距離農(nóng)歷春節(jié)還有不到一周的時間，各地的鋼材流通和終端企業(yè)逐步進入放假狀態(tài)。但筆者與大部分的朋友一樣，身體快放假了，心仍然放不下，趁著還有幾天時間，帶大家梳理下對節(jié)后看法的思路。

　　從近幾年春節(jié)前后市場的價格波動是不斷縮小的，2008年節(jié)后30天當(dāng)日的相對漲幅高達13.61%，而到了去年則是下跌1.67%。振幅的不斷縮小可以說是市場的理性回歸，因為節(jié)后15日大致在元宵前后，市場基本還是處在放假狀態(tài)，需求的復(fù)蘇通常要延伸到30日以后，因此在這個時間段內(nèi)出現(xiàn)的上漲對貿(mào)易商自身成交的幫助不大，反而會推高鋼廠的出廠價格。

　　另外，從2008年到2013年的節(jié)后15天內(nèi)價格是上漲的，但是節(jié)后30日價格上漲的年份只有2008年和2010年，這一結(jié)果與當(dāng)時的經(jīng)濟環(huán)境有很大的關(guān)聯(lián)。2008年后的拉漲從時間節(jié)點來看與4萬億無關(guān)，當(dāng)時美國次級貸款引發(fā)的危機也還沒有危及到全球經(jīng)濟走勢，我國國內(nèi)GDP仍保持在10%以上的增速，房地產(chǎn)市場需求仍處于黃金時段內(nèi)，鋼價綜合指數(shù)的牛熊轉(zhuǎn)折點是出現(xiàn)在2008年的6月份，因此當(dāng)時市場的短期看好預(yù)期十分強烈。2010年春節(jié)則是4萬億刺激一年有余，各項基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的施工進入高峰期，當(dāng)年的鋼材價格走出了一波典型的“N”字行情，且年尾是價格最高點。

　　實際上，若從更長周期的角度來看，鋼價近幾年的走勢與GDP高度相關(guān)：

　　小結(jié)：從歷年春節(jié)前后鋼材價格的走勢梳理，我們得到了以下信息：

　　1、節(jié)后15日的價格仍為預(yù)期市，與成交恢復(fù)后的價格走勢關(guān)聯(lián)性并不大;

　　2、節(jié)后15日貿(mào)易商拉漲的意愿逐步減弱;

　　3、30日后的價格走勢與當(dāng)年宏觀經(jīng)濟情況基本一致，且近幾年均呈下跌趨勢;

　　4、30日后近幾年價格下跌的概率較大。

　　二、歷年春節(jié)前后庫存數(shù)據(jù)對比

　　從最近五年春節(jié)前后的庫存變化圖可以看出，節(jié)后幾周的時間內(nèi)庫存仍會保持增加，而庫存高點通常出現(xiàn)在第四周。結(jié)合上文中所示，我們可以看出節(jié)后30天左右價格和庫存數(shù)據(jù)會出現(xiàn)雙下降，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)是因為節(jié)后一個月內(nèi)鋼廠達產(chǎn)率恢復(fù)快于需求，供需面會出現(xiàn)短期失衡的局面。一個月后價格與庫存雙下降的現(xiàn)象在最近四年表現(xiàn)的尤為突出，這說明宏觀經(jīng)濟面的弱勢下滑確實對市場的短期預(yù)判有利空影響，在需求未達到市場預(yù)期的時候商家已經(jīng)選擇降價出貨。

　　小結(jié)：從歷年春節(jié)前后庫存總量的變化，我們得到了以下信息：

　　1、庫存高點通常出現(xiàn)在節(jié)后第四周;

　　2、近幾年節(jié)后出現(xiàn)降價出貨的概率較大。

　　三、2015年節(jié)前情況詳解

　　上述兩節(jié)內(nèi)容均是基于前幾年運行規(guī)律的分析，但是每年市場都有其運行的特殊性，單純的規(guī)律分析無助于解釋某些轉(zhuǎn)折點的出現(xiàn)，因此有必要深入分析下今年節(jié)前市場的運行中蘊含怎樣的邏輯。

　　今年流通領(lǐng)域蓄水池的作用將小于以往年份，而這一趨勢至少在今年春節(jié)后不會有太大變化，按照以往的邏輯理解，低庫存下價格上漲的概率較大，但是今年筆者認(rèn)為這樣解讀的話只能說節(jié)后可能出現(xiàn)短期的空拉，卻支撐不了價格的有效上攻，因為其忽視了鋼廠庫存的逐步走高。