消費(fèi)金融政策紅利不斷釋放。從政策層面來看，2016 年將成為互聯(lián) 網(wǎng)金融監(jiān)管元年，尤其是 2015 年以來 P2P 爆發(fā)出來的重大風(fēng)險(xiǎn)使得監(jiān)管 已經(jīng)大幅趨嚴(yán)。與 2015 年兩會(huì)中提出“大力發(fā)展普惠金融”相比，2016 年兩會(huì)提議更多趨向行業(yè)立法和政策監(jiān)管。在互聯(lián)網(wǎng)金融加強(qiáng)監(jiān)管的同 時(shí)，大力鼓勵(lì)消費(fèi)金融的發(fā)展則成為另一個(gè)主旋律。在 2015 年 6 月，國 務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定放開消費(fèi)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入，2015 年 11 月，國務(wù)院發(fā)布 《關(guān)于積極發(fā)揮新消費(fèi)引領(lǐng)作用加快培訓(xùn)新供給動(dòng)力指導(dǎo)意見》，將消 費(fèi)金融公司試點(diǎn)范圍推廣到全國, 從最高層面為消費(fèi)金融釋放出了巨大 的積極信號(hào)與政策紅利。

國內(nèi)消費(fèi)金融市場(chǎng)參與主體與地域限制在逐漸放開

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　　從我國政策的變化路徑來看，消費(fèi)金融的試點(diǎn)城市以及參與主體都在不斷放開。2009 年，我國宣布在北京、天津、上海、成都啟動(dòng)消費(fèi)金 融公司試點(diǎn)審批程序，次年，銀監(jiān)會(huì)相繼批準(zhǔn)北銀、中銀、四川錦程和 捷信四家消費(fèi)金融公司掛牌成立，進(jìn)一步擴(kuò)大了試點(diǎn)城市的范圍。2013 年，消費(fèi)金融公司準(zhǔn)入門檻放寬，試點(diǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。2014 年京東白 條和天貓分期推出，且許多互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融產(chǎn)品開始出現(xiàn)，參與主體不 斷豐富。2015 年 6 月，國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，決定將消費(fèi)金融公司試點(diǎn) 擴(kuò)大至全國，放開市場(chǎng)準(zhǔn)入，鼓勵(lì)設(shè)立消費(fèi)金融公司，在政策紅利的釋 放下，行業(yè)進(jìn)入了快速發(fā)展階段。

消費(fèi)金融行業(yè)目前已進(jìn)入全國推廣期

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　　一、產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)入，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入爆發(fā)式增長階段

　　除了傳統(tǒng)銀行成立消費(fèi)金融公司布局市場(chǎng)以外,包括 BAT、京東、蘇 寧在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)及產(chǎn)業(yè)巨頭正在積極介入。阿里巴巴螞蟻金服為方便消 費(fèi)者的在線購物,相繼推出螞蟻“花唄”“借唄”等產(chǎn)品；京東金融推出 了覆蓋多個(gè)門類的“京東白條”，中國電信甜橙金融推出了“甜橙小貸” “甜橙白條”等服務(wù)。

2016 消費(fèi)金融融資次數(shù)占比僅次于 P2P

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2016 消費(fèi)金融融資輪數(shù)集中在天使輪

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　　從 16-17 年消費(fèi)金融行業(yè)投融資項(xiàng)目情況來看，獲得融資的機(jī)構(gòu)數(shù) 量及額度均大幅增長，包括趣店、易生、樂信等多家公司均獲得數(shù)億美 元級(jí)別的大額融資。同時(shí)針對(duì)不同細(xì)分人群和不同應(yīng)用場(chǎng)景的創(chuàng)新產(chǎn)品 不斷推出，面向大學(xué)生、藍(lán)領(lǐng)、農(nóng)民以及針對(duì)旅游、教育、3C 等領(lǐng)域的 現(xiàn)金貸和消費(fèi)分期產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。

16-17 年消費(fèi)金融行業(yè)有許多融資規(guī)模超過億元項(xiàng)目

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