一、汽車保有量不斷提升，后裝市場(chǎng)助力汽車電子發(fā)展

　　隨著國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，汽車保有量迅速增長(zhǎng)，2006~2015 年國(guó)內(nèi)汽車保有量 CAGR達(dá) 14.75%。截至 2016 年三季度，國(guó)內(nèi)汽車保有量已達(dá)到 1.88 億輛并有望在今年突破 2 億輛大關(guān)。較高的汽車保有量為后裝市場(chǎng)提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

2007~2016 年國(guó)內(nèi)汽車保有量（萬(wàn)輛）及同比增速

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　　伴隨乘用車的普及滲透，國(guó)內(nèi)乘用車也逐步進(jìn)入維修保養(yǎng)高頻時(shí)期。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)乘用車平均車齡 3.3 年，一線城市平均車齡 3.6 年，均開始進(jìn)入保養(yǎng)高頻期。

國(guó)內(nèi)乘用車平均使用年限

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　　后裝市場(chǎng)中車載電子系統(tǒng)市場(chǎng)壟斷度及產(chǎn)品認(rèn)證門檻相對(duì)較低，將先于車體電子控制系統(tǒng)發(fā)展。根據(jù)數(shù)據(jù)，2015 年國(guó)內(nèi)導(dǎo)航后裝市場(chǎng)規(guī)模已超 1100 萬(wàn)臺(tái)。汽車后市場(chǎng)的進(jìn)一步規(guī)范改善以及乘用車陸續(xù)進(jìn)入保養(yǎng)維修高頻期，車體電子控制系統(tǒng)也有望在未來(lái)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。

國(guó)內(nèi)后裝導(dǎo)航市場(chǎng)規(guī)模（萬(wàn)臺(tái)）及同比增速

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　　二、汽車電子化程度持續(xù)提升，價(jià)值量不斷升高

　　1、電子系統(tǒng)日益復(fù)雜，整車成本占比不斷提高

　　近三十年來(lái)，汽車電子在汽車工業(yè)中發(fā)展迅速，已經(jīng)被公認(rèn)引導(dǎo)了汽車技術(shù)發(fā)展進(jìn)程中的又一次革命。電子信息技術(shù)的快速發(fā)展和汽車制造業(yè)的不斷變革催生汽車電子行業(yè)的不斷進(jìn)步，完成了從機(jī)械化到機(jī)電一體化的技術(shù)變革。而電子產(chǎn)品整車成本占比不斷提升，其主要原因有 （1 ）汽車電子復(fù)雜度不斷提高：從最早期的車載無(wú)線電、電子點(diǎn)火裝臵到如今的安全控制系統(tǒng)、動(dòng)力控制系統(tǒng)等多種機(jī)電一體化單元的組合，系統(tǒng)復(fù)雜度不斷提高，單車價(jià)值量提升； （2 ）汽車電子持續(xù)升級(jí)：電子產(chǎn)品功能日趨強(qiáng)大，產(chǎn)品升級(jí)提高產(chǎn)品價(jià)值量。認(rèn)為隨著自動(dòng)駕駛技術(shù)的不斷發(fā)展和新能源汽車的快速增長(zhǎng)，汽車產(chǎn)業(yè)必將在智能化、電子化、聯(lián)網(wǎng)方向掀起又一輪技術(shù)變革并進(jìn)一步提高汽車電子成本占比。根據(jù)預(yù)計(jì)，2020 年汽車電子系統(tǒng)的成本占整車比重將達(dá)到 50%。同時(shí)，新能源車行業(yè)快速發(fā)展也極大提高汽車電子系統(tǒng)成本占比。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，特斯拉 Model S 2013 款中控屏系統(tǒng)成本已達(dá)到 800 美元以上。認(rèn)為在量、價(jià)雙重作用下，汽車電子行業(yè)快速發(fā)展近在咫尺。

1970s~2020s 汽車電子整車成本占比

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　　2、新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)一步提振汽車電子需求

　　國(guó)家對(duì)于新能源車支持態(tài)度不會(huì)改變，明后年相關(guān)部門仍會(huì)較大力度支持新能源車行業(yè)；各大整車廠也持續(xù)進(jìn)行新能源車的研發(fā)，更為重要的是新能源車市場(chǎng)接受程度不斷提高，因此判斷中國(guó)新能源車市場(chǎng)仍將在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持高速成長(zhǎng)。

　　汽車電子在不同車型中價(jià)值量不同，新能源汽車汽車電子成本占比遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)能源汽車。傳統(tǒng)緊湊型車汽車電子成本占比 15%，中高檔車這一數(shù)字提升至 28%。 目前混合動(dòng)力轎車汽比車電子成本占比47%達(dá) ，純電動(dòng)轎車的汽車電子成本占比高達(dá) 65% ，并且成本比例仍在進(jìn)一步提高。新能源車產(chǎn)銷量的提高將直接提升汽車電子行業(yè)市場(chǎng)需求，是汽車電子未來(lái)發(fā)展的又一重要驅(qū)動(dòng)因素。

汽車電子不同車型成本占比

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12Q1~16Q4 新能源車季度銷量及同比增幅

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新能源車相關(guān)支持政策

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　　三、自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)驅(qū)動(dòng)行業(yè)整體升級(jí)

　　在傳統(tǒng)汽車電子系統(tǒng)持續(xù)升級(jí)的同時(shí)，新技術(shù)也在不斷發(fā)展并逐漸成熟。目前看，自動(dòng)駕駛和車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)逐步進(jìn)入市場(chǎng)導(dǎo)入前期。認(rèn)為在以自動(dòng)駕駛和車聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術(shù)驅(qū)動(dòng)下，汽車電子行業(yè)即將迎來(lái)新一輪行業(yè)升級(jí)并大大提高汽車電子系統(tǒng)成本占比。

　　1、自動(dòng)駕駛引領(lǐng)行業(yè)成長(zhǎng)

　　隨著人工智能，傳感器等技術(shù)發(fā)展，自動(dòng)駕駛技術(shù)已成為最振奮人性的汽車產(chǎn)業(yè)方向，各大傳統(tǒng)整車廠商及互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加碼自動(dòng)駕駛技術(shù)研發(fā)以期在這一未來(lái)最具有變革性的技術(shù)產(chǎn)業(yè)中占據(jù)有利地位。傳統(tǒng)整車廠商中，奔馳、寶馬、奧迪、本田、沃爾沃均已開始研發(fā)自動(dòng)駕駛相關(guān)技術(shù)并準(zhǔn)備推出搭載自動(dòng)駕駛功能的新車型。新興廠商谷歌，百度，特斯拉進(jìn)展迅速，目前谷歌自動(dòng)駕駛測(cè)試車輛行程已達(dá) 150 萬(wàn)英里，特斯拉測(cè)試車輛已行駛 7.8 億英里。

2016 年Gartner新興技術(shù)成熟度曲線

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　　2、車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日漸成熟

　　在《智能交通系統(tǒng)戰(zhàn)略研究計(jì)劃：2010-2014》當(dāng)中首次提出車聯(lián)網(wǎng)概念，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，通信技術(shù)，傳感器等上游技術(shù)日漸成熟，車聯(lián)網(wǎng)也逐漸進(jìn)入市場(chǎng)導(dǎo)入階段，成為未來(lái)汽車電子市場(chǎng)重要分支。根據(jù)預(yù)測(cè)，2009~2018 年全球車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)快速成長(zhǎng)，CAGR 將達(dá) 26.65%。

2009~2018 年全球車聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模（百萬(wàn)歐元）

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　　四、汽車電子行業(yè)快速發(fā)展，電子行業(yè)全新驅(qū)動(dòng)引擎

　　（1）前裝市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)；（2）后裝市場(chǎng)啟動(dòng)；（3）汽車電子持續(xù)升級(jí)，單車價(jià)值量不斷提高；（4）自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)促進(jìn)四輪驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)汽車電子市場(chǎng)持續(xù)成長(zhǎng)。隨著汽車電子新技術(shù)的導(dǎo)入以及新能源車行業(yè)快速發(fā)展，汽車電子行業(yè)將進(jìn)入整體快速發(fā)展階段，行業(yè)有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)。目前，消費(fèi)電子增速逐漸放緩，認(rèn)為汽車電子有望接棒消費(fèi)電子，成為電子行業(yè)新的驅(qū)動(dòng)引擎。在汽車電子 IC 市場(chǎng)中，這一趨勢(shì)開始顯現(xiàn)，根據(jù)預(yù)計(jì)，汽車電子市場(chǎng)將是 2014~2019 年 IC 細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)漲者，CAGR 達(dá)6.7%。

全球汽車電子產(chǎn)業(yè)規(guī)模（億美元）及增速

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中國(guó)汽車電子產(chǎn)業(yè)規(guī)模（億元）及增速

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2004~2019 年IC市場(chǎng)細(xì)分行業(yè)增速

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　　2015 年全球汽車電子產(chǎn)業(yè)規(guī)模已達(dá) 1906 億美元，行業(yè)增速保持在 7%左右。而 2015 年中國(guó)汽車電子市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá) 4500 億元，行業(yè)增速達(dá)17.10%。相對(duì)于全球變現(xiàn)平緩的汽車市場(chǎng)，中國(guó)汽車市場(chǎng)仍保持中高增長(zhǎng)并帶來(lái)汽車電子行業(yè)高速成長(zhǎng)。隨著新技術(shù)應(yīng)用的日益臨近，中國(guó)汽車市場(chǎng)即將迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)將會(huì)不斷出現(xiàn)。預(yù)計(jì)未來(lái) 5 年，中國(guó)汽車電子市場(chǎng)將保持 15%以上的行業(yè)整體增速；一些細(xì)分子行業(yè)，如車載信息系統(tǒng)，ADAS 系統(tǒng)等，行業(yè)增速有可能超過(guò) 20%。