銀監(jiān)會(huì)緊急叫停銀信合作理財(cái)產(chǎn)品，使得銀行表外信貸無(wú)處藏身，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將會(huì)成為影響銀行下半年信貸形勢(shì)的一大變數(shù)。

　　信貸可持續(xù)性增強(qiáng)

　　在參加中國(guó)銀行A+H配股議案分析師電話會(huì)議后，有分析師表示，從中行傳遞的信息顯示，"2010年一季度的貸款需求是明顯高于貸款供給的，二季度依然如此，下半年對(duì)公業(yè)務(wù)方面的需求仍將大于供給，但個(gè)人需求這塊目前還看不清楚，公司預(yù)計(jì)行業(yè)7.5萬(wàn)億的規(guī)模能夠達(dá)到。"

　　根據(jù)央行發(fā)布的數(shù)據(jù)，上半年的信貸總量為4.6萬(wàn)億，同比下降2.8萬(wàn)億。其中房貸約1.4萬(wàn)億，同比上升5000億;非房貸3.2萬(wàn)億，同比下降3.3萬(wàn)億。

　　數(shù)據(jù)顯示，在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款方面，全國(guó)商業(yè)銀行的平均占比為6.7%，上市銀行的平均占比達(dá)到8.5%，其中北京銀行、民生銀行占比最高，均達(dá)到10%以上。

　　在個(gè)人住房抵押貸款方面，全國(guó)商業(yè)銀行的平均占比為12.5%，上市銀行平均為14.2%。其中，招商銀行、興業(yè)銀行的占比均在20%以上。

　　"由于嚴(yán)厲地產(chǎn)信貸政策的持續(xù)，預(yù)計(jì)居民房貸將持續(xù)同比少增。"國(guó)泰君安分析師姜超認(rèn)為。

　　在地方融資平臺(tái)貸款方面，銀監(jiān)會(huì)估算的全國(guó)商業(yè)銀行地方融資平臺(tái)貸款占比為17%，上市銀行披露的結(jié)果普遍低于銀監(jiān)會(huì)的估計(jì)值，其地方融資平臺(tái)貸款的平均占比為10.8%。

　　"雖然，監(jiān)管層對(duì)地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)和過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)貸款實(shí)行控制政策，但是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款仍然保持較高水平。我們認(rèn)為，這可能是在建項(xiàng)目貸款需求依然旺盛所致，顯示當(dāng)前信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度不僅沒(méi)有減弱，相反，其可持續(xù)性不斷增強(qiáng)。"渤海證券分析認(rèn)為。

　　下半年信貸投放將受影響

　　除了房地產(chǎn)調(diào)控、地方融資平臺(tái)清理和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落外，銀監(jiān)會(huì)叫停銀信合作理財(cái)產(chǎn)品則成為影響銀行下半年信貸形勢(shì)的一大變數(shù)。

　　國(guó)信證券銀行業(yè)分析師認(rèn)為，去年年底銀信合作產(chǎn)品余額為1萬(wàn)億，一季度增加3000億元，二季度大約增加1.4萬(wàn)億，4～6月份大約月均增加4500億元。

　　從銀信產(chǎn)品的投向來(lái)看，主要是房地產(chǎn)項(xiàng)目融資和 "鐵公雞"基建項(xiàng)目，也有極少部分為私募理財(cái)產(chǎn)品。

　　一季度信貸投放2.6萬(wàn)億，二季度2.0萬(wàn)億，如果加上銀信產(chǎn)品，分別為2.9萬(wàn)億和3.6萬(wàn)億，規(guī)模不遜于去年同期。

　　"我們認(rèn)為上半年雖然政府大力嚴(yán)控信貸投放，但由于銀信產(chǎn)品的爆發(fā)性增長(zhǎng)，信貸管控對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本沒(méi)有影響。"隨著銀監(jiān)會(huì)叫停銀信合作產(chǎn)品，"如果政府仍然依照"3:3:2:2"比重投放，下半年地方政府投融資平臺(tái)將會(huì)受到較大沖擊，同時(shí)會(huì)影響到房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)未來(lái)的預(yù)期行為--調(diào)低投資規(guī)模和新開(kāi)工計(jì)劃等。"