動力電池行業(yè)產(chǎn)能過剩，降價勢在必行。今年前十月，我國新能源汽車動力電池 配套總量為 14.2Gwh，而目錄內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能已達(dá)到 37Gwh。即使假設(shè)補(bǔ)貼政策 11 月底出臺，12 月電池出貨量因為下游整車搶裝有高速增長，今年動力電池產(chǎn)能 供給仍然大于需求。明年從需求端看，首先，隨著下游整車廠的增速放緩，動力 電池的需求也將由前期的爆發(fā)式增長轉(zhuǎn)變?yōu)槠椒�(wěn)增長；其次，客戶結(jié)構(gòu)的變化也 將調(diào)低電池的增速（因為明年整車放量的品種主要是乘用車和專用車，而這兩種 車型的帶電量比較低，同時，客車廠在補(bǔ)貼額度大幅下降的情況下，可能會在拿 到補(bǔ)貼的前提下，通過降低電池帶電量的方法來降成本）。我們保守預(yù)計，明年 動力電池的總需求量約 25Gwh。從供給端看，各大電池廠仍然在擴(kuò)建產(chǎn)能。不 考慮外資動力電池企業(yè)的產(chǎn)能，從國內(nèi)各大電池廠的產(chǎn)能規(guī)劃情況來看，明年國 內(nèi)動力電池名義產(chǎn)能將高達(dá) 84Gwh 以上，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。產(chǎn)能過剩背景下，價 格戰(zhàn)在所難免。同時，明年下游整車廠補(bǔ)貼退坡（至少退坡 20%），有控成本的 需求，此需求必將傳導(dǎo)至上游各環(huán)節(jié)。電池作為成本占比最大的一環(huán)，承壓較多。 因此，明年動力電池行業(yè)降價勢在必行，保守估計平均降價幅度至少 10%。

國內(nèi)動力電池需求測算

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