經濟增速在下滑，這已經是比較確定的了，我看這次經濟工作會議很重要一個提出的就是“穩住”，怕的就是“穩不住”，“新常態”提出，我們的速度可能會下降，從8到10以上的增長變成了6到8的增長，我們并不懼怕6到8的增長，怕的是從8到7.5，7.5到7，有可能從7到6.5，再從6.5到6，一個勁兒往下走，所以宏觀政策里很重要的一個就是“穩住”，怕的就是持續下滑。

　　影響經濟下滑一個附帶條件就是老百姓的收入少，這可能是所有老百姓都不愿意看到的，如果在經濟下滑時我們的收入不斷增長，那下滑不下滑大家也就不關心了，大家關心經濟增速的下滑很重要的就是因為我們的收入在隨著經濟增速同步下降。明年的固定資產投資增速下降幅度很大，整個固定資產投資增速已經連續多少年都沒有降過這么低的了，15.8，在持續下降，這還是中央連續批了多少條道路、多少條高鐵、多少個機場之后，仍然處于下滑趨勢，至少我們看到出臺了那么多什么定向降準、降息等等政策，仍然沒有止住固定資產投資下滑的趨勢，尤其是民間的固定資產投資，增長率下降得很大，到目前為止11月份可能只有基礎設施投資還保持在23%以上的增長，剩下的，包括第三產業都是下降。

　　固定資產投資下降和房地產投資下降是有密切相關的，也許涉及到前沿的，上游是鋼鐵、水泥、玻璃，下游是家具、建材、家裝等等，至少從分析數字上看這幾項都是下滑的，工業增加值也再一次出現了持續下滑的趨勢，如果按照“克強指數”來看，這幾個“克強指數”都崩盤了，按照“克強指數”三個指標計算，從發電量、貨運量等等，可能只有2%的GDP增長速度，為什么還能保持7%左右呢？就是因為我們第三產業已經發生了重大的變化，超過了第二產業，而“克強產業”基本是第二產業指標，已經不在國民經濟指數中占主導地位，占產業下降到46%點多（音），第二產業已經下降到百分之二十幾，工業值是對GDP的影響在持續下降中，至少我們看到的進口、出口都是持續下滑的趨勢。

　　消費零售額，因為光棍節有所提升了，光棍節一天就五百多億，僅僅是在淘寶網上就五百多億，整體上來說，11月份雖然略有上漲，但上漲幅度很低，年初政府工作報告提出14.5%的增長，現在看來還差很多，扣除物價指數只有10%左右，雖然增長不高，但是比較平穩，我們估計明年還是維持這樣平穩的增長速度，不會有太大的變化，國房景氣指數已經降到最低了，08年是低潮，11年是低潮，現在限購之后出現一個低潮，這次最低，是94.3，比08年還低，從總體上來看，國房景氣指數要想回升，目前還有問題。

　　看房地產開發，年初的時候我們預測大概在10%左右，現在看來11點9，還有一個月，估計在10左右吧，比我們的預測略高了一點點，但按單月計算，我們已經在單月里出現了低于10%的增長速度，幸虧年初時還高點，可以拉平，但總體而言，這個持續下降的速度是沒有截止的，明年可能仍然處于投資持續下滑的趨勢。