新能源車需求旺盛，上半年銷量超市場預(yù)期

　　2008-2021年上半年新能源車銷量變化呈S型增長趨勢，2020年受疫情影響銷量有所放緩，但仍保持近25%的增速。從2021年新能源汽車銷量來看，僅上半年銷量已達(dá)2020年全年的89%，新能源需求旺盛，銷量超市場預(yù)期。隨著滲透率的進一步提升，新能源車正式進入放量階段。

2021年上半年新能源車銷量達(dá)去年全年89%(單位：萬輛)

　　數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)、廣大證券、中經(jīng)先略整理

　　車企規(guī)劃落地帶動新能源車滲透率進一步提升

　　2021年全年預(yù)計各車企集中上市54款新能源車型，集中在10-20萬的價格帶，加劇了該價格帶車型競爭情況。新車型主要集中在奇瑞、比亞迪、北京奔馳、吉利以及長城汽車等車企，結(jié)合2021年上半年已上市車型市場銷量情況來看，比亞迪三款DM-i車型以及特斯拉ModelY將為新能源貢獻(xiàn)30萬輛左右的銷量。新車型的上市為市場注入了新的活力，為行業(yè)景氣度整體持續(xù)上行提供支撐。

2021年全年新上市車型數(shù)量分布情況

　　數(shù)據(jù)來源：Marklines，光大證券、中經(jīng)先略整理

　　預(yù)計2021年新能源車銷量達(dá)270萬輛

　　2021年新能源車型總銷量預(yù)計為270萬輛左右(萬輛)

　　數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)、廣大證券、中經(jīng)先略整理

　　政策推動與車企布局雙輪驅(qū)動，助推新能源汽車銷量上行。我們結(jié)合各車型上半年銷量情況，考慮性價比、品牌溢價能力以及車型所處價格帶細(xì)分市場競爭情況對2021年新能源車型銷量進行預(yù)測，預(yù)計全年銷量270萬輛。在2020年新能源車型銷量127萬輛的基礎(chǔ)上，2021年全年各車企集中上市的54款新能源車型預(yù)計貢獻(xiàn)銷量88萬輛。此外，考慮2020年上市的車型經(jīng)過爬坡期后在2021年放量約50萬輛，2021年部分停產(chǎn)車輛對新能源銷量產(chǎn)生5萬輛左右的負(fù)面影響，疊加市場本身3%自然增量，預(yù)計2021年新能源車型總銷量為270萬輛左右。“供給+需求+庫存”三周期共振奠定整體新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈三年景氣上行的中長期發(fā)展基調(diào)，周期大方向不變。