招股書顯示，截至2020年9月30日，蘇州醫(yī)檢所、本溪醫(yī)檢所分別是貝康醫(yī)療第一大客戶和第四大客戶。2020年，貝康醫(yī)療選擇將蘇州醫(yī)檢所、山東醫(yī)檢所、本溪醫(yī)檢所出售給蘇州雙螺旋醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)所有限公司(以下簡(jiǎn)稱“蘇州雙螺旋”)。蘇州雙螺旋由貝康醫(yī)療創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)梁波的胞妹梁萍控股。此外，南京芳華合力基因科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南京芳華”)系貝康醫(yī)療當(dāng)期的第五大客戶，同時(shí)還是公司第五大供應(yīng)商。

對(duì)于業(yè)績(jī)及企業(yè)發(fā)展相關(guān)問題，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者先后致電致函貝康醫(yī)療方面，截至發(fā)稿，未收到回復(fù)。

第一大客戶系關(guān)聯(lián)方

試管嬰兒的過程非常復(fù)雜，一般來說，試管嬰兒周期開始時(shí)，需要使用合成激素治療患者以刺激生成多個(gè)卵子。經(jīng)過1～2周的卵巢刺激，卵子被取出并受精。受精胚胎通常在實(shí)驗(yàn)室發(fā)育2～6天。植入胚胎前，具有若干特征的患者被建議進(jìn)行PGT以檢測(cè)潛在遺傳疾病。胚胎植入后14日內(nèi)將進(jìn)行血液檢測(cè)以檢測(cè)試管嬰兒是否成功。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，貝康醫(yī)療是中國(guó)輔助生殖基因檢測(cè)解決方案的創(chuàng)新平臺(tái)。其PGT-A試劑盒可以在植入前篩查胚胎中的非整倍體(一種經(jīng)常與試管嬰兒(IVF)植入失敗相關(guān)的染色體疾病)，是我國(guó)目前首個(gè)也是唯一一個(gè)已獲國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的三代試管嬰兒基因檢測(cè)試劑盒。

2020年2月，貝康醫(yī)療PGT-A試劑盒作為三類“創(chuàng)新醫(yī)療器械”獲國(guó)家藥監(jiān)局注冊(cè)。另據(jù)了解，貝康醫(yī)療目前正在開發(fā)另外兩款植入前基因檢測(cè)(PGT)產(chǎn)品，即PGT-M和PGT-SR試劑盒。其將與PGT-A試劑盒一起，構(gòu)成一個(gè)完整的檢測(cè)試劑盒系列。

從公司營(yíng)業(yè)收入來看，2018～2019年以及截至2020年9月30日(報(bào)告期)，貝康醫(yī)療收入分別為3260。9萬元、5568。5萬元以及5724。3萬元;分別虧損1。58億元、5。34億元及8。52億元。由此計(jì)算，在不到三年的時(shí)間里，貝康醫(yī)療共計(jì)虧損15。44億元。

從銷售模式來看，貝康醫(yī)療大部分產(chǎn)品直接售向各大醫(yī)院及生殖診所。其次，公司也通過向經(jīng)銷商出售基因檢測(cè)試劑盒，再由經(jīng)銷商將相關(guān)產(chǎn)品出售給醫(yī)院及生殖診所。報(bào)告期內(nèi)，公司向醫(yī)院及生殖診所直接銷售檢測(cè)試劑盒產(chǎn)生的收入分別占總收入的47%、33%及63%。此外，截至2020年9月底，貝康醫(yī)療在全國(guó)擁有10個(gè)第三方推銷商，覆蓋252家醫(yī)院。

從客戶情況來看，截至2020年9月30日，貝康醫(yī)療的前五大客戶分別為蘇州醫(yī)檢所、上海交通大學(xué)醫(yī)學(xué)院附屬仁濟(jì)醫(yī)院、新疆佳音醫(yī)院(有限公司)婦產(chǎn)分院、本溪醫(yī)檢所和南京芳華。

記者注意到，貝康醫(yī)療前五大客戶中，公司第一大客戶蘇州醫(yī)檢所和第四大客戶本溪醫(yī)檢所均為公司關(guān)聯(lián)方。其中，蘇州醫(yī)檢所由蘇州雙螺旋全資擁有。蘇州雙螺旋是貝康醫(yī)療創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)梁波博士的胞妹梁萍及蘇州雙螺旋企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)擁有3。5%及66。5%。而后者由梁萍持股99%。此外，本溪醫(yī)檢所亦由蘇州雙螺旋持股51%。

2021年，貝康醫(yī)療與蘇州雙螺旋及其三家子公司——蘇州醫(yī)檢所、山東醫(yī)檢所及本溪醫(yī)檢所(以下統(tǒng)稱“關(guān)聯(lián)醫(yī)檢所”)訂立銷售協(xié)議，向關(guān)聯(lián)醫(yī)檢所出售PGT-A試劑盒及其他的基因檢測(cè)試劑盒。

數(shù)據(jù)顯示，2018～2019年以及截至2020年9月30日的9個(gè)月期間，貝康醫(yī)療向關(guān)聯(lián)醫(yī)檢所提供基因檢測(cè)解決方案的交易金額分別為362萬元、516。5萬元及1819萬元。

出售關(guān)聯(lián)醫(yī)檢所

針對(duì)過往的交易金額，貝康醫(yī)療在招股書中直言，關(guān)聯(lián)醫(yī)檢所在以往業(yè)績(jī)記錄期間的大部分時(shí)間為集團(tuán)成員公司，公司與關(guān)聯(lián)醫(yī)檢所的過往交易包括直接銷售用于科學(xué)研究目的的預(yù)審批檢測(cè)試劑盒以及提供使用公司檢測(cè)試劑盒的檢測(cè)服務(wù)。

不過，2020年，貝康醫(yī)療選擇將上述關(guān)聯(lián)醫(yī)檢所進(jìn)行出售。招股書顯示，2020年4月，貝康醫(yī)療向蘇州雙螺旋出售了蘇州醫(yī)檢所100%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為人民幣1450萬元。貝康醫(yī)療表示，公司決定專注于以研發(fā)為中心的基因檢測(cè)解決方案提供商(而非檢測(cè)服務(wù)提供商)的定位。此外，根據(jù)中國(guó)法律，蘇州醫(yī)檢所、山東醫(yī)檢所、本溪醫(yī)檢所和蘇州超云均從事基因診斷和治療業(yè)務(wù)，其中負(fù)面清單禁止外商投資。

2020年5月，貝康醫(yī)療出售山東醫(yī)檢所51%股權(quán);2020年6月，貝康醫(yī)療出售本溪醫(yī)檢所51%股權(quán)。記者注意到，山東醫(yī)檢所和本溪醫(yī)檢所的轉(zhuǎn)讓對(duì)象均為蘇州雙螺旋。上述3家醫(yī)檢所轉(zhuǎn)讓交易的總對(duì)價(jià)為1700萬元。不過，截至2020年9月30日，貝康醫(yī)療應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)為1945。9萬元。

貝康醫(yī)療在招股書中表示，公司不再向關(guān)聯(lián)醫(yī)檢所提供基因檢測(cè)服務(wù)，僅向其出售基因檢測(cè)試劑盒。盡管聲稱不再專注于檢測(cè)服務(wù)提供商，貝康醫(yī)療向?qū)嵖厝说陌棉D(zhuǎn)讓上述醫(yī)檢所的舉措似乎仍難難以將自己“擇干凈”。而另一方面，貝康醫(yī)療也在剝離自己的銷售團(tuán)隊(duì)。

記者查詢發(fā)現(xiàn)，2020年7月23日，貝康醫(yī)療將蘇州芳華51%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了南京芳華。而南京芳華為貝康醫(yī)療截至2020年9月底的第五大客戶。層層穿透之下，其背后實(shí)際控制人為孫睿升和王騰飛。貝康醫(yī)療在招股書中提及，南京芳華是2012年8月7日注冊(cè)成立的有限責(zé)任公司，分別由孫睿升及王騰飛擁有95%及5%的股權(quán)，為獨(dú)立第三方。

貝康醫(yī)療方面在招股書中解釋稱，貝康醫(yī)療通過蘇州芳華及蘇州芳華生物科技有限公司進(jìn)行銷售活動(dòng)。為了專注于公司以研發(fā)為中心的基因檢測(cè)解決方案提供商的定位，公司決定不維持龐大的內(nèi)部銷售團(tuán)隊(duì)進(jìn)行銷售活動(dòng)。公司計(jì)劃日后主要依賴第三方推銷商向醫(yī)院及生殖診所推廣公司產(chǎn)品。

同時(shí)值得一提的是，招股書顯示，截至2020年9月30日，南京芳華還是貝康醫(yī)療的第五大供應(yīng)商，當(dāng)期采購金額為182。6萬元。2018～2019年，貝康醫(yī)療向其采購金額分別為625。8萬元及485。4萬元。

針對(duì)南京芳華既是客戶也是供應(yīng)商，貝康醫(yī)療方面坦言，公司最初了解南京芳華是由于南京芳華為NIPT試劑盒推銷商，而公司(作為達(dá)安NIPT試劑盒的經(jīng)銷商之一)有興趣與南京芳華合作推廣NIPT試劑盒的銷售。報(bào)告期內(nèi)，由于南京芳華的部分業(yè)務(wù)為自醫(yī)院及生殖診所(自身并無醫(yī)檢所)收集樣本進(jìn)行檢測(cè)，公司向南京芳華提供PGT-A、NIPT及CNV基因檢測(cè)服務(wù)。南京芳華主要為第三方推銷商，自身并無醫(yī)檢所能夠提供基因檢測(cè)服務(wù)。因此，南京芳華委聘貝康醫(yī)療就該等樣本提供基因檢測(cè)服務(wù)并出具檢測(cè)報(bào)告。南京芳華亦向公司提供市場(chǎng)營(yíng)銷服務(wù)、售后服務(wù)及其他支持服務(wù)。在貝康醫(yī)療PGT-A試劑盒的臨床試驗(yàn)期間，南京芳華通過其網(wǎng)絡(luò)幫助貝康醫(yī)療與若干醫(yī)院及生殖診所建立關(guān)系以促進(jìn)胚胎樣本的收集過程。

據(jù)了解，貝康醫(yī)療與蘇州雙螺旋公司注冊(cè)地址仍在同一處，公司重要員工與兩家公司均有關(guān)聯(lián)，其一直對(duì)外招聘臨床醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)方面的員工，推進(jìn)遺傳檢測(cè)咨詢等業(yè)務(wù)的發(fā)展，貝康醫(yī)療法人梁波博士的澳洲國(guó)籍身份對(duì)貝康醫(yī)療來說也具有風(fēng)險(xiǎn)。