1　服裝零售保持穩定 家居反彈

　　美國勞工部最新數據顯示，5月消費者價格指數(CPI)同比上漲4.0%，這是美國CPI數據自2021年3月以來的最小同比漲幅。據美國商務部數據，5月零售額環比上升0.3%，核心零售額(除汽車與汽油)環比上升0.1%。具體來看，家具和家居用品銷售額環比增長0.4%;服飾類銷售額環比持平。

　　今年前幾個月，美國零售一直不太穩定，零售額在1月份飆升近3%后，在2月和3月大幅下滑，4月才有所回升，5月零售銷售延續反彈趨勢。這表明當前美國消費雖處在溫和降溫通道中，但依然具有較強韌性，一季度美國經濟萎縮可能僅為暫時性現象，二季度經濟有望實現穩步增長。

　　服裝服飾商店：5月零售額256.3億美元，較上月持平，比去年同期下降0.2%，降幅收窄，比2019年同期增長15.6%。

　　家具家居商店：5月零售額112.1億美元，比上月增長0.4%。較去年同期下降6.4%，同比降幅持平，比2019年同期增長11.7%。

　　綜合商店(含超市和百貨商店)：5月零售額725.8億美元，較上月增長0.4%(其中百貨商店環比增長0.3%)。比去年同期增長2%，比2019年同期增長22.4%。

　　非實體零售商：5月零售額1122.4億美元，比上月增長0.3%，比去年同期增長6.5%，漲幅繼續放緩，較2019年同期猛增82.1%。

　　2　4月庫存繼續下降

　　4月，美國服裝服飾商店庫存/銷售比率為2.39，較上月下降0.8%;家具家居和電子商店庫存/銷售比率為1.65，較上月下跌1.2%。

　　據中信證券分析稱，本輪美國批發商/零售商庫存同比增速自2022年8月觸頂下滑，按照當前庫存去化速度外推，預計在今年三季度左右進入負增長階段，被動補庫將在四季度左右開啟，對中國出口的負面拖累也有可能得到緩解。

　　3　中國占美服裝進口份額繼續低于20%

　　美國調查公司笛卡爾數據(Descartes Datamyne)數據顯示，5月亞洲發往美國的海上集裝箱運輸量為147.4872萬個，與去年同期相比減少20%。降幅與4月的19%基本持平。

　　按照產品類別來看，運輸份額較高的家具類減少31%，大幅拉低整體水平。服裝下降27%，鞋類下降35%，消費品明顯下滑。按照出口來源地來看，份額接近六成的從中國大陸發出的赴美集裝箱運輸量減少19%，相比一季度下降三成有所恢復。同時，從越南發出的減少24%，從印度發出的減少25%。

　　紡織服裝：1-4月，美國進口紡織服裝373.6億美元，同比下降23.1%。自中國進口83.4億美元，同比下降33.7%;占比22.3%，同比減少3.6個百分點。自越南、印度、孟加拉和墨西哥進口同比分別下降26.9%、21.1%、18.8%和2.3%，占比12.8%、9%、7.5%和5.3%，分別增加-0.7、0.2、0.4和1.1個百分點。

　　紡織品：1-4月，進口102.7億美元，同比下降24.4%。自中國進口35.1億美元，同比下降35.1%;占比34.2%，同比減少5.6個百分點。自印度、墨西哥、巴基斯坦、土耳其進口同比分別為-26.8%、1.5%、-19.5%和-23.6%，占比15.7%、8%、6.1%和4.7%，分別增加-0.5、2.1、0.4和0.1個百分點。

　　服裝：1-4月，進口278.1億美元，同比下降23%。自中國進口53.9億美元，同比下降32.9%;占比19.4%，同比減少2.9個百分點。自越南、孟加拉、印度和印尼進口同比分別下降27.3%、18.2%、16.7%和26.3%，占比16.1%、9.8%、6.6%和5.8%，分別增加-1、0.6、0.5和-0.3個百分點。

　　4　零售商業績情況

　　● Gap

　　在截至4月29日的三個月內，Gap銷售額同比下跌6%至32.8億美元，可比銷售額下跌3%，毛利率為37.1%，凈虧損為1000萬美元。按品牌分，Old Navy收入下跌1%至18億美元，Gap大跌13%至6.92億美元，Banana Republic大跌10%至4.32億美元，Athleta也下跌11%至3.21億美元。

　　● G-III Apparel

　　DKNY母公司G-III Apparel第一季度銷售額同比下跌11.9%至逾6億美元，凈利潤則從去年同期的3060萬美元縮水至320萬美元。

　　● GUESS

　　在截至4月29日的三個月內，Guess銷售額同比幾乎無增長，錄得5.69億美元，毛利率下滑至40.7%，凈虧損1180萬美元，上年同期凈利潤為797萬美元。

　　● Macy's

　　美國零售巨頭梅西百貨第一季度銷售額同比下跌6%至50億美元，電商業務下跌8%，凈利潤從去年的2.86億美元收窄至1.55億美元，主要受消費者態度愈發謹慎影響。對于2023財年，梅西百貨預計全年銷售額在228億美元至232億美元之間，不及此前預期。

　　● Neiman Marcus

　　在截至4月29日的三個月內，美國高端百貨零售商Neiman Marcus銷售額同比下跌9%至10億美元，息稅折舊和攤銷前利潤大跌25%至1.24億美元。該集團發言人表示，業績的下滑與擺脫庫存的促銷活動增加以及消費者需求疲軟有關，預計第四財季的毛利率可能會繼續下降。

　　● Nike

　　據瑞信發表研究報告，5月中國傳統電商平臺的運動服飾銷售額同比增長1%，不及4月12%的增幅，且國外品牌明顯跑贏本土品牌。Nike線上銷售額同比大漲69%，主要與去年的低基數以及618促銷預售強勁、產品供應及中國到貨率更高有關。

　　● PVH

　　在截至4月30日的三個月內，Calvin Klein母公司PVH銷售額同比增長2%至21.6億美元，毛利率為57.9%，凈利潤增長2.2%至1.36億美元。按品牌分，Calvin Klein銷售額無增長，按固定匯率計算增長3%，Tommy Hilfiger增長5%，按固定匯率計算增長8%。

　　● Supreme

　　在截至3月底的12個月內，美國街頭服飾品牌Supreme收入同比減少7.1%至5.23億美元，低于去年同期的5.62億美元，凈利潤也從上年的8240萬美元大跌21%至6480萬美元。

　　● Urban Outfitters

　　Urban Outfitters集團第一季度銷售額同比增長5%至11.1億美元，凈利潤大漲67%至5280萬美元。按品牌分，Free People和 Anthropologie的可比銷售額分別大漲17%和13%，Urban Outfitters則大跌13%。

　　● VF

　　VF集團第四財季收入下跌3%至27億美元，虧損為2.15億美元，全年收入下滑2%至116億美元，凈利潤減少至1.18億美元。按品牌分，The North Face銷售額大漲12%，Vans大跌14%，Timberland和Dickies也分別錄得9%和3%的跌幅，Supreme所在的其他部門銷售額增長1%。