（一）、金剛石線行業(yè)市場(chǎng)概況

　　目前， 根據(jù)晶體結(jié)構(gòu)的不同， 晶體硅太陽(yáng)能電池用硅片分為單晶硅和多晶硅，都可以用于生產(chǎn)電池組件，樹(shù)脂金剛石線主要應(yīng)用于上述單晶硅和多晶硅的切片。 20 世紀(jì) 90 年代以來(lái)，國(guó)際上為了解決大尺寸硅片的加工問(wèn)題，采用了以砂漿作為磨料的傳統(tǒng)切割方式，金剛石線切割技術(shù)未被廣泛應(yīng)用。目前，如何降低成本、提高生產(chǎn)效率已經(jīng)成為光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展亟需解決的問(wèn)題。單晶硅片和多晶硅片的切割成本控制成為各企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。下圖為近年來(lái)單晶硅片和多晶硅片價(jià)格走勢(shì)圖：

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　　由上圖可見(jiàn)，近年來(lái)硅片的價(jià)格一路走低，這對(duì)硅片生產(chǎn)、加工企業(yè)提出了進(jìn)一步壓縮成本的要求。金剛石線切割法作為新的切割技術(shù)，具有薄片化切割、減小切口損失、降低硅料損耗、提高加工效率、提高出片率、降低污水及 COD排放等優(yōu)勢(shì)，可以大幅降低硅片生產(chǎn)企業(yè)成本，提高硅片品質(zhì)，下圖為金剛石線切割和砂漿切割方式對(duì)比。

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　　（二）、金剛石線切割技術(shù)對(duì)游離磨料砂漿切割技術(shù)的替代情況

　　隨著光伏制造產(chǎn)能逐步向中國(guó)集中以及中國(guó)范圍內(nèi)金剛石線制造和應(yīng)用技術(shù)的不斷成熟， 市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)正在刺激和加速中國(guó)金剛石線制造行業(yè)的發(fā)展。金剛石線切割作為傳統(tǒng)切割工藝的替代，正處快速成長(zhǎng)期。在單晶硅片切割領(lǐng)中，金剛石線切割已經(jīng)開(kāi)始逐步替代砂漿切割。目前，已經(jīng)具備金剛石線規(guī)模化生產(chǎn)能力的生產(chǎn)企業(yè)只有少數(shù)幾家，大多數(shù)為上市公司和擬上市公司，包括易成新能、南京三超和長(zhǎng)沙岱勒等。

　　在多晶硅片切割領(lǐng)域， 由于切割硬質(zhì)點(diǎn)增加金剛石線的斷線率和硅片制絨難度，市場(chǎng)上，仍廣泛采用砂漿切割技術(shù)，隨著技術(shù)難題逐步破解，金剛石線也將廣泛用于切割多晶硅材料。

　　根據(jù)國(guó)際光伏技術(shù)路線圖（ ITRPV） 2015 年報(bào)告預(yù)測(cè)，在未來(lái)十年，金剛石切割有望取代砂漿切割，逐步占據(jù)多晶硅切割市場(chǎng)份額。下圖取自國(guó)際光伏技術(shù)路線圖（ ITRPV） 2015 年報(bào)告，為多晶硅市場(chǎng)中不同硅片切割技術(shù)所占份額比例。

　　注：藍(lán)色為砂漿切割，桔黃色為金剛石切割，綠色為無(wú)縫切割技術(shù)

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　　（三）、行業(yè)市場(chǎng)容量及發(fā)展趨勢(shì)

　　目前樹(shù)脂金剛石切割線主要用于光伏產(chǎn)業(yè)核心原材料硅的切割，每瓦太陽(yáng)能光伏硅片的切割需要耗用樹(shù)脂金剛石線約 0.8 米，光伏產(chǎn)業(yè)的光伏組件的增量將直接決定金剛石切割線行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模。

　　1、全球光伏行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

　　全球太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)在 2013 年逐漸走出低谷，市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，以下為各機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的 2016 年光伏組件新增量。

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　　另外，根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告， 2016 年，作為新能源來(lái)源之一的光伏發(fā)電的全球增量有較大幅度的提升，將達(dá)到 60GW。傳統(tǒng)市場(chǎng)如日本、美國(guó)、歐洲的新增裝機(jī)量將分別達(dá)到 9GW、 8GW 和 7.5GW，依然保持強(qiáng)勁發(fā)展。新興市場(chǎng)不斷涌現(xiàn)，光伏應(yīng)用在東南亞、拉丁美洲諸國(guó)的發(fā)展較快，印度、泰國(guó)、智利、墨西哥等國(guó)裝機(jī)規(guī)模快速提升，如印度在 2015 年已達(dá)到 2.5GW。

　　2、我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

　　我國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)繼續(xù)維持 2013 年以來(lái)的回暖態(tài)勢(shì)， 在國(guó)際光伏市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，特別是我國(guó)光伏市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，光伏企業(yè)產(chǎn)能利用率得到有效提高，產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，技術(shù)水平不斷進(jìn)步，企業(yè)利潤(rùn)率得到提升，在“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略引導(dǎo)下，我國(guó)光伏企業(yè)的“走出去”步伐也在不斷加快，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展繼續(xù)向好。

　　（ 1）光伏設(shè)備景氣度快速提升

　　根據(jù)國(guó)家能源局 2016 年 2 月 5 日發(fā)表的數(shù)據(jù)，截至 2015 年底，我國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量 4,318 萬(wàn)千瓦，成為全球光伏發(fā)電裝機(jī)容量最大的國(guó)家。

中國(guó)光伏發(fā)電累計(jì)裝機(jī)容量。單位： GW

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　　其中，光伏電站 3,712 萬(wàn)千瓦，其中分布式 606 萬(wàn)千瓦，年發(fā)電量 392 億千瓦時(shí)。 2015 年新增裝機(jī)容量 1,513 萬(wàn)千瓦，占全國(guó)發(fā)電量的 0.7%，占全球新增裝機(jī)的四分之一以上，占我國(guó)光伏電池組件年產(chǎn)量的三分之一，為我國(guó)光伏制造業(yè)提供了有效的市場(chǎng)支撐。全國(guó)大多數(shù)地區(qū)光伏發(fā)電運(yùn)行情況良好，全國(guó)全年平均利用小時(shí)數(shù)為 1,133 小時(shí)。

2011-2016 年我國(guó)光伏新增裝機(jī)量、增長(zhǎng)率及全球新增裝機(jī)量

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　　從同比增速來(lái)看，近年來(lái)我國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)量維持了較為高速的增長(zhǎng)，直接拉動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展。

　　從國(guó)家能源局最新公布的光伏十三五規(guī)劃來(lái)看， 2020 年光伏計(jì)劃裝機(jī)將超過(guò) 100GW。而目前 2015 年底光伏總裝機(jī)量?jī)H有 43.18GW，也就是說(shuō)未來(lái) 5 年年均光伏潛在裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到 10GW 以上。目前國(guó)內(nèi)下游需求維持高位，且光伏組件價(jià)格下降，但毛利反而有所回升，下游光伏電站內(nèi)部收益率維持相對(duì)高位，未來(lái)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度有望維持在一個(gè)較高的水平。

　　（ 2）技術(shù)水平不斷提升，生產(chǎn)成本逐步降低

　　2015 年，在內(nèi)外部環(huán)境的共同推動(dòng)下，我國(guó)光伏企業(yè)加大工藝技術(shù)研發(fā)力度，生產(chǎn)工藝水平不斷進(jìn)步。根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，骨干企業(yè)多晶硅生產(chǎn)能耗繼續(xù)下降，先進(jìn)企業(yè)綜合成本已降至 9 萬(wàn)元/噸，行業(yè)平均綜合電耗已降至100KWh/kg， 硅烷法流化床法等產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快； 單晶及多晶電池技術(shù)持續(xù)改進(jìn)，產(chǎn)業(yè)化效率分別達(dá)到 19.5%和 18.3%，鈍化發(fā)射極背面接觸(PERC)、異質(zhì)結(jié)(HIT)、背電極、高倍聚光等技術(shù)路線加快發(fā)展；光伏組件封裝及抗光致衰減技術(shù)不斷改進(jìn)，領(lǐng)先企業(yè)組件生產(chǎn)成本降至 2.8 元/瓦，光伏發(fā)電系統(tǒng)投資成本降至 8 元/瓦以下，度電成本降至 0.6-0.9 元/千瓦時(shí)。

　　2016 年，技術(shù)進(jìn)步仍將是產(chǎn)業(yè)發(fā)展主題。預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的多晶硅電池轉(zhuǎn)換效率將超過(guò) 18.5%，單晶硅電池有望達(dá)到 20%，主流組件產(chǎn)品功率將達(dá)到265-270W。硅烷流化床法多晶硅生產(chǎn)工藝有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)，單晶連續(xù)投料生產(chǎn)工藝和 G7、 G8 大容量鑄錠技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，金剛石線切割技術(shù)將得到進(jìn)一步應(yīng)用， PERC 電池、 N 型電池規(guī)模化生產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大。與此同時(shí)，我國(guó)近 99%光伏產(chǎn)品采用晶硅技術(shù)。雖然近年來(lái)，我國(guó)光伏制造業(yè)技術(shù)進(jìn)步較快，但是關(guān)鍵工藝技術(shù)研發(fā)和基礎(chǔ)理論研究仍然不足，新產(chǎn)品、新技術(shù)儲(chǔ)備欠缺，核心競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際先進(jìn)水平仍有差距，亟待資金、技術(shù)、人才持續(xù)投入，推動(dòng)我國(guó)光伏制造向光伏智造轉(zhuǎn)變，提升產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　（ 3）產(chǎn)業(yè)投資持續(xù)增強(qiáng)

　　據(jù)工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)， 2015 年 1-9 月，我國(guó)光伏相關(guān)行業(yè)投資 807.9億元，同比增長(zhǎng) 35.8%，另?yè)?jù) Energy Trend 統(tǒng)計(jì)， 2015 年多家中國(guó)企業(yè)已宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，將新增 4.2GW 組件產(chǎn)能，其中國(guó)內(nèi)組件產(chǎn)能將新增 3.2GW。多家企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，我國(guó)已建成投產(chǎn)海外電池與組件產(chǎn)能分別達(dá)到 3.2GW 與3.78GW， 在建及擴(kuò)建產(chǎn)能分別達(dá)到 2.2GW 與 1.9GW。 另外， 行業(yè)兼并重組加速，以市場(chǎng)為主導(dǎo)的資源整合不斷深入。順風(fēng)國(guó)際收購(gòu)多晶硅企業(yè)萬(wàn)年硅業(yè)及美國(guó)電池組件企業(yè) Suniva，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局；通威集團(tuán)投資 8.5 億新臺(tái)幣入股臺(tái)灣昱晶能源， 增強(qiáng)電池片規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)； 西安隆基、 天合光能等企業(yè)與英利合作，通過(guò)委托加工等方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能利用率最大化等。

　　（ 4）金剛石線市場(chǎng)空間

　　①單晶硅市場(chǎng)占比擴(kuò)大

　　根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)， 2015 年，單晶硅片市場(chǎng)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了專業(yè)化分工，國(guó)內(nèi)主要以隆基股份、中環(huán)股份、卡姆丹克、陽(yáng)光能源、晶龍集團(tuán)五大企業(yè)為主， 2015 年這五大單晶硅片企業(yè)占據(jù)了全球產(chǎn)量的 63%左右。

　　單晶產(chǎn)量方面，單晶顯現(xiàn)出良好的回歸態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)需求的穩(wěn)步上升引導(dǎo)企業(yè)產(chǎn)能投資擴(kuò)大。2015 年全球單晶硅片產(chǎn)能達(dá)到15.4GW，其中隆基股份以 4.5GW 產(chǎn)能領(lǐng)銜。預(yù)計(jì) 2016 年隆基、中環(huán)仍將紛紛擴(kuò)產(chǎn)；多晶硅領(lǐng)軍企業(yè)協(xié)鑫宣布投建的 10GW 單晶將可實(shí)現(xiàn) 1GW 供給，到 2016年底，全球單晶硅片產(chǎn)能將提升至 19.1GW。

　　單晶硅組件方面，根據(jù) OFweek 統(tǒng)計(jì)， 2015 年國(guó)內(nèi)單晶硅組件快速擴(kuò)張，出貨約 2.54GW，占比由前一年的 5%提升至 17%；隨著 2016 年樂(lè)葉光伏、天合光能、阿特斯、協(xié)鑫等增加國(guó)內(nèi)單晶硅出貨，預(yù)計(jì) 2016 年全年國(guó)內(nèi)主要光伏企業(yè)將實(shí)現(xiàn)單晶硅組件出貨 5GW，占比進(jìn)一步提升至 25%。

　　單晶硅電池方面， 2015 年中國(guó)單晶硅電池產(chǎn)能約 16.5GW，占全球產(chǎn)能的39%，到 2016 年將提升至 41%。區(qū)別于硅片環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)集中在國(guó)內(nèi)，美國(guó)、臺(tái)灣、韓國(guó)、日本均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。 2016 年國(guó)內(nèi)大陸地區(qū)單晶硅電池?cái)U(kuò)產(chǎn)企業(yè)主要包括樂(lè)葉、天合、阿特斯、晶科、協(xié)鑫、通威等；臺(tái)灣地區(qū)的擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)則主要包括新日光、茂迪、昱晶等，美國(guó)的擴(kuò)產(chǎn)主要包括 SolarCity、 SolarWorld 等，預(yù)計(jì) 2016年全球單晶硅電池產(chǎn)能將提升至 25.4GW。整體來(lái)說(shuō)，單晶硅片、電池、組件端產(chǎn)能都在增加， 2016 年會(huì)逐步釋放。

　　②多晶硅市場(chǎng)繼續(xù)增長(zhǎng)

　　多晶硅產(chǎn)量方面，根據(jù)光伏協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)， 2015 年，全球多晶硅產(chǎn)量持續(xù)上升，總產(chǎn)量達(dá)到 34 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 12.6%，我國(guó)多晶硅產(chǎn)量約為 16.5 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 25%，位居全球首位。 2015 年世界上接近 50%的多晶硅由中國(guó)生產(chǎn)。目前，多晶硅企業(yè)絕大多數(shù)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，即使如此，年進(jìn)口量仍超過(guò) 10 萬(wàn)噸。多晶硅片專業(yè)化公司主要以保利協(xié)鑫為主， 河北英利、天合光能等繼續(xù)領(lǐng)跑。未來(lái)，隨著光伏產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，規(guī)模較小或缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)將逐步退出市場(chǎng)，市場(chǎng)份額會(huì)進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。

2011-2016 年我國(guó)多晶硅產(chǎn)量、增長(zhǎng)率及全球多晶硅產(chǎn)量如下圖所示

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　　③金剛石線市場(chǎng)容量測(cè)算

　　下圖為 2011-2016 年我國(guó)光伏電池組件產(chǎn)量、增長(zhǎng)率及全球光伏電池組件產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)。

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　　根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)， 2016 年在電池組件方面，隨著光伏行業(yè)的整體好轉(zhuǎn)以及由于組件價(jià)格下降使得光伏發(fā)電成本不斷逼近平價(jià)上網(wǎng)， 預(yù)計(jì)全球組件產(chǎn)量繼續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭，全年將達(dá)到 65GW，我國(guó)光伏組件產(chǎn)量(含海外工廠)有望達(dá)到 50GW。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì) 2016 年我國(guó)光伏組件產(chǎn)量(含海外工廠)有望達(dá)到 50GW，產(chǎn)業(yè)集中度有進(jìn)一步提升趨勢(shì)。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗(yàn)估計(jì)，每瓦太陽(yáng)能光伏硅片切割需要耗用樹(shù)脂金剛石線約 0.8 米，折算后，全年需耗用切割力等值為 4,000 萬(wàn)公里樹(shù)脂金剛線，未來(lái)市場(chǎng)空間較大。