現(xiàn)有汽車乘用車每年的汽車銷量超過8000萬輛，自2010以來一直處于微幅增長期，我們也完全可以推斷未來數(shù)年將維持在這個水平；我國汽車銷量在最近15年保持很高的增長態(tài)勢，自2013年開始銷量就已超過2000萬輛，占到全球接近25%的水平。從銷售額來看，全球汽車市場新車銷售額約為10萬億元體量，而零部件一般是新車的1.7倍，所以總體市場會在27萬億，可以說比現(xiàn)有IT領(lǐng)域的任何一個子行業(yè)都要大。

2010-2015年全球汽車銷量

2000-2015年中國汽車銷量

汽車電子并不是一個新的行業(yè)，目前已發(fā)展到比較大規(guī)模。全球汽車電子市場規(guī)模2015年約為1700億美元，我國汽車電子規(guī)模也接近500億美元市場。

2010-2015年全球汽車電子規(guī)模

但在汽車電子廠商中我們很少有看到通常意義上的我們認(rèn)為的電子企業(yè)，僅有恩智浦以及被恩智浦收購的飛思卡爾公司出現(xiàn)在汽車供應(yīng)商名單TOP200中，這主要是因為汽車電子概念非常寬泛，且其領(lǐng)域在逐步擴(kuò)展。

汽車電子的內(nèi)涵在逐步變大，主要受到2個方面的影響：

一是新能源車在全球興起。目前全球新能源車總銷量不足100萬，純電動汽車更少，電動汽車跟傳統(tǒng)汽車在一些部分是重合的，但新能源車更加注重電控、電機(jī)、電源和電源管理，這與傳統(tǒng)汽車的結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大的變化。

2012-2016年特斯拉新能源車銷量

2009-2015年全球新能源汽車銷售規(guī)模

2014年汽車電子在純電動汽車中的占比高達(dá)65%，而傳統(tǒng)汽車—緊湊型為15%，中高檔車也不過28%，可見純電動汽車對汽車電子的拉動作用非常大。經(jīng)過近2年發(fā)展我們相信電動車成本隨著規(guī)模效應(yīng)會有所降低，但降幅還不會特別大。我國汽車電子目前滲透率在40%左右，預(yù)計在2020年達(dá)到50%左右，意味著5年時間汽車電子滲透率會提升10個百分點，空間相當(dāng)大。

2020年我國汽車電子滲透率預(yù)測

汽車電子成本占比

第二個因素是ADAS（Advanced Driver Assistant System）在全球即將迅速普及，將使得汽車更加智能化。我們從主要廠商對待ADAS的態(tài)度上可以推斷出ADAS在未來3到5年是非常大的一個趨勢，國際主流車廠如豐田、大眾、日產(chǎn)、沃爾沃。

從ADAS所包含的功能上來看，包括車道變換輔助、停車輔助、剎車輔助、自動停車、盲點檢測、側(cè)面撞擊和自動適應(yīng)巡航等功能，這些功能一個重要共同點就是需要有視覺信息的收集、處理和快速反應(yīng)功能，部分取代了人的功能，而這些視覺信息就是由激光雷達(dá)、超聲波雷達(dá)、攝像頭、芯片、主機(jī)等構(gòu)成的信息系統(tǒng)，不僅包含了較多的電子元器件、組件和模塊，也包含了軟件特性，可以說對汽車電子領(lǐng)域是個全新的補充。

我們注意到純電動車的汽車電子占比為65%，而現(xiàn)有較高水平是45%，如果再加上ADAS的力量，我們認(rèn)為汽車電子成本占比會更高。這意味著如果未來20年智慧汽車（新能源汽車加上自動駕駛功能）滲透率提升到80%，即6400萬輛車汽車電子成本占比會提升20%，假設(shè)汽車平均成本在10萬元，則單車汽車電子會提升2萬元，對應(yīng)市場空間為1.28萬億，如果算上零配件市場規(guī)模會到3.46萬億。