這一業績好于之前市場的多數預期。中國石化過去半年實現經營收益雙位數增長，達到523億元，同比增11.8%，主要歸因于其擴大高品質、高標號油品的產量和銷量，煉油和銷售板塊經營收益同比增長。不過，受原油價格下降及安哥拉項目檢修造成的境外原油銷量減少影響，勘探及開采業務經營收入同比下降2.9%至1，138億元，董事會同時建議派發中期股息每股0.09元。

　　業內人士認為，中石化的業績表現基本符合預期，“超預期”方面或集中在改革的進展上。中石化銷售公司最終將“情定何方”，中石油上游勘探開發的放開力度會有多大，在本周召開的“兩桶油”中期業績發布上或揭曉部分答案。

　　煉油大幅增利 化工虧損40億

　　半年報顯示，中石化四大板塊表現分化明顯，煉油板塊大幅增利95億元，正在進行改革重組的銷售板塊經營收益也同比增長11.5%;勘探與開采板塊油氣產量增加，但收益下滑8.7%，化工板塊更是大幅虧損40億元。

　　勘探與開采業務增量不增利。上半年中石化油氣當量產量237.01百萬桶，同比增長8.00%，其中，生產原油177.88百萬桶，同比增長7.52%，生產天然氣3548億立方英尺，同比增長9.46%。涪陵頁巖氣產能建設高效推進，6月底日產氣量已達320萬立方米。盡管如此，受匯率等因素影響，公司原油價格下降，導致上半年勘探及開采業務經營收益同比下降8.7%，至283億元。

　　煉油板塊大幅增利。受益于產品結構調整、高品質油的增產，中石化上半年煉油業務經營收益98億元，而去年同期僅3億元，煉油毛利亦同比增長43.4%。

　　化工板塊已連續三年虧損。由于國內市場競爭激烈，化工產品價格大幅下滑，該板塊經營虧損40億元。去年同期，公司化工板塊僅虧損4億元，2012年同期虧損12億元。

　　銷售板塊改革重組有序推進。上半年，中石化完成了中國石化[0.57%資金 研報]銷售有限公司的設立和資產審計評估，為引資工作奠定基礎。上半年，該板塊實現經營收益188億元，同比增長11.5%，其中非油品營業額同比增長10%，達到71.9億元。

　　改革面紗待揭開

　　“兩桶油的業績受行業因素影響，基本都可以預料到。現在大家最關心的還是改革的進展。對于中石化，目前最關心下游銷售板塊誰會最終入股，中石油則最關注其上游勘探業務的放開進度。”一位券商分析師的調侃或多或少折射出了當前市場的心態。

　　根據中石化6月30日公布的“混改”方案，中石化銷售公司擬通過增資擴股的方式引入社會和民營資本，持股比例不超30%，推動銷售公司從油品供應商向綜合服務商轉型。

　　截至目前，股權合作方的名單依舊撲朔迷離。在各種版本的“名單”中，既有騰訊、阿里巴巴、京東等新興電商，又包括中國人壽等傳統國企，有加拿大零售商等外國投資者，還有新奧能源等民企，同時亦有不少私募的身影浮現。

　　與此同時，銷售公司業務合作的新聞層出不窮。大潤發超市控股股東潤泰集團、西藏高原天然水有限公司、大型民營物流企業順豐速運、B2C電商企業1號店等均宣布牽手銷售公司，多是利用后者加油站便利店的網絡優勢，在產品銷售、物流配送等方面開展合作。

　　最終中石化將“情定何家”，股權合作方與業務合作方將分別給中石化吹來怎樣的新風?獲悉，中石化管理層將在8月25日下午召開的中石化中期業績發布會上進行詳解。

　　中石油的改革進展亦牽動人心。據記者了解，新疆將是中石油上游混合制改革的突破地，將優先牽手疆內國企對新疆油氣田進行合資合作開發。

　　“我們最關心三個問題：一是民資何時有機會進入上游，二是需要具備哪些條件，三是會放出什么樣的區塊。”一位民營石油公司老總對中國證券報記者表示。據了解，中石油中期業績發布會將于8月28日下午在香港召開，屆時或也有關于油改的部分答案將揭曉。