一、 電站評級與資產證券化

　　至 2015 年末，全球光伏電站已累計安裝約 236.8GW，新增裝機約 48GW，中 國光伏電站累計約 43GW，新增裝機約 15GW。十三五期間，計劃裝機規(guī)模實現(xiàn) 150GW。假設 150GW 裝機中，有 5%~10%的電站有交易需求，2%~5%的電站有資 產證券化需求。按照 6 元/瓦計算，150GW 總投資約 9000 億元，其中交易需求約 450 億~900 億，資產證券化需求約 180 億~450 億元。

　　公司產品裝機已覆蓋 10GW，在 O2O 運維平臺推廣過程中，與電站業(yè)主進行過 深入交流，并且有實地咨詢和監(jiān)測以及運維培訓等，另外，借助公司的大數(shù)據(jù)平臺， 具備線上線下對電站項目進行評估評級和資產證券化的能力。

電站總投資額、交易需求和資產證券化

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　　二、第三方運維和發(fā)電量保險

　　在 G20 峰會上，綠色金融首次被納入峰會議程，并被寫入年度公報中。同時， 中國人民銀行、財政部等七部門于近日聯(lián)合印發(fā)了《關于構建綠色金融體系的指導 意見》，支持環(huán)境改善、應對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領域的項目投融資、項目運營、風險管理 等所提供的金融服務。隨著，相關政策的推進，綠色金融將更加方便快捷。

　　資產證券化（Asset-Backed Security，簡稱 ABS）是以特定資產組合或特定 現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式，將缺乏流動性、但具有可預期收

　　入的資產，通過在資本市場上發(fā)行證券的方式予以出售。對出售方可以獲取融資以 最大化提高資產的流動性。對于購買方可以獲得長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流。由于光伏電站本身具有的現(xiàn)金流穩(wěn)定性較高、資產期限相對較長的特點，符合資產證券化對于基 礎資產現(xiàn)金流的相關要求。

　　國內光伏發(fā)電投資商除了國家電投、華能、華電、國電和大唐等傳統(tǒng)大型發(fā)電 集團外，還有眾多民營能源企業(yè)。民營企業(yè)由于資產規(guī)模較小，達不到銀行貸款的

　　不動產抵押或第三方擔保等條件，很難獲得低利率的銀行貸款支持。對于分布式光 伏項目，雖然基本不存在限電問題，但是由于項目建設在業(yè)主的屋頂上，屋頂?shù)慕ㄖ�質量和存續(xù)期至關重要。另外，對于自發(fā)自用所發(fā)電量需要賣給業(yè)主獲取電費收 益，屋頂業(yè)主的信譽、企業(yè)經營的穩(wěn)定性等因素會影響到項目運營期的現(xiàn)金流。

　　十三五期間，計劃裝機規(guī)模實現(xiàn) 150GW。假設 150GW 裝機中，有 25%的電站 有第三方運維需求。按照第三方運維費 0.08~0.12 元/瓦計算（投資成本約 6 元/瓦）， 150GW 裝機規(guī)模每年第三方運維市場空間約 30 億~45 億元。

第三方運維和發(fā)電量保險

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第三方運維和發(fā)電量保險市場空間

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資產證券化打通第三方運維和發(fā)電量保險

可再生能源發(fā)電項目全生命周期咨詢服務

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