報廢高峰大幕拉開，汽車拆解市場巨大

　　汽車報廢市場發展空間巨大

　　汽車報廢高峰已經到來，千億市場正在開啟。當汽車（包括摩托車、農用運輸車）達到了國家的報廢標準或當其發動機或者底盤嚴重損壞，經檢驗不符合國家機動車運行安全技術條件或者國家機動車污染物排放標準的時候，就需要進行強制報廢。一般而言，汽車的報廢周期為10-15年，從國內汽車行業銷售和保有量的情況來看，到2015年，國內汽車行業將進入報廢高峰期。

　　汽車消費增長高峰已過。2000—2013年，中國汽車銷量從208.62萬輛增長至2198.41萬輛，年復合增長率近20%，目前已經成為全球第一大汽車消費國。根據國金汽車組的判斷，汽車銷售增速的高峰期已經過去，未來幾年行業將保持5-10%的增長。

　　汽車保有量超過1.54億。隨著汽車銷售的快速增長，國內的汽車保有量仍保持較快增長，2013年已超過1.54億輛，成為全球第二大國，僅次于美國。

　　根據國外經驗，我國已進入汽車報廢高峰期。

　　我國的汽車報廢標準多次修改，2013年5月由商務部頒發的《機動車強制報廢標準規定》，對各種機動車的報廢標準和年限做了相關的界定。總體來看，汽車報廢的年限為10-15年，這與國外的情況也基本相似。根據國外成熟市場經驗，每年報廢汽車占汽車保有量處于5-7%的水平，我們按3%-5%、2014年1.54億汽車保有量保守估算，我們預計當前每年的汽車報廢量為462—770萬輛。‘

　　汽車報廢回收市場價值巨大，規模可達數百億。廢舊汽車蘊含豐富再生資源。廢舊汽車拆解大致需要經過預處理、拆解、回收等三大流程，其中回收流程又包括零件回收、材料回收、特殊零部件處理等環節。對報廢汽車進行循環利用可以獲得非常可觀的經濟價值。我們按每輛汽車平均重量1400公斤計算，其中蓄電池等需要預處理的部件約為100公斤，其余1300公斤均為可回收的資源量，按每臺車回收鋼材1噸簡單估算，700萬輛報廢汽車中含有的廢鋼/鐵約為700多萬噸，對應的價值近100億元。若考慮資源精細化回收處理、零部件回收再利用以及五大總成再制造、再流通的放開等，則行業的市場空間可能達2000億元。

圖表5：報廢汽車中的可回收資源價值含量較高

來源：國金證券研究所

　　報廢汽車拆解后可得到大量再生資源，包括鋼鐵（五大總成）、有色金屬（鉛、銅、鋁、錫）、貴金屬（鉑）、玻璃、工程塑料、皮革等都屬于可再生材料；電器配件（發電機、電動機、燈玻璃、門窗）、電子配件（傳感器、ECU、執行機構）、標準件（門窗玻璃、緊固件、連接件等）等都是可再生用件。