2015年全球原油產(chǎn)量43.6億噸，其中OPEC占據(jù)市場份額為41.4%。 沙特、美國、俄羅斯是三大石油巨頭，其合計市場份額為38%。

2015年主要產(chǎn)油國產(chǎn)量份額

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2015年OPEC國家產(chǎn)量份額

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　　2007年以來美國頁巖油快速發(fā)展使得其原油市場份額快速提升（8%提升至13%），對OPEC造成了壓力（44%下降至41%）。

美國原油產(chǎn)量及份額

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OPEC原油產(chǎn)量及份額

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　　2016年9月份OPEC原油產(chǎn)量為3339萬桶/天，較油價暴跌前增長9.3%。

OPEC原油產(chǎn)量（千桶/天）

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　　2016年11月30日，OPEC各國達(dá)成限產(chǎn)協(xié)議，從2017年1月開始共計減產(chǎn)120萬桶/日（約占全球總產(chǎn)量1.3%）。此外非OPEC協(xié)議減產(chǎn)60萬桶/日。 根據(jù)IEA公布的數(shù)據(jù)，2017年1月全球原油減產(chǎn)150萬桶/日，其中OPEC減產(chǎn)100萬桶/日。

OPEC限產(chǎn)情況（千桶/天）

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　　截止2016年第三季度末，OPEC剩余產(chǎn)能為1.7億噸，較前幾年3億噸以上的剩余產(chǎn)能下降40%以上。

OPEC剩余產(chǎn)能（萬噸）

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　　油價下跌導(dǎo)致油氣開采資本支出下降，2015、2016年全球原油上游資本支出已連續(xù)兩年下降，降幅分別為24%、17%。

全球原油上游資本支出（十億美元）

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　　2016年11月美國七大頁巖油區(qū)塊原油產(chǎn)量443萬桶/日，較高點(diǎn)回落19%。 中長期看，美國石油具有較大的增產(chǎn)潛力，預(yù)計2020年美國原油產(chǎn)量較2016年增加150-200萬桶/日。

美國原油產(chǎn)量

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美國原油產(chǎn)量

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　　庫容能力快速增長。2016年3月美國商業(yè)原油庫容6.93億桶，同比增長6.6%。 2016年3月全美原油庫容率（庫存/庫容）為71.6%，整體處于合理水平。部分地區(qū)如庫欣庫容率較高，接近90%，但其占全美庫容的比例僅11%。

美國商業(yè)原油庫容（百萬桶）

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美國及區(qū)域庫容率

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　　美國非常規(guī)油產(chǎn)量中損益平衡油價在50美元/桶以下的占比大約為41%，絕大多數(shù)產(chǎn)量的損益平衡油價在40~60美元/桶之間（58%）。高企的成本壓力會在低油價下對供給側(cè)產(chǎn)生影響，對油價具有一定支撐作用。

主要國家原油開采成本分析（美元/桶）

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美國非常規(guī)油損益平衡油價按產(chǎn)量分析

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　　原油需求穩(wěn)步增長。2015年全球原油消費(fèi)量43.31億噸，同比增長1.88%。 1965~2015年50年來全球原油消費(fèi)復(fù)合增速為2.11%。

全球原油消費(fèi)量及增速

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　　2015年全球原油消費(fèi)量同比增加0.80億噸，其中中國是增量的主要貢獻(xiàn)者，占比41.3%。印度、美國次之，占比分別為18.4%、17.0%。 近20年來中國、印度原油消費(fèi)量大幅增長，遠(yuǎn)高于全球原油消費(fèi)增速。

2015年原油消費(fèi)增量格局

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中國、印度原油需求年增速

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　　2015年我國原油消費(fèi)量5.60億噸，同比增長6.3%；原油凈進(jìn)口量3.33億噸，同比增長8.1%。 2016年，我國原油進(jìn)口量3.81億噸，同比增長13.56%。

中國原油消費(fèi)量及增速

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中國原油進(jìn)口依存度分析

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　　2015年印度原油消費(fèi)量1.96億噸，同比增長8.1%；對外依存度不斷提升，2015年達(dá)到82.6%。 2016年，印度原油進(jìn)口量2.02億噸，同比增長6.7%。

印度原油消費(fèi)量及增速

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印度原油進(jìn)口依存度分析

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　　頁巖油的發(fā)展使得美國原油對外依存度從65%大幅下降至40%。 頁巖油的發(fā)展刺激了原油消費(fèi)，此輪油價下跌以來，雖然產(chǎn)量有所下滑，但消費(fèi)量增速依然強(qiáng)勁。2016年前 8個月美國原油實(shí)際消費(fèi)量（剔除庫存）1616萬桶/天，同比增長0.9%，對外依存度從40%上升至45%。

美國原油消費(fèi)量及對外依存度

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　　2002Q1~2014Q3平均供給過剩20萬桶/天，2014Q4~2016Q1（此輪油價暴跌以來）平均供給過剩達(dá)198萬桶/天，供給過剩程度增加是此輪油價大幅下挫的重要原因之一。 2016年前三季度供給過剩程度大幅下降（依次為220、80、50萬桶/天），未來進(jìn)一步下降有望支撐油價向上。

全球原油供給需求平衡情況（百萬桶/天）

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　　根據(jù)IEA在2016年11月前所做的預(yù)測，到2018年全球原油供需格局將由供給過剩轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o不足，并且這種情況將在未來幾年內(nèi)持續(xù)。 2017年1月，OPEC減產(chǎn)將使全球原油供需格局進(jìn)一步改善。

全球原油供給需求平衡預(yù)測（百萬桶/天）

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