一、活塞飛機(jī)和渦槳飛機(jī)國(guó)產(chǎn)自主化先行

　　當(dāng)前我國(guó)國(guó)內(nèi)通用飛行器的產(chǎn)品和機(jī)型種類較少，以活塞飛機(jī)為主。2014年我國(guó)在冊(cè)通用航空固定翼飛機(jī)為1403架，其中活塞飛機(jī)773架，噴氣機(jī)246架，渦輪螺旋槳飛機(jī)372架。在活塞飛機(jī)中國(guó)產(chǎn)品牌占比最高，為43.6%，渦輪螺旋槳飛機(jī)中國(guó)產(chǎn)品牌占比為20.7%，噴氣公務(wù)機(jī)則被國(guó)外品牌壟斷。

2014年我國(guó)通用飛機(jī)國(guó)內(nèi)與國(guó)外品牌占比

　　在國(guó)務(wù)院《關(guān)于促進(jìn)通用航空發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，指出培育通用航空市場(chǎng)要結(jié)合“小機(jī)型、小航線、小航程”等三小特點(diǎn)，提高國(guó)內(nèi)通航飛機(jī)自主化率。結(jié)合我國(guó)現(xiàn)有研發(fā)與生產(chǎn)能力，我們認(rèn)為國(guó)產(chǎn)活塞飛機(jī)、渦輪螺旋槳飛機(jī)將率先擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有份額。到2020年，預(yù)計(jì)在5000架機(jī)隊(duì)規(guī)模中活塞飛機(jī)和渦輪螺旋槳飛機(jī)的數(shù)量分別約為2000架和1000架，兩個(gè)機(jī)種按平均單價(jià)300萬(wàn)元和2000萬(wàn)元測(cè)算，市場(chǎng)規(guī)模分別為60億元和200億元。假定國(guó)產(chǎn)品牌在活塞飛機(jī)和渦輪螺旋槳飛機(jī)中的占比分別達(dá)到75%和50%，，則國(guó)產(chǎn)品牌在這兩個(gè)機(jī)種占有的市場(chǎng)規(guī)模約為45億元和100億元。

2020年我國(guó)活塞飛機(jī)和渦輪螺旋漿飛機(jī)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

　　二、民用直升機(jī)需求放量

　　民用直升機(jī)應(yīng)用廣泛。在通用航空作業(yè)方面，工業(yè)作業(yè)和農(nóng)林作業(yè)是出去執(zhí)照培訓(xùn)以外通用航空最大的兩類作業(yè)用途。我國(guó)通航飛行在工業(yè)作業(yè)中最主要的應(yīng)用為石油服務(wù)應(yīng)用，占比約70%。2014年石油服務(wù)作業(yè)時(shí)間為44774小時(shí)。近年來(lái)，我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)增速放緩，對(duì)石油的需求增速也有所下降，加上國(guó)際原油供給過(guò)剩造成的原油價(jià)格下跌，當(dāng)下石油開采和石油服務(wù)的經(jīng)濟(jì)性不足，通航應(yīng)用于石油服務(wù)的作業(yè)體量短期難以有較大增長(zhǎng)，隨著油價(jià)上漲，直升機(jī)海上石油服務(wù)將回暖。

　　農(nóng)林作業(yè)方面，植保類農(nóng)林作業(yè)（包括航空護(hù)林和防治病蟲害）占作業(yè)總時(shí)間比例約為86%，2014年我國(guó)農(nóng)林植保作業(yè)時(shí)間為32046小時(shí)，同比增速為6.13%。考慮我國(guó)為農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)耕地面積較大，隨著通用航空技術(shù)在農(nóng)業(yè)植保中的滲透率增加，農(nóng)業(yè)植保的作業(yè)規(guī)模有望大大增加。

2005-2014年我國(guó)通航工業(yè)作業(yè)以石油服務(wù)為主

2005-2014年我國(guó)農(nóng)林作業(yè)體量有增長(zhǎng)趨勢(shì)

　　2020年民用直升機(jī)規(guī)模將近400億元。按通航飛機(jī)數(shù)量5000架計(jì)算，民用直升機(jī)數(shù)量約1560架，按每架直升機(jī)2500/萬(wàn)元，則2020年民用直升機(jī)市場(chǎng)總體規(guī)模為390億元。考慮新增直升機(jī)和舊直升機(jī)的更新替代，2015-2020年新產(chǎn)銷直升機(jī)約1000架，市場(chǎng)規(guī)模約為250億元。

　　我們直升機(jī)存量中國(guó)產(chǎn)約占5%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要被空客直升機(jī)、西科斯基、貝爾等外國(guó)制造商占據(jù)。直升機(jī)研發(fā)與生產(chǎn)的技術(shù)門檻較高，我國(guó)國(guó)內(nèi)品牌想要實(shí)現(xiàn)對(duì)國(guó)外品牌份額的替代，應(yīng)通過(guò)子公司、合資、聯(lián)營(yíng)公司等方式進(jìn)行集團(tuán)化的研發(fā)，才能追趕國(guó)外技術(shù)。

　　中直股份為中航工業(yè)集團(tuán)的上市公司平臺(tái)，集團(tuán)內(nèi)直升機(jī)相關(guān)資產(chǎn)注入其中。哈飛航空、昌河航空、天津直升機(jī)、惠陽(yáng)螺旋槳等子公司協(xié)同發(fā)展，有助于直升機(jī)生產(chǎn)技術(shù)的推進(jìn)。德奧通航通過(guò)收購(gòu)東營(yíng)德奧直升機(jī)、瑞士MESA發(fā)動(dòng)機(jī)公司、相關(guān)直升機(jī)技術(shù)資產(chǎn)以及參股無(wú)錫漢和航空逐步完成的通航直升機(jī)研發(fā)與生產(chǎn)布局。兩家公司為國(guó)內(nèi)民用直升機(jī)研發(fā)生產(chǎn)提供技術(shù)路線參考。

中直股份直升機(jī)為集團(tuán)化的研發(fā)生產(chǎn)

德奧通航通過(guò)資產(chǎn)收購(gòu)?fù)瓿裳邪l(fā)與生產(chǎn)布局

　　三、植保型無(wú)人機(jī)市場(chǎng)前景廣闊

　　相比于傳統(tǒng)人工的農(nóng)藥噴灑和病蟲害防治，航空植保有高效、安全等優(yōu)勢(shì)。無(wú)人直升機(jī)在植保過(guò)程中除了兼具航空作業(yè)的普遍優(yōu)勢(shì)外，還可以進(jìn)一步降低人力成本。全國(guó)耕地面積為18億畝，2015年農(nóng)業(yè)植保滲透率不到1%。我們預(yù)計(jì)到2020年農(nóng)業(yè)植保滲透率可達(dá)5%，對(duì)應(yīng)植保面積為1.8億畝。植保型無(wú)人直升機(jī)工作效率按50畝/小時(shí)，年均工作200小時(shí)，則單架無(wú)人機(jī)年覆蓋耕地面積為1萬(wàn)畝，2020年我國(guó)植保型無(wú)人直升機(jī)需求總量約為9000架，平均單價(jià)按60萬(wàn)元計(jì)算，植保無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模約為54億元，預(yù)計(jì)占民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)超過(guò)25%。未來(lái)隨著無(wú)人機(jī)農(nóng)業(yè)植保的滲透率進(jìn)一步增加，植保無(wú)人機(jī)的需求將進(jìn)一步擴(kuò)大。

2016-2020年我國(guó)植保型無(wú)人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模

　　民用無(wú)人機(jī)研發(fā)熱度高。預(yù)計(jì)到2020年，我國(guó)民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)有望達(dá)到200億元，未來(lái)5年均復(fù)合增速將超過(guò)50%，增長(zhǎng)迅猛。民用無(wú)人機(jī)在小型貨運(yùn)、航拍、小規(guī)模作業(yè)等方面有很好的應(yīng)用前景，研發(fā)門檻相對(duì)于大型民用直升機(jī)較低，國(guó)內(nèi)多家公司已開始布局民用直升機(jī)的研發(fā)與投產(chǎn)。隆鑫通用、煉石有色、大疆創(chuàng)新的公司均在民用無(wú)人機(jī)領(lǐng)域開啟了研發(fā)進(jìn)程，率先進(jìn)行產(chǎn)研布局的企業(yè)，未來(lái)有望在民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)打開時(shí)分到更多的市場(chǎng)蛋糕。

隆鑫通用、煉石有色、大疆創(chuàng)新民用無(wú)人機(jī)研發(fā)進(jìn)展

2016-2020年我國(guó)植保型無(wú)人市場(chǎng)迅速增長(zhǎng)