報(bào)廢高峰大幕拉開，汽車拆解市場巨大

　　汽車報(bào)廢市場發(fā)展空間巨大

　　汽車報(bào)廢高峰已經(jīng)到來，千億市場正在開啟。當(dāng)汽車（包括摩托車、農(nóng)用運(yùn)輸車）達(dá)到了國家的報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)或當(dāng)其發(fā)動(dòng)機(jī)或者底盤嚴(yán)重?fù)p壞，經(jīng)檢驗(yàn)不符合國家機(jī)動(dòng)車運(yùn)行安全技術(shù)條件或者國家機(jī)動(dòng)車污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候，就需要進(jìn)行強(qiáng)制報(bào)廢。一般而言，汽車的報(bào)廢周期為10-15年，從國內(nèi)汽車行業(yè)銷售和保有量的情況來看，到2015年，國內(nèi)汽車行業(yè)將進(jìn)入報(bào)廢高峰期。

　　汽車消費(fèi)增長高峰已過。2000—2013年，中國汽車銷量從208.62萬輛增長至2198.41萬輛，年復(fù)合增長率近20%，目前已經(jīng)成為全球第一大汽車消費(fèi)國。根據(jù)國金汽車組的判斷，汽車銷售增速的高峰期已經(jīng)過去，未來幾年行業(yè)將保持5-10%的增長。

　　汽車保有量超過1.54億。隨著汽車銷售的快速增長，國內(nèi)的汽車保有量仍保持較快增長，2013年已超過1.54億輛，成為全球第二大國，僅次于美國。

　　根據(jù)國外經(jīng)驗(yàn)，我國已進(jìn)入汽車報(bào)廢高峰期。

　　我國的汽車報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)多次修改，2013年5月由商務(wù)部頒發(fā)的《機(jī)動(dòng)車強(qiáng)制報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，對各種機(jī)動(dòng)車的報(bào)廢標(biāo)準(zhǔn)和年限做了相關(guān)的界定。總體來看，汽車報(bào)廢的年限為10-15年，這與國外的情況也基本相似。根據(jù)國外成熟市場經(jīng)驗(yàn)，每年報(bào)廢汽車占汽車保有量處于5-7%的水平，我們按3%-5%、2014年1.54億汽車保有量保守估算，我們預(yù)計(jì)當(dāng)前每年的汽車報(bào)廢量為462—770萬輛。‘

　　汽車報(bào)廢回收市場價(jià)值巨大，規(guī)模可達(dá)數(shù)百億。廢舊汽車蘊(yùn)含豐富再生資源。廢舊汽車拆解大致需要經(jīng)過預(yù)處理、拆解、回收等三大流程，其中回收流程又包括零件回收、材料回收、特殊零部件處理等環(huán)節(jié)。對報(bào)廢汽車進(jìn)行循環(huán)利用可以獲得非常可觀的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。我們按每輛汽車平均重量1400公斤計(jì)算，其中蓄電池等需要預(yù)處理的部件約為100公斤，其余1300公斤均為可回收的資源量，按每臺(tái)車回收鋼材1噸簡單估算，700萬輛報(bào)廢汽車中含有的廢鋼/鐵約為700多萬噸，對應(yīng)的價(jià)值近100億元。若考慮資源精細(xì)化回收處理、零部件回收再利用以及五大總成再制造、再流通的放開等，則行業(yè)的市場空間可能達(dá)2000億元。

圖表5：報(bào)廢汽車中的可回收資源價(jià)值含量較高

來源：國金證券研究所

　　報(bào)廢汽車拆解后可得到大量再生資源，包括鋼鐵（五大總成）、有色金屬（鉛、銅、鋁、錫）、貴金屬（鉑）、玻璃、工程塑料、皮革等都屬于可再生材料；電器配件（發(fā)電機(jī)、電動(dòng)機(jī)、燈玻璃、門窗）、電子配件（傳感器、ECU、執(zhí)行機(jī)構(gòu)）、標(biāo)準(zhǔn)件（門窗玻璃、緊固件、連接件等）等都是可再生用件。