（1）鋰電池已成為電動(dòng)汽車所用電池的主要方向

　　電池的發(fā)展經(jīng)過了3個(gè)階段。1969~1990年為第一階段，主要代表是應(yīng)用于石英手表中的水銀電池（鋅汞電池）以及應(yīng)用于汽車中的鉛酸電池；1990年~2000年的第二階段和2006年至今的第三階段，分別伴隨著手機(jī)、隨身聽的興起，以及3C產(chǎn)品和混合動(dòng)力汽車的飛速發(fā)展，這兩個(gè)階段商業(yè)化電池主要是鎳氫電池和鋰電池之爭(zhēng)。2017年以后，電池行業(yè)將會(huì)由能量成本更低的鋰電池所主導(dǎo)，鋰電池是利用儲(chǔ)存在正極材料中的鋰離子以及電子在充電放電過程中反向移動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)正常工作的，其能量成本和性能相比于傳統(tǒng)的鉛酸電池有著無可比擬的優(yōu)勢(shì)。

　　如今正處于第四個(gè)商業(yè)化階段。從發(fā)展趨勢(shì)上來看，鋰離子電池已經(jīng)成為動(dòng)力電池的主要方向，目前日本、美國、歐洲、韓國商業(yè)化的電池主要是采用鋰離子電池。韓國、日本、中國在全球鋰電池占主導(dǎo)地位，排序是韓國第一、日本第二，中國第三。

　　（2）每種技術(shù)路線所用鈷產(chǎn)品的形態(tài)與比例

　　目前，新能源汽車的電池正極材料主要有三種：錳酸鋰（LMO）、磷酸鐵鋰（LFP）以及三元材料（鎳鈷錳NMC、鎳鈷鋁NCA）。鈷作為鋰離子電池正極材料的重要成分被廣泛用于鋰電池中。

汽車用鋰電池正極材料結(jié)構(gòu)

　　從上圖可以看出，目前市場(chǎng)上動(dòng)力鋰電池的正極材料主要組成部分還是錳酸鋰，占比約為60%；磷酸鐵鋰占比約10%；三元材料占30%，其中NCA 占比約為20%，NMC 占的比例約為10%。

　　技術(shù)上看，上述三種正極材料都有其優(yōu)劣勢(shì)，學(xué)術(shù)與實(shí)業(yè)界更重視鋰電池材料高能量，高穩(wěn)定性和高安全性的發(fā)展趨勢(shì)。綜合考慮，NMC、NCA 等三元材料，具有能源密度高、循環(huán)次數(shù)較多等優(yōu)勢(shì)，獲得了越來越多的重視，有望成為未來鋰電池材料的發(fā)展趨勢(shì)。

　　（3）市場(chǎng)發(fā)展的前景及需求預(yù)測(cè)

　　①新能源汽車政策對(duì)能源密度等提出了高要求，高能源密度的三元材料受益國務(wù)院發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》明確提出“電池模塊的能量密度要求是大于150瓦時(shí)/公斤”的要求，磷酸鐵鋰電池?zé)o法滿足現(xiàn)有要求。

　　②三元材料不斷得到下游客戶認(rèn)可，正被確立為未來的發(fā)展方向

　　盡管目前市場(chǎng)上主要?jiǎng)恿﹄姵卣龢O材料為錳酸鋰，然而三元材料越來越受到車企的重視，一些代表性的車企在監(jiān)管政策的驅(qū)動(dòng)下，更多地采用了三元材料作為新車型的正極材料。

　　如日產(chǎn)未來可能會(huì)轉(zhuǎn)向LG化學(xué)采購鋰電池；一直堅(jiān)守磷酸鐵鋰陣營的比亞迪也有轉(zhuǎn)投三元材料的打算，最新公布的下一款車型比亞迪宋就將使用三元材料NMC以提高續(xù)航能力。北汽新能源在EV200及ES210中便拋棄了EV160中使用的磷酸鐵鋰轉(zhuǎn)投三元材料陣營，而江淮iEV5也從前幾代的磷酸鐵鋰換到了三元材料，除此之外，國內(nèi)眾泰、知豆等也都使用三元材料來提升電動(dòng)車的續(xù)航能力。

　　③三元材料用鈷需求有望在5 年內(nèi)增長10 倍，發(fā)展空間巨大

　　由于鋰電池是新能源汽車的技術(shù)核心，各大公司紛紛計(jì)劃通過建立自己的鋰電池工廠以降低成本。除特斯拉宣布斥資50 億美元打造鋰電池工廠外，LG化學(xué)、富士康、比亞迪以及Bostonpower 都有意在中國建立電池工廠。目前，世界上鋰電池的產(chǎn)能大約為35GWh,Benchmark Mineral Intelligence 預(yù)測(cè)到2020 年各大電池工廠建成時(shí)，這個(gè)數(shù)據(jù)將會(huì)達(dá)到122GWh。

　　綜合來看，三元材料成為新能源汽車動(dòng)力電池的主流選擇，預(yù)計(jì)到2020 年市場(chǎng)上三元材料鋰電池所占的比例將會(huì)達(dá)到70%，其中：NCA 占比50%，NMC占比20%。而作為三元材料重要的組成元素，Co 的需求必將隨著新能源汽車和鋰離子電池的發(fā)展而得到極大的帶動(dòng)。

動(dòng)力電池用三元材料鈷（Co）需求預(yù)測(cè)表

　　預(yù)計(jì)到2020 年，動(dòng)力電池正極材料中NCA 使用鈷量為5,571 噸，NMC 使用鈷量為4,918.7 噸，三元材料總鈷用量為10,489 噸，而在2014 年這一數(shù)字約為700 噸，也就是說，五年之間，三元材料的用鈷量將會(huì)增長十倍以上。