與之對(duì)應(yīng)的就是2013年中國(guó)鋼鐵工業(yè)全行業(yè)利潤(rùn)僅為228億元，虧損面達(dá)到18.6%，每噸鋼利潤(rùn)僅為36元，基本與一公斤豬肉的價(jià)格相當(dāng)，銷售利潤(rùn)率僅為0.62%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年鋼鐵工業(yè)的利潤(rùn)中，來(lái)自于投資收益約177億元，營(yíng)業(yè)外凈收入約120億元。存貨繼續(xù)增加，利潤(rùn)慘不忍睹，這就是鋼鐵行業(yè)面臨的窘境。

　　金模鋼鐵網(wǎng)首席分析師羅百輝在接受采訪時(shí)表示，“存貨的增加，是因?yàn)楝F(xiàn)在的鋼企持一種別家不減產(chǎn)我也不減產(chǎn)的態(tài)度，而且為了保持自己的市場(chǎng)份額，避免客戶流失也不會(huì)減產(chǎn)，同時(shí)有的鋼企負(fù)債高，如果減產(chǎn)停產(chǎn)，也面臨著銀行上門追債的危險(xiǎn)，所以寧愿‘打腫臉充胖子’也要繼續(xù)生產(chǎn)下去。當(dāng)然也有地方政府為了穩(wěn)定GDP的因素”。

　　在面臨縮減產(chǎn)能的嚴(yán)峻任務(wù)下，鋼企的存貨依然有增無(wú)減，鋼鐵行業(yè)存在特殊性，存貨不是說(shuō)減少就能減少的。“鋼鐵行業(yè)跟別的行業(yè)有明顯不同的地方，鋼企要想減產(chǎn)是比較困難的，不像汽車行業(yè)，如果賣不出去，可以立即停產(chǎn)，而鋼鐵行業(yè)從技術(shù)上說(shuō)，是不允許鋼企這么做的，因?yàn)榇鷥r(jià)很高”。

　　鋼鐵行業(yè)的存貨其實(shí)呈周期性的變化，基本上是遵循著增庫(kù)存然后去庫(kù)存這樣循環(huán)的模式。以華菱鋼鐵為例，從其年度報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，2013年末存貨達(dá)88億元，占總資產(chǎn)比例為12.44%，而2012年和2011年這個(gè)數(shù)據(jù)分別是83.8億元和113億元。

　　華菱鋼鐵這幾年的效益都不太好，在2011年還差點(diǎn)帶帽，最后是靠著政府補(bǔ)貼12億元才幸免于難，而現(xiàn)在華菱鋼鐵與阿賽洛米塔爾公司合資，預(yù)示華菱鋼鐵現(xiàn)在將重點(diǎn)放在汽車板材上。

　　不過(guò)有業(yè)內(nèi)專業(yè)人士向透露，華菱鋼鐵依然不會(huì)被看好，“因?yàn)榫退闶瞧�車板材也�?huì)面臨產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，而且華菱鋼鐵要面臨鐵礦石運(yùn)輸成本太高的難題，畢竟如果鋼材在當(dāng)?shù)囟枷�化不了，在外地也是沒有競(jìng)爭(zhēng)力的”。

　　鋼鐵行業(yè)的存貨消化問(wèn)題如今也不得不讓鋼企面對(duì)，羅百輝認(rèn)為，鋼鐵行業(yè)內(nèi)的機(jī)制問(wèn)題不解決，想消化存貨增加收益基本是空想，“鋼鐵行業(yè)現(xiàn)在的問(wèn)題是缺乏一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，而且還有一部分鋼企對(duì)虧損持一種不‘敏感’的態(tài)度，就是哪怕庫(kù)存很高，虧損很厲害，還是會(huì)繼續(xù)生產(chǎn)下去，并且主要是國(guó)企存在這種問(wèn)題，但國(guó)企也有難言之隱，因?yàn)閲?guó)企面臨著一個(gè)不公平的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，比如在環(huán)保方面，一些民營(yíng)鋼企沒有承擔(dān)環(huán)保成本，這給國(guó)企帶來(lái)生產(chǎn)上的壓力”。

　　國(guó)有鋼企在減產(chǎn)停產(chǎn)上的靈活性也比民營(yíng)鋼企相對(duì)要差一些，“民營(yíng)鋼企可以說(shuō)停就停，但是國(guó)企達(dá)不到這種靈活度”。

　　鋼企如何去庫(kù)存?羅百輝認(rèn)為，鋼企可能會(huì)采取降價(jià)促銷來(lái)吸引鋼貿(mào)商的采購(gòu)。“如果不愿意降價(jià)促銷，而庫(kù)存越來(lái)越高，這樣導(dǎo)致資金鏈越來(lái)越緊，到這一步，鋼企可能會(huì)迫不得已去減產(chǎn)來(lái)消化庫(kù)存，其實(shí)主要取決于資金的承受能力”。他還認(rèn)為，存貨上升也體現(xiàn)了鋼鐵行業(yè)現(xiàn)在的混亂狀態(tài)，“有的鋼企在減產(chǎn)，有的鋼企卻還在增產(chǎn)，這就是一種非正常狀態(tài)，現(xiàn)在鋼企只要資金鏈不斷，就要繼續(xù)生產(chǎn)，而這種想法不能扭轉(zhuǎn)，鋼鐵的運(yùn)營(yíng)機(jī)制不發(fā)生改變，鋼鐵行業(yè)就不可能好轉(zhuǎn)”。

　　當(dāng)前,鋼材供需狀況不佳,市場(chǎng)面臨鋼廠庫(kù)存高、鋼材社會(huì)庫(kù)存高、港口鐵礦石庫(kù)存高等三大利空因素壓制。靜態(tài)來(lái)看,鋼鐵供需面依舊疲弱。但動(dòng)態(tài)來(lái)看,市場(chǎng)短期對(duì)降準(zhǔn)的預(yù)期較為強(qiáng)烈,加之發(fā)改委集中核準(zhǔn)5條鐵路建設(shè)項(xiàng)目、《國(guó)家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃2014-2020年》印發(fā)等事件或會(huì)增強(qiáng)多頭信心,應(yīng)警惕穩(wěn)增長(zhǎng)政策的出臺(tái)及其對(duì)鋼鐵供需面帶來(lái)的變化。近期高層強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng),周末存在一定的政策風(fēng)險(xiǎn),加之市場(chǎng)進(jìn)入敏感期,操作應(yīng)以控制風(fēng)險(xiǎn)為主。操作上,中高倉(cāng)位者考慮減倉(cāng),空倉(cāng)者觀望為宜,不建議追多追空。