新疆地處祖國邊疆，民族宗教情況復雜，社會穩定 問題由來已久。近年來，我國共發生重大恐怖襲擊事件近 20 起，新疆占逾 8 成，其中，2009 年發生的七五特大恐怖事件傷亡最為慘重。據新疆自治區公安廳統計，自 2009 年來，新疆 每年打擊危安現行團伙案數量均逾百起。一方面，新疆地處反恐第一線，安防需求強勁；另 一方面，新疆地處西部開發、一帶一路等國家級戰略布局關鍵區域，社會穩定是經濟發展的 重要前提，區域安防建設刻不容緩。

新疆信息化建設水平整體落后全國

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　　2017 年新疆安防 PPP 項目共有 14 個，項目總投資 73.4 億，平均合 同規模為 5.24 億，同比上升 181.7%。再看全國市場，據搜狐披露，截止 2016 年 6 月底， 全國安防 ppp 項目平均合同規模為 11.42 億，其中，2016 年 Q2 全國安防 ppp 項目平均合 同規模為 11.51 億，已較為穩定。我們預計，新疆安防 ppp 項目平均項目金額將進一步增長， 保守估計，未來新疆安防 ppp 項目平均單個項目金額可達 7-8 億。據新疆統計年鑒披露，截 止 2016 年 2 月，新疆共有縣級以上行政區域 103 個，據此估計新疆安防約有 700-800 億市 場空白亟待填補。

新疆安防市場規模估計

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　　據資料統計，2013 協會會員安防工程總量達 1063 個，工程額超過 19.5 億元；2014 年工程量達 2529 個，工程總額超過 24.1 億，增長率分別達 137.91%、23.44%。另外，考慮安防工程約占安防行業總規模的 50%， 據此估算，2013、2014 年新疆安防行業規模分別約為 39 億、48 億，2014 年同比增加 24%。 假設增長率維持 24%不變，2015、2016 年新疆安防行業產業規模分別約為 60 億、74 億。

新疆近年安防行業市場規模估計（單位：億元）

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　　國家統計局數據顯示，2016 年新疆財政公共安全支出達 301 億，2011-2016 年全疆財政公共安全支出年復合增長率達 15.6%，增速遠超全國平均水平。另外我們注意到， 在全疆致力安防建設之時，以首府烏魯木齊為代表的中心城市財政公共安全支出增速近幾年 相對減緩；邊遠地區安防建設增速則大幅加快，這說明，新疆政府在以更大力度針對監控能 力較差、安防設施較落后地區重點實施安防建設。2016 年，烏魯木齊財政公共安全支出同 比增長率下降至 12%；首府外地區財政公共安全支出同比增長率高達 21%。邊遠地區維穩 需求強烈，現有建設水平落后，政府有的放矢，邊遠地區漸成新疆安防重點。

新疆財政公共安全支出情況及與全國增速對比

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烏魯木齊財政公共安全支出情況

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　　新疆自治區十二屆人大五次會議及黨委經濟會 議工作會議確定，新疆 2017 年全社會固定資產投資任務目標為 1.5 萬億，同比增長達 50% 以上。其中，綜合交通計劃投資 2497 億，同比增長 298%；房地產業和建筑業計劃投資 2312 億元，同比增長 12.3%；城市基礎設施計劃投資 1950 億，同比增長 50%；制造業計劃投資 2800 億元，同比增長 51%；信息產業計劃投資 240 億元，同比增長 71%。全面加速新疆基 建建設，有望為新疆安防帶來新的建設需求。另一方面，安防是固定資產投資、特別是信息 產業固定資產投資的重要組成部分，有望密集落地。

2017 年新疆固定資產投資計劃達 1.5 萬億

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　　目前安防行業廣泛采取 BT 模式進行項目融資，政府可將項目移 交給企業實施，企業通過自有資金（融資）進行項目建設，建設完畢后向政府移交項目，獲 得政府回款。這種模式雖然一定程度上解決了政府短期資金困難問題，但實際只是將其轉移 成長期債務，并未實質解決政府財政投入壓力；企業方面也因需墊付大額資金、政府回款率 差、項目回報率偏低等多方面因素參與意愿較低；項目建成轉交后，也存在運營難、管理難 等諸多問題。在此背景下，PPP 模式應運而生。由于 PPP 模式獨有“公共私營合作制”的 特點，既可分散風險，又可充分調動企業參與積極性，解決 BT 模式不足，擁有獨特優勢， 因而已成為新疆安防建設的領跑模式，主導作用正在加強。

安防項目 PPP 模式擁有獨特優勢

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新疆安防 PPP 項目金額及占比顯著增加

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　　近年來，新疆安防 PPP 項目合同總額不斷提升，PPP 模式主導作用正不斷增強。再觀單筆訂單規模，2015-2017 年，新疆安防 PPP項目平均合同規模分別為 1.80 億、1.86 億、5.24 億，單個項目金額呈上漲態勢。由于安防 行業處產業鏈中游，上游為硬件設備制造商及操作系統、中間件和開發工具提供商，充分競 爭促使成本下降；下游為以政府機構為代表的需求最終應用客戶，客戶粘性較強。

安防行業產業鏈

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新疆安防 PPP 項目平均合同規模增加

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