根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2015年底我國煤炭總產(chǎn)能達到 57億噸/年。其中有 8億噸來自違規(guī)建設(shè)煤礦，即總產(chǎn)能的 14%。4月 5日，山西省政府公布了 16 家未履行核準(zhǔn)手續(xù)，擅自生產(chǎn)建設(shè)煤礦名單，并要求其立即停產(chǎn)停建。這 些煤礦大部分屬于當(dāng)?shù)貒�有企業(yè)，總產(chǎn)能 7,900萬噸/年。目前有 6個省和地區(qū)公布了 2016年產(chǎn)能關(guān)停計劃，淘汰總產(chǎn)能 7,700萬噸/年， 略高于 3月份由國家能源局公布的 6,000噸/年的中央政府目標(biāo)。

2016年將關(guān)停產(chǎn)能

　　2016年4月份，中國原煤產(chǎn)量同比和環(huán)比分別下滑 10%和 9%。煤炭產(chǎn)量大幅下降主要是因為山西省 4月 1日 開始整合煤礦關(guān)停以及 4月中旬開始執(zhí)行“276個工作日”規(guī)定。由于其他主 要產(chǎn)煤省份從 5 月初開始執(zhí)行“276 個工作日”規(guī)定，5 月份原煤產(chǎn)量同比下滑幅度擴大至 15.5%。預(yù)計至 2016年底總產(chǎn)能同比下降 15%至 36億噸/年。鑒于產(chǎn)能重估以及違法違規(guī)煤礦關(guān)停從 5月份 開始執(zhí)行，2016年加權(quán)平均產(chǎn)能預(yù)計將下降 3.54億噸至 38億噸/年。

原煤產(chǎn)量

2016年 1-4月 10個主要產(chǎn)煤省份原煤產(chǎn)量

　　為應(yīng)對國內(nèi)煤炭市場嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題，中國政府計劃在未來 3-5年內(nèi)關(guān)停 5億噸/年的落后產(chǎn)能。 目前，9個省份已公布了供應(yīng)側(cè)改革計劃，未來 3-5年內(nèi)淘汰總產(chǎn)能 4.74億噸/ 年。預(yù)測所有產(chǎn)煤省份公布的最終目標(biāo)將超過中央政府 5億噸/年的目標(biāo)。 但是，各省淘汰產(chǎn)能的最終目標(biāo)還有待中央政府審批。

各省未來 3-5年的產(chǎn)能淘汰計劃

　　截至 2015年底，在 57億噸/年的全國煤炭總產(chǎn)能中，約有 15億噸/年產(chǎn)能處于 在建狀態(tài)。即便落后產(chǎn)能淘汰計劃順利推進，這些新煤礦的投產(chǎn)也會立即導(dǎo) 致煤炭行業(yè)出現(xiàn)明顯的供過于求。為防止新產(chǎn)能擾亂已經(jīng)飽和的市場，中央 政府計劃采取下列措施。首先，產(chǎn)能投產(chǎn)后應(yīng)根據(jù)“276個工作日”規(guī)定重新 評估。因此，總煤炭產(chǎn)能可能縮減至 12.6億噸/年。其次，新產(chǎn)能應(yīng)與一定數(shù) 量的落后產(chǎn)能的關(guān)停相掛鉤，盡管比例仍不確定。第三，那些處于早期建設(shè) 階段尤其是仍未獲得審批的煤礦，項目應(yīng)直接取消。因此，已取得所有必備許可的煤礦將于 2017-19年逐步投運。對于那 些未獲審批的煤礦，預(yù)測其總產(chǎn)能將由 8億噸縮減至 6億噸，從 2019年 開始逐步投入運營。隨著產(chǎn)能關(guān)停的持續(xù)， 2016-2017年加權(quán)平均產(chǎn)能大幅下降，2018年將持平。從 2019年開始，預(yù)測中國煤炭總產(chǎn)能將逐步回升，因為新產(chǎn)能可能會高于淘汰產(chǎn)能。

煤炭產(chǎn)能預(yù)測

　　據(jù)報道，鑒于煤炭市場的疲軟預(yù)計 仍將持續(xù)，印尼的許多小型經(jīng)營商決定停產(chǎn)。因此，5月初印尼政府宣布 2016 年煤炭產(chǎn)量預(yù)計僅小幅上升，2017 年則有所下降。同時，據(jù)能源和礦業(yè)部消 息，印尼政府計劃在 2019年前建設(shè)更多的發(fā)電廠以滿足國內(nèi)市場的電力需求， 新增總裝機容量 35吉瓦，相當(dāng)于 2014年總裝機容量 53吉瓦的 66%。由于印尼 國內(nèi)市場的煤炭消耗上升，可供出口的煤炭預(yù)計持平甚至略有下降。

印尼煤炭產(chǎn)量、出口和國內(nèi)消耗量

印尼火電廠裝機容量

　　根據(jù)澳大利亞政府《資源和能源季度報 告》，盡管過去幾年澳大利亞動力煤產(chǎn)量快速增長，但由于幾個老煤礦關(guān)停， 2016 年動力煤產(chǎn)量預(yù)計小幅下滑。此外，由于煤價持續(xù)疲軟，新煤礦投資已 經(jīng)減緩。因此，2016 年該國動力煤出口量可能僅小幅上升。同時，隨著經(jīng)濟 增長，印度和部分東南亞國家預(yù)計將增加煤炭進口以滿足旺盛的電力需求。 因此，澳大利亞可向中國出口的煤礦預(yù)計不會大幅增加。

澳大利亞動力煤產(chǎn)量和出口

2016年 1-4月各國動力煤進口

　　2016年 1-4月中國焦煤進口量同比增長 15%至 1,700萬噸。澳大利亞是中國主要的焦煤進口國 并有可能繼續(xù)維持其領(lǐng)先地位。根據(jù)《資源和能源季度報告》，澳大利亞的 幾座新焦煤礦預(yù)計將于 2016-17年投運，總產(chǎn)能 1,200萬噸/年。

2016年 1-4月各國焦煤進口

　　由于煤炭需求疲軟和油價下降，鐵路作為運輸方式 的競爭力已低于汽車，主要運煤鐵路的運貨量也大幅下降。為提高鐵路利用 率，2016年 2月大秦鐵路運費下調(diào) 0.01人民幣/噸-公里。估算大同至秦皇島的總運費成本下降了 6.5人民幣/噸。之后，中國鐵路總公司通告地方鐵路局 有權(quán)下調(diào)運費 20%，以對抗鐵路運輸量的持續(xù)下滑。同時，連接內(nèi)蒙古煤礦至 南方地區(qū)的另一條主要鐵路蒙華鐵路目前正在建設(shè)中。因此，煤炭總鐵路運 能正在上升。

　　盡管與澳大利亞的自由貿(mào)易 協(xié)定生效后，2016 年動力煤進口關(guān)稅由 6%下調(diào)至 2%，焦煤進口關(guān)稅即刻取 消，但2016年以來進口關(guān)稅的下調(diào)大部分被人民幣對澳元貶值 2%所抵消。預(yù)計 2016年底人民幣對美元匯率將達到 6.8，表明在當(dāng)前水 平上還有 3%的貶值空間。同時，年底前澳元將在當(dāng)前水平上小幅升值。因此，在上述匯率預(yù)測下，預(yù)計澳大利亞進口煤的 價格競爭力將略有下降。

人民幣對澳元匯率

中國總煤炭進口量

中國來自 5個主要產(chǎn)煤國的進口

　　根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)， 2015年總煤炭需求同比下滑 3.7%至 39.7億噸。鑒于電力和鋼鐵行業(yè)的需求疲 軟，預(yù)計未來兩年煤炭需求仍將延續(xù)下滑趨勢。 根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年 1-5月中國總發(fā)電量同比僅小幅上升 0.9%；火電發(fā) 電量同比下降 3.6%，主要是因為水電發(fā)電量增長強勁。

中國火電發(fā)電量同比變動

火電發(fā)電量在中國總發(fā)電量中的占比

　　另一方面，受2016年以來房地產(chǎn)銷售強勁的驅(qū)動，房地產(chǎn)開發(fā)商重獲信心開工 或加快新項目建設(shè)。因此，16 年 1-5 月新開工建筑面積大幅扭轉(zhuǎn) 2015 年同比 下滑 14%的態(tài)勢，同比增速大幅回升至 18.3%，拉動水泥產(chǎn)量同比增長 3.7%。 16年 1-5月生鐵產(chǎn)量同比下滑 2.8%，主要是因為 2015年底以來大量鋼鐵廠因 為盈利不佳而選擇停產(chǎn)。

中國生鐵產(chǎn)量

中國水泥產(chǎn)量

房地產(chǎn)行業(yè)固定資產(chǎn)投資和在建建筑面積同比變動

　　預(yù)計 2016年中國的火電發(fā)電量將同比下滑 3.7%，主要 是因為2016年水電和核電發(fā)電量增長較快。考慮到火電廠單位煤炭消耗量減 少，預(yù)計2016年發(fā)電的煤炭需求量將同比下滑 5.2%。 2017-2018年水電發(fā)電量將回歸正常水平，而風(fēng)電和核電等其他電力形式的快速增長將導(dǎo)致火電發(fā)電量同比下滑 2.4-2.5%。

我國發(fā)電量

　　預(yù)計 2016年全國生鐵產(chǎn)量將同比下滑 4.2%，2017年和 2018年將分別下 滑 4.2%和 4%， 2016 年我國水泥產(chǎn)量將保持平穩(wěn)，2017 年將 同比下滑 3.5%，2018年同比下滑 2%。 2016年 1-4月尿素產(chǎn)量同比增長 4.5%。因此，2016 年同比增長 5%，2017年和 2018年均同比增長 3%。 整體來看，預(yù)測 2016年中國的煤炭需求量同比下滑 3.4%，降低相比先前預(yù)測的 2.4%進一步擴大。預(yù)計 2017-2018年同比下滑 2.4%和 2.2%。

我國主要煤炭消耗工業(yè)的產(chǎn)量增速預(yù)測和煤炭需求增速

我國各行業(yè)煤炭需求量

供需平衡