據國際航協對航空公司的財務狀況調查顯示，8～9月航空股大幅上漲已經超出市場預期。航空公司股價與去年同期最低值相比大漲86%，與年初相比漲幅達到21%。而航空公司第二季度稅后利潤為44億美元，同比2009年第二季度高出50億美元。

　　而在中國市場，此前三個季度各航企主要運輸生產指標統計均持續上漲，民航客座率連續4個月超過80%，以及“十一”黃金周航空運輸量24%的同比增幅，進一步改善了供求關系，也使7、8 月份的票價水平維持在高位運行。

　　據民生證券研究指出，就國內航線來看，7 月國內航線綜合票價指數上漲至128.1，同比增幅達到了16%;而國際航線方面，得益于人民幣升值和居民自身消費層次的提升，暑期出境游人數保持了較好增長勢頭，國際航線(不含亞洲地區)同比漲幅達到了45.0%。

　　此外，民航局將提高航空公司設立子公司、分公司門檻;對控制航空公司申請擴大經營范圍也有了更嚴格的規定，對于大型航企則更為有利，也使部分客源流向大航空公司。華創證券分析師高利指出，在航空需求旺盛的背景下，旅客資源和航線資源的傾斜將使得大航空公司業績錦上添花。

　　另一方面，人民幣升值預期也已經被市場所體現。當前，四大航空上市公司都持有大量的美元負債，其中國航、東航、南航持有規模較大。根據 2010 年中報披露數據，若人民幣升值1%，南航、東航、國航凈利潤分別增加5.5億、4億與3.5 億元，考慮增發后股本，ESP 將分別增加0.054、0.035 和0.027 元。