市場反饋，上半年全國水泥價格持續下跌，整個下滑節奏持續到三四季度方才略有改善，但有限的價格上調也主要出現在華東、西南及中南的局部地區，其余區域基本有心無力，至年尾全國水泥、熟料價格水平仿佛一朝回到十年前。

　　2015年全國水泥價格同比平均跌幅達到51.87元/噸，全國范圍內水泥價格跌幅前三甲分別是廣東、北京、青海，而全國54.84%省區噸水泥價格跌幅接近過超過50元/噸。

2015年各省P.O42.5水泥價格跌幅

數據來源：公開數據整理

　　雖然水泥行業依舊面臨嚴重的產能過剩問題，但2015年國內仍然新增水泥熟料生產線24條，新增水泥熟料產能3137.2萬噸，增量連續五年萎縮。

　　具體來看，新增產能主要集中在廣東、廣西、甘肅三省，其中廣東530.1萬噸、廣西465萬噸、甘肅38.5萬噸。從區域來看，新增熟料產能主要分布在中西部地區，尤其是中南和西南地區，分別占41%和28%。

　　另外，截止到2015年底，全國新型干法水泥總產能在17.83億噸左右，前十大水泥集團新型干法熟料產能集中度提升至53%。目前，部分省份依舊存在新批和擬在建的產能項目，因此我國水泥行業供給側改革的難度正持續加大。

　　2014年12月27日上午，“泛華北地區水泥企業冬季錯峰生產會議”在山東濟南召開，宣布山東省、河南省、河北省、山西省、北京市和天津市決定開始實行水泥企業冬季錯峰生產。

　　二、水泥行業利潤規模狀況分析

　　2016年首十個月行業利潤同比增長47%至332億元人民幣。雖然2016年首十個月水泥行業總收入同比下降1.87%至6，952億元人民幣，但10月份的行業利潤達到83.4億元人民幣，為今年新高。單月利潤較2015年同期增長超過一倍，并較2016年9月份高出31%。數據證實了行業盈利正在復蘇，而2016年的定價和生產協調變得更佳。由于2016年上半年基數較低，若以未來6個月至9個月來看，行業盈利前景依然正面。

　　三、“十三五”我國水泥行業發展前景展望

　　2015年11月3日，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》正式發布，提出到2020年全面建成小康社會的奮斗目標，“十三五”時期是全面建成小康社會決勝階段。

　　近年來，持續下行的固定資產投資增速，給水泥行業發展蒙上一層陰影，尤其是今年，行業利潤更是出現了斷崖式下跌。2016年作為“十三五”的開局之年，業內普遍希望新的政策規劃能夠為水泥行業未來發展帶來出路，因此對“十三五”規劃的期待可謂極為深切。

　　而根據“十三五”規劃，未來經濟將繼續保持中高速增長，并全面提升社會經濟發展水平。與此同時，產能過剩問題已經成為整個國民經濟層面的問題，嚴重威脅著經濟發展的可持續性，供給側改革已經成為中央領導層未來經濟方針的重頭戲之一。

　　水泥行業是投資拉動型產業，且產能過剩嚴重。因此，基于“十三五”規劃提出的經濟發展目標以及供給側改革方向，未來水泥行業受國家大規模基建投資的影響依然存在較大的市場空間，但與此同時對行業產能的削減和控制也將不可避免，行業的轉型升級勢在必行。