機構統計數據顯示，近30天房地產企業債券融資規模明顯縮水。三季度，95家典型房企融資額約3475億元，環比下降16.1%。專家預計，四季度金融監管可能升級，房企融資將持續承壓。

　　連續兩月下滑

　　下半年以來，監管部門多次釋放房地產金融政策收緊的信號。三季度作為過渡期，房企發債規模仍在高位。分月度看，8、9月連續兩個月環比下降，且降幅逐步擴大。

　　諸葛找房數據研究中心分析師王小嬙表示，房企將降杠桿、降負債以及加強現金流管理作為當前工作的重中之重，尤其是調整債務結構，增強短期償債能力。從諸葛找房統計的100家上市房企看，2020上半年房企的有息負債規模進一步提升，上半年達到7.8萬億元，相比2019年末增長6.82%。其中，88家房企有息負債規模超過100億元。

　　克而瑞研究中心企業研究總監房玲表示，三季度約51%的房企融資規模有所增加，但前十大房企融資規模同比下降5%。頭部房企主要由于自身已經形成較強大的回款機制，出于降負債、穩杠桿的訴求而減少融資。

　　貝殼研究院認為，四季度房企融資規模大概率保持環比下降態勢，房企銷售端壓力將進一步加大。房企為沖擊年度目標，搶占雙節假期市場，或采用降價促銷手段。

　　低利率窗口期已過

　　克而瑞數據顯示，9月房企融資成本一改下降勢頭，回升0.25個百分點至5.59%。其中，境內融資成本為4.97%，是2020年以來單月境內融資成本最高值。

　　房玲指出，四季度融資環境料進一步收緊，新增融資將受到進一步監管。

　　貝殼研究院認為，在融資環境趨緊與融資需求居高的背景下，房企融資低利率窗口期已過，預計四季度融資利率或保持上行態勢。“前三季度融資成本保持下降，2020年前9月房企新增債券類融資成本為6.11%，較2019年全年下降0.96個百分點。”房玲說。

　　房玲認為，降杠桿將成為房企未來發展的主旋律。在此背景下，融資環境將進一步收緊，一些融資方式可能會受到嚴格監管。房企需多方應對，銷售端線上線下的多元營銷持續發力，保證規模增長。同時，加強銷售回款，促進現金回流“補血”。在融資端，未上市的房企可以爭取上市，借助資本市場降低杠桿率，拓寬企業融資渠道；已上市的房企積極開拓更多元化的融資渠道。同時，加強與金融機構合作。企業內部戰略方面，提升組織效率是必要舉措。（王舒嫄）

　　 轉自：中國證券報