聚氨酯全稱為聚氨基甲酸酯，是主鏈上含有重復(fù)氨基甲酸酯基因的大分子化合物統(tǒng)稱。它是由有機(jī)二異氰酸酯或多異氰酸酯與二翔基或多翔基化合物加聚而成。依據(jù)原料，一般可分為聚酯型和聚醚型。聚氨酯做為一種有機(jī)高分子材料，被譽(yù)為“第五大塑料”。因其卓越的性能，被廣泛應(yīng)用于電子、紡織、醫(yī)療、建筑、建材、汽車、航天等領(lǐng)域。

　　2006-2016年全球、國(guó)內(nèi)MDI產(chǎn)能年均復(fù)合增長(zhǎng)率分為7.94%、27.16%。2016年全球和國(guó)內(nèi)產(chǎn)能分別為859萬(wàn)噸、309萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)MDI產(chǎn)能占全球產(chǎn)能比重達(dá)到36%，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能增加，預(yù)計(jì)其占比或?qū)⑻岣�，中�?guó)已成為全球MDI重要生產(chǎn)基地。

2006—2016全球和國(guó)內(nèi)MDI產(chǎn)能

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　　目前MDI產(chǎn)能主要分布于中國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)。全球前五大產(chǎn)能分別為萬(wàn)華（180萬(wàn)噸）、科思創(chuàng)（171萬(wàn)噸）、巴斯夫（171萬(wàn)噸）、亨斯曼（106萬(wàn)噸）、陶氏（73萬(wàn)噸），這四家企業(yè)產(chǎn)能規(guī)模為701萬(wàn)噸，其產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能比重為82%，同時(shí)由于MDI行業(yè)壁壘極高，除萬(wàn)華以外，幾乎沒有新進(jìn)入者。

2016年全球MDI產(chǎn)能占比

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　　從全球MDI新增產(chǎn)能計(jì)劃看，2017年陶氏40萬(wàn)噸產(chǎn)能建成，估計(jì)2017年全球產(chǎn)能約在889萬(wàn)噸（859原有+40新增），同比增幅約4.4%，其他產(chǎn)能要在2018年之后投產(chǎn)�？紤]到新建產(chǎn)能的不確定性，從產(chǎn)能建成到投產(chǎn)，還需要一段時(shí)間，我們判斷未來(lái)全球MDI產(chǎn)能增幅趨穩(wěn)。同時(shí)全球裝置中有50%屬于老舊裝置，出現(xiàn)意外事件可能性高。

　　2017年1—9月，國(guó)內(nèi)企業(yè)平均開工率達(dá)到65.8%，和2016年同時(shí)期相比，開工率顯著提升。2016年國(guó)內(nèi)企業(yè)開工率平均水平低于前三年平均水平，主要原因：國(guó)內(nèi)企業(yè)裝置事故頻發(fā)，重慶巴斯夫4月意外停產(chǎn)，隨后復(fù)工，但生產(chǎn)負(fù)荷僅能維持1—2成，由于氯堿配套不到位，裝置最高負(fù)荷智能開到4—6成；9月20日煙臺(tái)工業(yè)園MDI檢修期間，緩沖罐發(fā)生爆裂，一直到11月24日才復(fù)產(chǎn)。同時(shí)疊加外部因素，主要是G20峰會(huì)期間，華東地區(qū)MDI裝置被動(dòng)停限產(chǎn)。

2013—2017.9國(guó)內(nèi)裝置開工率

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　　2010—2017.10萬(wàn)華聚合MDI價(jià)格波動(dòng)較大，均價(jià)最低為10000元/噸（2015.10），均價(jià)最高為37320元/噸（2017.9）,價(jià)格相差27320元/噸，時(shí)間相差24個(gè)月。2015年達(dá)到價(jià)格低谷，主要是由于國(guó)內(nèi)科思創(chuàng)50萬(wàn)噸MDI投產(chǎn)，為搶占市場(chǎng)份額采取價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)MDI價(jià)格一路下滑。2016年6月開始，國(guó)內(nèi)有廠商裝置先后出現(xiàn)意外，疊加G20峰會(huì)使得華東地區(qū)產(chǎn)能停產(chǎn)等因素影響，聚合MDI價(jià)格開始上漲。2017年以來(lái)，國(guó)內(nèi)聚合MDI價(jià)格一路上漲，但近期價(jià)格有一定下降。從供需關(guān)系看，未來(lái)價(jià)格或?qū)⒈３指呶弧?/p>

2010—2017.6萬(wàn)華MDI價(jià)格走勢(shì)

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