一、固定資產(chǎn)投資增速8月環(huán)比持續(xù)回落，中央項(xiàng)目投資下滑加速

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 9 月 14 日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017 年 1-8 月全國(guó)累計(jì)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶(hù)）完成額 39.42 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 7.8%，低于 1-7 月份 8.3%的同比增長(zhǎng)率，也低于去年同期8.1%的同比增長(zhǎng)率。從單月數(shù)值來(lái)看，2017 年 8 月完成固定資產(chǎn)投資 5.7 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 3.8%，該增長(zhǎng)率是 2017 年的最低值。

固定資產(chǎn)投資累計(jì)值（億元）及同比變化 （%）

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固定資產(chǎn)投資單月值（億元）及同比變化（%）

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2007-2017 年8月固定資產(chǎn)投資累計(jì)及單月情況統(tǒng)計(jì)表

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2017 年 1-8 月，固定資產(chǎn)投資中央項(xiàng)目投資 13,632 億元，同比下降 27.6%，降幅比 1-7 月份擴(kuò)大 20.4 個(gè)百分點(diǎn)，但 8 月單月中央投資項(xiàng)目金額較 7 月環(huán)比仍有提升。地方投資項(xiàng)目380,518 億元，同比上升 9.7%，較上月環(huán)比增長(zhǎng) 0.8 個(gè)百分點(diǎn)。中央項(xiàng)目投資下滑加速，地方投資項(xiàng)目增速穩(wěn)中有升。由于占固定資產(chǎn)投資比重較大的地方投資部分仍穩(wěn)定并向好，認(rèn)為在地方投資不產(chǎn)生劇烈波動(dòng)的情況下，預(yù)計(jì)全國(guó)固定資產(chǎn)投資完成額規(guī)模或并不會(huì)產(chǎn)生較大變化。

中央與地方固定資產(chǎn)投資累計(jì)值（億元）及同比變化（%）

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二、基建投資增速環(huán)比繼續(xù)下滑但仍維持近20%高位，公路水利投資增速較快

2017 年 1-8 月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含電力）8.47 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 19.8%，比 1-7 月的增速 20.9%略低 1.1 個(gè)百分點(diǎn)，但較去年同期上升 0.1 個(gè)百分點(diǎn)；8 月單月完成基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資 1.27 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 13.1%，低于 7 月份 20.1%的同比增長(zhǎng)率；其占固定資產(chǎn)投資的 21.5%，比上月提高 0.1 個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高 2.1 個(gè)百分點(diǎn)。1-8 月基建投資累計(jì)同比增長(zhǎng) 1.39 萬(wàn)億元，對(duì)總固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為 49.5%，貢獻(xiàn)率較 1-7 月提升 1.6個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng) 3.9%。因此，在固定資產(chǎn)投資整體完成情況不佳的情況下，基建對(duì)固定資產(chǎn)投資的拉動(dòng)依舊呈上升趨勢(shì)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，近十年我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)率波動(dòng)情況趨于緩和，2006 年到 2013 年初處于震蕩較劇烈，2013 年之后圍繞 20%上下波動(dòng)。其間最大值在 2009 年 6 月達(dá)到 58.78%，最小值在 2012 年 2 月達(dá)到-2.36%。

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資 （全口徑）累計(jì)值 （億元）及同比變化（%）

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全口徑基建投資 8 月累計(jì) 10.6 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 16.1%。其中 8 月單月完成全口徑基建投資 1.6 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 11.4%，環(huán)比增長(zhǎng) 1.01%。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，歷年 8 月份的基建投資環(huán)比增長(zhǎng)率都不高，十年以來(lái) 5 成年份為負(fù)增長(zhǎng)，因此 1.01%的環(huán)比增長(zhǎng)率屬正常范圍內(nèi)表現(xiàn)較好的單月數(shù)據(jù)。

2007-2017 年 8 月份基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（全口徑）累計(jì)值及單月值情況統(tǒng)計(jì)表

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其中，鐵路運(yùn)輸投資 1-8 月同比增速 4.2%，較上月提高 0.9 個(gè)百分點(diǎn)；道路運(yùn)輸業(yè) 1-8 月投資同比增速 24.1%，增速較上月提高 0.1 個(gè)百分點(diǎn)；水利管理業(yè) 1-8 月投資同比增速 17.6%，增速較上月提高 0.7 個(gè)百分點(diǎn)；公共設(shè)施管理業(yè)投資同比增速 24.3%，較上月回落 0.6 個(gè)百分點(diǎn)。

基建投資細(xì)分行業(yè)累計(jì)同比變化（%）

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三、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速環(huán)比持平，房屋新開(kāi)工面積環(huán)比略有下降

長(zhǎng)期來(lái)看，十年間我國(guó)房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)率經(jīng)歷了較大波動(dòng)，最近一次觸底在 2015 年 11 月，同比增長(zhǎng)僅 1.3%，隨后溫和上漲，并在 2017 年 4 月份達(dá)到極大值 9.3%。

房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)值 （億元）及同比變化 （%）

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1-8 月份，商品房銷(xiāo)售面積 98539 萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng) 12.7%，增速比 1-7 月份下降 1.3 個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng) 10.3%，辦公樓銷(xiāo)售面積增長(zhǎng) 32.3%，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷(xiāo)售面積增長(zhǎng) 26.9%。商品房銷(xiāo)售額 78096 億元，增長(zhǎng) 17.2%，增速較上月降低 1.7 個(gè)百分點(diǎn)；住宅銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 14.2%，辦公樓銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 26.6%，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 35.4%。

商品房銷(xiāo)售面積各類(lèi)占比 （%）及累計(jì)同比 （%）

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1-8 月份，商品房銷(xiāo)售面積 98539 萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng) 12.7%，增速比 1-7 月份下降 1.3 個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅銷(xiāo)售面積增長(zhǎng) 10.3%，辦公樓銷(xiāo)售面積增長(zhǎng) 32.3%，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷(xiāo)售面積增長(zhǎng) 26.9%。商品房銷(xiāo)售額 78096 億元，增長(zhǎng) 17.2%，增速較上月降低 1.7 個(gè)百分點(diǎn)；住宅銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 14.2%，辦公樓銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 26.6%，商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷(xiāo)售額增長(zhǎng) 35.4%。

2017 年以來(lái)，商品房待售面積加速降低。8 月底，全國(guó)商品房待售面積 62352 萬(wàn)平方米，同比下降 12 個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)今年新低，較 7 月末增速下降 1 個(gè)百分點(diǎn)。其中住宅待售面積降幅最大，同比下降 22%，成為推動(dòng)商品房待售面積下降的核心驅(qū)動(dòng)力。

商品房銷(xiāo)售額各類(lèi)占比（%）及累計(jì)同比（%）

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1-8 月份房屋新開(kāi)工面積和土地購(gòu)臵面積分別為 114996 萬(wàn)平方米和 14229 萬(wàn)平方米，同比增速分別為 7.6%和 10.1%。其中，房屋新開(kāi)工面積較 1-7 月份增速下降 0.4 個(gè)百分點(diǎn)，土地購(gòu)臵面積較 1-7 月份增速回落 1 個(gè)百分點(diǎn)。