眾所周知，國產(chǎn)礦現(xiàn)貨價和長協(xié)礦到岸價可謂天壤之別。按照不同價格采購爐料投入生產(chǎn)，很大程度上決定了鋼廠盈利能力的強(qiáng)弱。100%使用現(xiàn)貨礦和100%依賴長協(xié)礦的鋼廠在噸鋼成本上的差距和國產(chǎn)礦現(xiàn)貨價對長協(xié)礦到岸價的溢價幅度之間的相關(guān)性較高。而受礦價上漲預(yù)期的帶動，近期這個溢價幅度受到炒作的可能性很高，因而鋼廠間成本差繼續(xù)擴(kuò)大的勢頭絲毫沒有減弱。而如果鋼價上調(diào)跟不上礦價上漲的步伐，部分鋼廠因?yàn)樘潛p而減產(chǎn)或停產(chǎn)的情況會增加。

　　中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)數(shù)據(jù)表示，上周國產(chǎn)礦現(xiàn)貨價快速上躥，同時由于海運(yùn)費(fèi)回調(diào)，國產(chǎn)礦現(xiàn)貨價對澳洲和巴西長協(xié)礦到岸價的溢價出現(xiàn)了較大幅度上升。其中，對澳洲長協(xié)礦到岸價溢價幅度上升到72.8%，對巴西長協(xié)礦到岸價的溢價幅度提高到54.9%。預(yù)計近期國內(nèi)現(xiàn)貨礦價格漲勢逼人，這或?qū)⑹沟帽黄冉邮荛L協(xié)礦價格40%漲幅的可能性大增。

　　國內(nèi)大型鋼廠的鐵礦部負(fù)責(zé)人透露目前三大礦山已經(jīng)提出了今年鐵礦石長協(xié)價上漲50%的要求。同時，各大外資銀行也不斷提升進(jìn)口鐵礦石長期協(xié)議價格漲幅的預(yù)估值。市場方面，春節(jié)后一周北方礦石市場和進(jìn)口礦市場呈現(xiàn)飛速上漲的態(tài)勢，唐山地區(qū)現(xiàn)貨礦(66%)較節(jié)前上揚(yáng)70元，印度進(jìn)口鐵精粉(63.5%)較節(jié)前上揚(yáng)50元。

　　進(jìn)口鐵礦石長期協(xié)議價格的可能超預(yù)期上漲(40%漲幅或更高)，及隨之提升的現(xiàn)貨礦年均價上漲(25%漲幅或更高)，將顯著吞噬國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的銷售利潤。據(jù)分析師的中性預(yù)期測算，在以上的礦石價格漲幅預(yù)期下，各鋼材品種年度均價需同比上升15%左右，才可維持噸鋼毛利與09年水平持平;而若要恢復(fù)至07年左右的盈利高峰，各鋼材品種年度均價需同比上升20%以上。若2010年長協(xié)價格漲幅最終高于20%以上，則鋼鐵公司2010年EPS一致預(yù)期存在下調(diào)的風(fēng)險。