1、光伏市場穩(wěn)步增長，未來空間巨大

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2011-2016年全球光伏新增裝機容量穩(wěn)步增長； 2011-2013年我國光伏行業(yè)的發(fā)展經(jīng)歷了短暫寒冬期，2013年明顯回暖，光伏裝機容量快速提升。2016年全球光伏新增裝機容量約為73GW，其中中國34.54GW，占到全球裝機容量的半壁江山。美國和日本排在第二和第三位，分別有14.1GW 和 8.6GW 的增量，占比為19%和 12%。可以看出歐洲和日本等傳統(tǒng)市場的市場占比逐漸在向中國、美國、印度等新興市場轉(zhuǎn)移。根據(jù)中國預(yù)測， 2017-2020年全球新增光伏機容量為 79GW、87GW、97GW 和 105GW，空間巨大。

　　2、“十三五”光伏裝機超預(yù)期，未來國內(nèi)組件需求依舊可觀。

　　2016年12月，國家能源局發(fā)布的《太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》明確，到2020年，全國光伏累計裝機的目標(biāo)為105GW。但據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，全國已公布的27省市的“十三五”光伏裝機規(guī)劃規(guī)劃總量為 144.65GW，已超出能能源局105GW規(guī)劃總量。

　　根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年前四個月光伏新增裝機 8.9GW，同比大增51%。根據(jù)預(yù)計，2017 年上半年光伏的新增裝機規(guī)模將有望超過去年同期的22GW，樂觀估計2017有望實現(xiàn) 30GW 的新增裝機容量。這樣測算，2017 年底我國光伏裝機容量就超過105GW，提前完成《太陽能發(fā)展“十三五”規(guī)劃》指標(biāo)。

　　我們還認(rèn)為未來三年內(nèi)我國光伏行業(yè)不可能因完成“十三五”指標(biāo)停滯不前，光伏新增裝 機容量會有望下降，但保守認(rèn)為2018-2020我國每年新增光伏裝機容量為25GW，20GW 和 20GW，光伏市場空間依然可觀。

　　3、堅定看好光伏分布式發(fā)展。

　　分布式能源系統(tǒng)具備規(guī)模可控、安裝靈活、建設(shè)周期短等特點，擁有傳統(tǒng)能源所不具備的優(yōu)勢。在政策大力支持下，國內(nèi)分布式光伏累計裝機容量從2011年的0.5GW 增長到 2016 年的 10.32GW，年復(fù)合增長率高達(dá) 270%。2016 年國內(nèi)分布式光伏裝機容量中，居民戶用分布式占比 4.8%，工商業(yè)分布式占比 95.2%。

　　2017 年第一季度的光伏裝機數(shù)據(jù)顯示，雖然同期光伏裝機下降了 22.4%，但是分布式新增裝機量同比增加了148%。分布式在新增裝機中的比例，由13.7%上升到33.7%。 隨著工商業(yè)分布式的發(fā)展和戶用分布式的崛起，我們預(yù)計分布式光伏裝機占比將會持續(xù)提升。國家計劃十三五期間分布式光伏規(guī)劃達(dá)到 60GW，按未來我國分布式光伏將繼續(xù)保持高速增長。

地面光伏與分布式裝機容量（單位：萬 Kw）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

2017 年第一季度分布式光伏快速增長（MW）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

　　在光伏政策方面，2016 年12月的《關(guān)于調(diào)整光伏發(fā)電陸上風(fēng)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價的通知》顯示，2017年1月1日之后，一類至三類資源區(qū)新建光伏電站的標(biāo)桿上網(wǎng)電價分別調(diào)整為每千瓦時 0.65 元、0.75 元、0.85 元，比 2016 年電價每千瓦時下調(diào) 0.15 元、 0.13 元、0.13 元。但是對于分布式，維持 0.42 元不變，這充分說明了國家對分布式光伏的政策傾斜與支持，分布式發(fā)展的一大利好。