1月8日早間，“中東黑天鵝”再次揮起翅膀。據(jù)新華社報(bào)道，伊朗8日說(shuō)，作為報(bào)復(fù)行動(dòng)，已向駐有美軍的伊拉克軍事基地發(fā)射數(shù)十枚導(dǎo)彈；美國(guó)五角大樓隨后予以證實(shí)并表示正在考慮如何回應(yīng)。

　　伴隨著市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒再度爆發(fā)，黃金、原油期貨價(jià)格大幅升高，期貨和現(xiàn)貨黃金雙雙升破1600美元關(guān)口，截至17時(shí)30分，現(xiàn)貨黃金盤中最高升至1611.34美元/盎司，達(dá)到2013年來(lái)最高水平；原油期貨漲超3%。在岸人民幣兌美元收盤報(bào)6.9420，較上一交易日跌44個(gè)基點(diǎn)；人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9450，升240個(gè)基點(diǎn)。

　　A股飄綠，權(quán)重股集體低迷。上證指數(shù)收盤跌1.22%報(bào)3066.89點(diǎn)；深證成指跌1.13%報(bào)10706.87點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.61%報(bào)1862.70點(diǎn)。黃金獲避險(xiǎn)資金流入，軍工股尾盤上攻。

　　歐洲股市開盤全線下跌，亞太股市收盤普遍下跌，韓國(guó)KOSPI指數(shù)跌1.11%，報(bào)2151.31點(diǎn)；日經(jīng)225指數(shù)收盤跌1.57%，報(bào)23204.76點(diǎn)。

　　金價(jià)的快速上漲也給金店生意添了一把火。

　　1月8日，菜百一家分店的員工告訴記者，“昨天投資金的基礎(chǔ)價(jià)格還是340元/克上下，今天下午已經(jīng)漲到357元/克，999首飾金的價(jià)格是415元/克�！痹摰陠T還透露，6日時(shí)還有5g的金條，這兩天已經(jīng)售罄，主要就是因?yàn)椤敖饍r(jià)上漲很快，買的人多�！蹦壳霸摰曜钚】藬�(shù)金條為20g，按照357元/克報(bào)價(jià)，加上10元/克手續(xù)費(fèi)，總價(jià)為7340元。“如果確定購(gòu)買最好約一下，不能確保過(guò)兩天會(huì)不會(huì)也賣光�！痹摰陠T稱。

　　“今天早上，微信給我推送信息，金價(jià)上漲達(dá)到了我設(shè)置的提醒幅度�！笔忻耜愊壬�8日告訴記者，他去年9月通過(guò)微信、支付寶購(gòu)買了一些黃金，主要為了分散配置資產(chǎn)，考慮到股市不是特別景氣，長(zhǎng)線投的債券基金，短線投了一些黃金類產(chǎn)品。他還表示，最近國(guó)際局勢(shì)不穩(wěn)定，所以加大了黃金投資的比例，目前也有一些上漲。

　　北京中友友誼金行的一位員工也告訴記者，最近金價(jià)上漲和年底原因帶來(lái)不錯(cuò)銷量，一直在補(bǔ)貨。該員工稱，金行目前主要銷售熊貓金幣，一套5枚，總重570g，8日售價(jià)22300元，相當(dāng)于每克391元。

　　據(jù)介紹，相較黃金基金、紙黃金等，金條、金幣、金首飾等實(shí)物金的避險(xiǎn)功能更突出，投資性則較弱。一位業(yè)內(nèi)分析師稱，正常按照收益率的順序排列，是黃金期貨＞黃金股票＞金飾＞黃金現(xiàn)貨；按照穩(wěn)定性優(yōu)先級(jí)則相反，是黃金現(xiàn)貨(金條)＞金飾＞黃金股票＞黃金期貨。

　　■ 分析

　　美伊局勢(shì)緊張 應(yīng)該如何投資？

　　美伊緊張局勢(shì)下，應(yīng)該如何進(jìn)行投資？新京報(bào)記者邀請(qǐng)中國(guó)銀行首席研究員宗良，中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英，復(fù)旦大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師孫立堅(jiān)，中國(guó)外匯投資研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲進(jìn)行了分析。

　　現(xiàn)在要不要買黃金？

　　譚雅玲：黃金作為避險(xiǎn)工具，一旦發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)、沖突以及突發(fā)事件，黃金價(jià)格上漲是正常的。而目前，黃金恰巧是在一個(gè)上升的周期中，突發(fā)事件帶來(lái)的刺激性可能會(huì)更大一些。黃金自2012年上了一個(gè)高點(diǎn)以后，近幾年來(lái)處于低位徘徊狀態(tài)，穩(wěn)定在1200美元、1100美元每盎司，1月8日早間黃金價(jià)格突破1600美元每盎司，實(shí)際上是在市場(chǎng)關(guān)注和預(yù)料之中。

　　近期黃金上漲速度相對(duì)較快，可能伴隨著事件的舒緩，黃金的價(jià)格也會(huì)有一輪回調(diào)�；卣{(diào)的力度將會(huì)有多大還不好評(píng)估。美伊關(guān)系未來(lái)發(fā)展仍存在很大的不確定性、復(fù)雜性，1600美元每盎司的黃金價(jià)格可能并不會(huì)站得住，如果事態(tài)有緩沖的話，現(xiàn)貨黃金的價(jià)格可能在1500美元每盎司上下徘徊。金價(jià)上漲的趨勢(shì)可以確認(rèn)，但是金價(jià)的波動(dòng)率伴隨著這兩天金價(jià)的快速上漲，也會(huì)有一輪的回調(diào)。

　　孫立堅(jiān)：黃金在此前一直沒(méi)有啟動(dòng)行情，而美伊沖突這個(gè)不確定性因素到來(lái)，市場(chǎng)開始夸張沖突升級(jí)及黃金避險(xiǎn)概念，帶動(dòng)黃金價(jià)格的拉升。如果短時(shí)間內(nèi)美伊沖突平穩(wěn)解決，金價(jià)會(huì)大幅度下滑。

　　未來(lái)市場(chǎng)上的標(biāo)的，包括黃金、石油、美元指數(shù)、股指，都將會(huì)在保持著雙向波動(dòng)的情況下向下走，將來(lái)看不見單邊的趨勢(shì)，而底部的趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)，越是有如美伊沖突這類事件的發(fā)生，這種起伏的力度也會(huì)越大。這種現(xiàn)象應(yīng)當(dāng)引起重視，并非接下來(lái)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)一定是抗通脹的，也不存在黃金板塊牛市的到來(lái)，甚至可以說(shuō)任何板塊都沒(méi)有牛市的可能性。

　　王紅英：地區(qū)軍事動(dòng)蕩對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)已產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，近期黃金價(jià)格暴漲就是一個(gè)表現(xiàn)，下一步黃金價(jià)格有望上攻1800美元關(guān)口水平。另一方面，全球目前低利率甚至負(fù)利率的貨幣環(huán)境，對(duì)黃金長(zhǎng)期的價(jià)格也有結(jié)構(gòu)性支撐，因此黃金目前是最好的避險(xiǎn)資產(chǎn)，建議還要采取逢低買進(jìn)的交易方式并中長(zhǎng)期持有。

　　人民幣能保持穩(wěn)定嗎？

　　宗良：現(xiàn)在全球利率偏低，我國(guó)利率相對(duì)還保持一個(gè)較為合理的水平，所以對(duì)人民幣不會(huì)產(chǎn)生太大影響，沖突對(duì)人民幣也沒(méi)有非常直接的影響。當(dāng)前美國(guó)股市在最高點(diǎn)，美元也是相對(duì)高點(diǎn)，美國(guó)2020年經(jīng)濟(jì)增速大概率會(huì)低于前兩年，下行趨勢(shì)較為確定，只不過(guò)是快慢節(jié)奏的問(wèn)題。如此一來(lái)，美元指數(shù)總體也會(huì)趨于下行。但同樣要注意，全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定情況下，有時(shí)候也會(huì)使美元發(fā)揮避險(xiǎn)作用，從而呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢(shì)。但我國(guó)形成大規(guī)模資金外流的可能性很小，反而伴隨我國(guó)不斷開放，會(huì)吸引更多資金入境。

　　王紅英：美伊事件對(duì)人民幣影響有三個(gè)方面。一是伊朗采用人民幣為國(guó)際貿(mào)易及結(jié)算主要貨幣，對(duì)人民幣長(zhǎng)期發(fā)展有利；二是美國(guó)在政治、軍事等方面具有優(yōu)勢(shì)，美伊爭(zhēng)端升級(jí)，伊朗經(jīng)濟(jì)受重創(chuàng)是大概率事件，在此背景下，人民幣與伊朗的局勢(shì)呈現(xiàn)正相關(guān)性，人民幣短期技術(shù)層面有一定的輕微貶值；三是從政治層面，歐盟邀伊朗外長(zhǎng)會(huì)談，美國(guó)相對(duì)比較被動(dòng)，美元并沒(méi)有表現(xiàn)為避險(xiǎn)貨幣，也出現(xiàn)一定貶值。中長(zhǎng)期看，隨著人民幣國(guó)際化發(fā)展及更多國(guó)家的采用，加上中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，人民幣將會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。

　　譚雅玲：從目前來(lái)看，沖突對(duì)外匯市場(chǎng)的影響相對(duì)有限。與美伊沖突所帶來(lái)的影響相比較，美國(guó)2020年度對(duì)開局的把握更為重要，在基本策略上，力求讓美元按照貶值的方向運(yùn)行。所以從沖突升級(jí)開始，外匯市場(chǎng)中美元指數(shù)僅微弱反彈，穩(wěn)定在96點(diǎn)左右的水平，與其他貨幣的波動(dòng)對(duì)比相對(duì)較弱。美元市場(chǎng)的反應(yīng)并不是特別大，也可能與美元的基本策略、方向指引有重要的聯(lián)系。

　　孫立堅(jiān)：短期來(lái)看，伊朗事件的不確定性在加大的情況下，如果戰(zhàn)爭(zhēng)事件沒(méi)有發(fā)生，一定會(huì)帶來(lái)目前所看到的股指跌、油價(jià)漲、貨幣跌、金價(jià)漲的格局，但如果開戰(zhàn)，那么金價(jià)、油價(jià)、股指都會(huì)下跌，只有美元指數(shù)將會(huì)上漲。這也是2008年金融危機(jī)中，現(xiàn)金為王的特征。目前，投資者黃金還是屬于具有避險(xiǎn)屬性的標(biāo)的，選擇黃金以及比特幣等投資進(jìn)行避險(xiǎn)，但真正的恐慌到來(lái)的時(shí)候，比特幣、黃金的價(jià)格都將出現(xiàn)大幅度的下跌。

　　對(duì)股市的影響大嗎？

　　譚雅玲：對(duì)股票市場(chǎng)沒(méi)有直接的影響，但對(duì)投資情緒上的打壓會(huì)比較明顯。如果戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生，從邏輯上來(lái)說(shuō)，對(duì)軍事板塊的股票刺激可能性較大，疊加石油和黃金的上漲，所以股票市場(chǎng)可能會(huì)保持一個(gè)基本穩(wěn)定的狀態(tài)，但同時(shí)心理的恐慌性對(duì)股市帶來(lái)較大的影響。從背景上來(lái)說(shuō)，美國(guó)、歐洲的股市被高估，目前面臨著回調(diào)。如果歐美股市下跌，可能不僅僅與美伊關(guān)系有關(guān)，也可能與其自身技術(shù)的修復(fù)、風(fēng)險(xiǎn)化解有關(guān)。

　　宗良：對(duì)股市影響相對(duì)不直接。比如美股會(huì)呈現(xiàn)波動(dòng)情況，其他一些國(guó)家股市會(huì)在波動(dòng)中下跌，(原因)還是大家預(yù)期不踏實(shí)。相對(duì)而言，中國(guó)伴隨改革開放和新證券法的出臺(tái)，今年股市環(huán)境比較穩(wěn)定。

　　王紅英：原油價(jià)格上漲勢(shì)必會(huì)抬升經(jīng)濟(jì)發(fā)展成本，比如工業(yè)原材料基礎(chǔ)成本、日常出行成本等，這會(huì)令全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步疲弱，進(jìn)而又勢(shì)必會(huì)影響全球股市上漲。美伊沖突爆發(fā)后，道瓊斯指數(shù)出現(xiàn)較大幅度下跌，亞太、歐洲等股市也普遍下跌，可見美伊沖突對(duì)全球經(jīng)濟(jì)都會(huì)帶來(lái)一些實(shí)質(zhì)性影響，股票投資還需要謹(jǐn)慎。

　　油價(jià)還會(huì)漲多少？

　　譚雅玲：石油的價(jià)格上升與沖突升級(jí)的刺激性聯(lián)系更加直接。海灣地區(qū)自身與石油有特別緊密的關(guān)系，如果石油資源被破壞，加上產(chǎn)油國(guó)與需求國(guó)之間的關(guān)系混亂，對(duì)石油的供給所帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)將會(huì)比較大，石油價(jià)格的上漲是必然的。而石油價(jià)格上漲背后的邏輯與現(xiàn)在一些國(guó)家的通脹訴求有關(guān)，油價(jià)漲了，通脹就會(huì)漲，通脹漲了會(huì)迎合貨幣政策這種需求，而美聯(lián)儲(chǔ)上周發(fā)布的2019年12月會(huì)議紀(jì)要中，特別強(qiáng)調(diào)了通脹指標(biāo)。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，雖然目前看到的是短期的石油價(jià)格上漲的現(xiàn)象，但是它背后所暗藏的中長(zhǎng)期的邏輯是不能忽略的。

　　宗良：原油和黃金在避險(xiǎn)角度講也是一樣，加上中東在全球能源市場(chǎng)占有特殊地位，發(fā)生一些變化都可能對(duì)油價(jià)帶來(lái)影響。

　　王紅英：世界原油將近40%通過(guò)中東生產(chǎn)，霍爾木茲海峽又受到伊朗軍事威脅，一旦沖突升級(jí)，必然會(huì)導(dǎo)致原油供給受到較大影響，從而帶來(lái)汽柴油價(jià)格結(jié)構(gòu)性上漲，預(yù)計(jì)中長(zhǎng)期會(huì)上升到80-85美元水平。

　　本版采寫/新京報(bào)記者 程維妙 張思源