一、券商資產(chǎn)管理發(fā)展趨勢分析

　　2015 年高基數(shù)下，資產(chǎn)管理凈收入小幅下降 1.02%。由于 2015 年上半年牛市行情推動(dòng)資產(chǎn)管理業(yè)績爆發(fā)，形成高基數(shù)，導(dǎo)致 2016 年前三季 度上市券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入同比小幅下降1.02%。其中，中信、廣發(fā)、 國泰君安的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入規(guī)模位居前三，中信實(shí)現(xiàn)凈收入 46.2 億 元，大幅領(lǐng)先行業(yè)，主要受益于管理規(guī)模龐大+較高比例的主動(dòng)管理。

2016Q1-3 上市券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入及同比增速

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　　二、券商資管規(guī)模走勢

　　隨著泛 資管時(shí)代來臨，券商資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)增長，截至 9 月末，券商資管規(guī)模合計(jì)達(dá)到 15.8 萬億元，較 2015 年末增 長 33%。上市券商中，中信資產(chǎn)管理規(guī)模大幅領(lǐng)先其他券商，2016 年 6 月末達(dá)到 1.55 萬億，較 2015 年末增長 44.8%，同時(shí)，東北證券資產(chǎn)管理 規(guī)模較年初大幅增長 132.6%至 837 億元，增速顯著領(lǐng)先行業(yè)。 隨著監(jiān)管政策強(qiáng)化對(duì)資產(chǎn)管理通道業(yè)務(wù)的限制，未來主動(dòng)管理將成 為券商資管主流趨勢，同時(shí)更能發(fā)揮券商投研、產(chǎn)品設(shè)計(jì)等優(yōu)勢，提升業(yè) 務(wù)價(jià)值及盈利能力。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，上市券商中，中信主 動(dòng)管理資產(chǎn)規(guī)模最高，6 月末達(dá)到 5557 億元，占總規(guī)模比重為 35.8%， 同時(shí)廣發(fā)、東方主動(dòng)管理規(guī)模占比領(lǐng)先行業(yè)，分別達(dá)到 68.5%、68.1%。

2014/12-2016/09 券商資產(chǎn)管理規(guī)模走勢

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2016/06 上市券商主動(dòng)管理規(guī)模前十

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2016 年 6 月末上市券商資產(chǎn)管理規(guī)模及增速

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