伍德麥肯茲公司日前發布報告，分析了全球油氣行業發展五大焦點，其中包括能源政策變化、投資增長受限、投資風險增加、油氣脫碳轉型，以及天然氣地位提升。

　　1.能源政策變化

　　油氣企業的投資考量中，國家風險已上升到了首位。能源政策的變化導致油氣企業不得不重新評估以往被認為是低投資風險的國家。政策的不確定性給企業增加油氣勘探開發投資帶來了阻礙。

　　各國都有不同的市場干預方法來應對能源價格波動，如去年一些國家和地區因能源價格暴漲和脫碳政策的推動，而對油氣企業征收暴利稅，設置能源價格上限，或者出臺其他強硬政策。

　　隨著能源價格回落，市場供應趨緊，能源政策可能又將發生變化。去年底，英國政府宣布2023年1月~2028年3月對能源企業征收35%的暴利稅。然而近期有消息稱，英國政府或將向油氣企業提供暴利稅減免，以促進油氣投資。

　　與此同時，也有一些國家，如圭亞那、蘇里南、阿根廷等通過頒發許可證、采取激勵措施和支持基礎設施建設等方式，大力推動本國油氣行業發展，激發油氣勘探開發潛力。

　　2.投資增長受限

　　疫情以來，能源產品需求缺乏價格彈性，這種情況在美國尤為明顯。預計2023年，全球油氣行業現金流將下降9%，至1.3萬億美元，再投資率將從2022年24%的歷史低點反彈至28%。

　　預計今年全球油氣勘探開發支出將增長至少10%，達到4600億~4800億美元。然而，要避免未來出現能源供應短缺，未來幾年還需要繼續加大油氣勘探開發投資。2023年油氣投資的增幅如何尚無法確定，很大程度上取決于油氣企業投資戰略選擇。

　　近年來，全球油氣勘探開發投資增長乏力，油氣企業對于擴大上游投資一直持謹慎態度。2022年，上市油氣企業為了安撫股東，將更多的現金流用于提高股東回報，而沒有用于擴大油氣勘探開發投資。2023年，隨著前期較高油價水平下油氣企業“去杠桿化”基本完成，部分油氣企業將回歸傳統業務，加大油氣勘探開發投資，將推動油氣投資規模的增長。然而，全球經濟增長乏力可能會限制油氣投資，2023年油氣投資出現大幅上漲的概率微乎其微。

　　3.投資風險增加

　　2023年的通貨膨脹將持續，但預計通脹率將低于2022年。約一半的上游油氣投資支出增長將歸因于成本通脹。

　　由于供應鏈緊張，油服企業會謹慎增加投資，油氣產能只能緩慢攀升，除非油氣需求持續增長，否則情況不會好轉。油氣項目達成最終投資決定（FID）的門檻變得更加模糊。

　　預計今年油氣行業的勞動力、油管、鉆機、完井和服務的成本將繼續上漲，但上漲幅度將小于2022年。成本持續上漲可能導致油氣項目的最終投資決定推遲。面對不斷增加的投資風險，運營商努力讓投資者相信效率的提高可以抵消成本的上漲。為避免項目實施過程中的超支，企業還可能會夸大項目成本，導致項目啟動面臨延期。

　　4.脫碳成核心

　　在去年底舉行的第27屆聯合國氣候變化大會（COP27）上，多個國家公布了減少甲烷排放的計劃，油氣行業成為短期內全球甲烷減排的重點行業。美國、歐盟、日本等國簽署了《能源進出口國關于減少化石燃料溫室氣體排放的聯合聲明》，推動整個油氣供應鏈的甲烷減排，并呼吁“甲烷生產大國”立即宣布甲烷減排計劃并制定改革措施。美國環保署（EPA）還提議將甲烷排放監測范圍擴大到國內所有生產井，加強打擊美國油氣行業的甲烷泄漏。

　　未來油氣行業將加快脫碳轉型，油氣行業的脫碳支出將不斷增長。相關法規將促使油氣企業加大對碳減排和電氣化方面的投資，包括配備監測甲烷泄漏的無人機，安裝設備遠程監控系統，加強伴生氣利用等。

　　未來油氣行業脫碳可能會變成一種服務，將出現新型油田服務商為油氣企業提供甲烷和二氧化碳減排方案。CCUS（碳捕集、利用與封存）對于上游油氣行業脫碳至關重要。未來在中東、北美和歐洲等地區將有更多CCUS項目達成最終投資決定。油氣企業也將積極儲備CCUS相關技術和資源，推動CCUS項目步入快車道。

　　油氣開發將越來越多地與可再生能源、氫能和碳抵消項目相融合，以平衡碳排放。未來在發放油氣勘探開發許可證時可能也將包含脫碳相關條款。到2023年底，沒有碳減排計劃的油氣項目可能很難再獲得批準。

　　大型國際石油公司將把脫碳項目擴展到其自身經營范圍之外，通過共享碳減排基礎設施或提供碳減排技術等方式，幫助所在國或者其他油氣企業實現脫碳目標。

　　5.天然氣地位提升

　　對于油氣企業來說，去年以來，天然氣業務的效益一直非常可觀。但這并不意味著今年企業將扎堆投資大型天然氣項目，也不意味著對天然氣業務的投資會立即超過石油。然而，這可能會催生新的天然氣商業模式。

　　天然氣作為過渡能源，將加速油氣行業脫碳轉型。上游油氣運營商將專注于提高天然氣項目回報比，使其較石油更具競爭力。同時，還將大力發展藍氫項目，即配備CCS裝置的天然氣制氫項目。未來天然氣有望取代煤炭，成為僅次于石油的全球第二大能源，天然氣將在全球能源轉型中發揮重要作用。

　　去年浮式液化天然氣（FLNG）項目成為油氣巨頭的投資熱門。埃尼集團和埃克森美孚都考慮放棄部分陸上天然氣項目，轉而投資FLNG項目。bp將在塞內加爾和毛里塔尼亞海上邊界推進FLNG擴建項目。雪佛龍和NewMed能源公司決定將在以色列啟動利維坦FLNG第二階段開發項目。

　　LNG模塊化工廠也備受業內關注。美國新堡壘能源公司提出建設快速LNG平臺，為LNG的運輸、儲存和再氣化提供關鍵基礎設施，以從根本上縮短LNG項目投資回報年限。

　　美國LNG出口的繁榮吸引了美國本土頁巖油生產商轉向天然氣領域，這對于以石油為投資重點的油氣企業來說也可能是一個挑戰。美國油企正在大量投資建設伴生氣新項目，以增加天然氣產量，未來這些企業可能會更加大膽地投資天然氣業務。(記者 朱亞菲)

　　 轉自：中國石化報