進入5月中下旬以來，甲苯二異氰酸酯(TDI)市場利空占據主導，價格持續下調，低端價格已經擊穿1.7萬元(噸價，下同)。6月2日，TDI參考價為1.6萬元，與5月1日相比下降了17.95%。在業內人士看來，受甘肅銀光裝置重啟和福建萬華裝置試車影響，市場看多心態崩塌。雖然上海巴斯夫官宣其裝置即將檢修，但需求淡季下供需矛盾短時間內難以理順，TDI市場依然有下調空間。

　　利空占據主導

　　“近期，福建萬華TDI裝置產出合格產品，甘肅銀光TDI裝置也重啟順利。”山東省化工研究院副院長孟憲興介紹說，“雖然兩大裝置成功開車，但因產品流入市場有滯后性，因此TDI市場供需面暫未有實質性變動，影響市場行情的原因更多是供應增量預期下的心態轉變。入市詢盤降至冰點，成交依舊寥寥，甚至剛需訂單亦推遲，TDI價格周跌幅近10%。”

　　與此同時，TDI外盤市場也未能避免下跌行情。歐洲TDI市場供需處于弱平衡。雖有德國巴斯夫30萬噸/年裝置停車的利好加持，但在歐美經濟衰退背景下終端表現仍舊一般。東南亞TDI市場跌勢較為明顯，當地需求整體表現一般，均以剛需采買為主，疊加中日韓市場TDI指導價均下調，當地客戶規避采購風險，盼跌氣氛濃厚。

　　業內人士指出，市場仍在觀望甘肅銀光和福建萬華TDI裝置產品入市時間以及具體分配情況。后市來看，供應面多空交織，但悲觀情緒籠罩下業者心態偏弱，加之目前福建萬華裝置產品順利發車，預計TDI市場短線或將延續跌勢。

　　利潤空間收窄

　　甲苯作為TDI的主要上游原料，其市場保持僵持整理。山東墾利石化集團總工程師王全平介紹說：“洛陽石化、亞通石化的甲苯裝置停車檢修，局部地區供應偏緊，煉廠出貨價格借機上調。”

　　但甲苯需求仍然偏弱。汽油價格依然偏低，調油市場對甲苯興趣有限，國內乙苯產品產量提升，部分商家關注乙苯在調油市場對甲苯的應用替代。

　　后市來看，國內甲苯價格微幅上調，一方面是因為國內檢修裝置增多，供應稍有縮量；另一方面是因為在汽油混調缺乏利潤的情況下，甲苯價格低于其他芳烴，混調使用甲苯的傾向性更強，也會導致地煉企業外銷減少，同時港口持倉成本較高也支撐價格上行。但化工行業下游領域綜合盈利較差，商家對原料采購積極性不足，這對甲苯價格形成很大制約。

　　從TDI的另一原料液氯來看，由于華北地區個別氯堿裝置進入檢修狀態，從供應端看有一定利好支撐，但考慮到下游行業利潤未有改善，短期液氯價格波動不大。

　　綜合來看，由于TDI原料市場價格堅挺，TDI獲利空間不斷收窄。5月初時小型裝置噸利潤為5300元，大型裝置噸利潤在7500元；到5月底時，小型裝置的噸利潤收窄至2500元，大型裝置噸利潤為4500元。

　　業內人士表示，隨著TDI裝置投產和重啟消息落地。預計短期內TDI小型裝置利潤維持在1000～2000元，部分大型裝置利潤在3000～4000元。

　　需求未見啟動

　　TDI的下游軟泡聚醚價格正在逐步下行。雖然供應端增量不多，但TDI進口到貨預期壓制市場看多心態，加之TDI上游原料重心下移，實盤均無放量。

　　后市來看，TDI基本面支撐不強，由于下游聚醚淡季價格持續回落，聚醚企業建倉意愿不強，并且在聚醚利潤薄且價格回撤影響下，雙氧水法環氧丙烷及環氧丙烷/苯乙烯工藝成本壓力增加，聚醚大廠存在排產調整可能，對TDI的需求疲弱。

　　另外，全球經濟復蘇前景不明，預計也將持續影響TDI產業鏈表現。（李文峰）

　　 轉自：中國化工報