消費金融政策紅利不斷釋放。從政策層面來看，2016 年將成為互聯 網金融監管元年，尤其是 2015 年以來 P2P 爆發出來的重大風險使得監管 已經大幅趨嚴。與 2015 年兩會中提出“大力發展普惠金融”相比，2016 年兩會提議更多趨向行業立法和政策監管。在互聯網金融加強監管的同 時，大力鼓勵消費金融的發展則成為另一個主旋律。在 2015 年 6 月，國 務院常務會議決定放開消費金融的市場準入，2015 年 11 月，國務院發布 《關于積極發揮新消費引領作用加快培訓新供給動力指導意見》，將消 費金融公司試點范圍推廣到全國, 從最高層面為消費金融釋放出了巨大 的積極信號與政策紅利。

國內消費金融市場參與主體與地域限制在逐漸放開

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　　從我國政策的變化路徑來看，消費金融的試點城市以及參與主體都在不斷放開。2009 年，我國宣布在北京、天津、上海、成都啟動消費金 融公司試點審批程序，次年，銀監會相繼批準北銀、中銀、四川錦程和 捷信四家消費金融公司掛牌成立，進一步擴大了試點城市的范圍。2013 年，消費金融公司準入門檻放寬，試點范圍進一步擴大。2014 年京東白 條和天貓分期推出，且許多互聯網消費金融產品開始出現，參與主體不 斷豐富。2015 年 6 月，國務院召開常務會議，決定將消費金融公司試點 擴大至全國，放開市場準入，鼓勵設立消費金融公司，在政策紅利的釋 放下，行業進入了快速發展階段。

消費金融行業目前已進入全國推廣期

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　　一、產業資本進入，推動行業進入爆發式增長階段

　　除了傳統銀行成立消費金融公司布局市場以外,包括 BAT、京東、蘇 寧在內的互聯網及產業巨頭正在積極介入。阿里巴巴螞蟻金服為方便消 費者的在線購物,相繼推出螞蟻“花唄”“借唄”等產品；京東金融推出 了覆蓋多個門類的“京東白條”，中國電信甜橙金融推出了“甜橙小貸” “甜橙白條”等服務。

2016 消費金融融資次數占比僅次于 P2P

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2016 消費金融融資輪數集中在天使輪

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　　從 16-17 年消費金融行業投融資項目情況來看，獲得融資的機構數 量及額度均大幅增長，包括趣店、易生、樂信等多家公司均獲得數億美 元級別的大額融資。同時針對不同細分人群和不同應用場景的創新產品 不斷推出，面向大學生、藍領、農民以及針對旅游、教育、3C 等領域的 現金貸和消費分期產品不斷涌現。

16-17 年消費金融行業有許多融資規模超過億元項目

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