2015年3月,中經有色金屬產業景氣指數顯示為43.1,較上月回落0.6點,景氣指數連續8個月回落,目前降至“偏冷”區間中部偏下。但該指數降幅逐月收窄,說明有色行業呈緩中趨穩態勢。

　　通過與有色金屬產業景氣指數構成指標進行比較可以得出,2015年前3個月鎳價重心繼續下移,與LMEX指數表現一致,盡管上期所鎳期貨交易上市,也沒有帶來預期的提振鎳價的效果。

　　一、一季度我國鎳工業運行情況

　　1.鎳生鐵產量大幅縮減,電鎳產量呈現增長態勢

　　預計2015年一季度我國原生鎳(含原生鎳鐵)產量為14.38萬噸,同比下降20.8%,環比下降11.2%。其中鎳鐵產量8.37萬噸,同比下降38.6%。進口量環比增長45.5%,同比降低1.6%。預計2015年一季度我國鎳表觀供應量19.66萬噸,同比下降17.8%。

　　鎳鐵產量的下降主要是兩方面原因,一是新環保法的執行,導致山東、內蒙和福建一帶的鎳鐵企業停產整頓。二是紅土鎳礦的供應不足,據了解2015年初國內鎳礦庫存約1665萬噸,但是其中能夠有效使用的約占一半。

　　2.鎳鈷企業效益保持增長

　　據中國有色金屬協會初步統計數據顯示,2014年規模以上鎳鈷采選企業實現產品銷售收入59.7億元,同比增長13.8%,實現利潤3.5億元,同比增加了22.3%,同期規模以上鎳鈷冶煉企業實現產品銷售收入2827.3億元,同比增長17.7%,實現利潤34.8億元,同比大幅上升了28%,主要得益于鎳板塊的利潤增加。但是由于2015年一季度鎳價低于預期,且全年價格有可能低于2014年,鎳鈷采選冶企業的效益好轉缺乏可持續性。

　　3.冶煉投資增長較快,海外項目取得進展

　　2015年1-2月份,我國鎳鈷采選業施工項目有4個,投資額為615萬元,同比下降89.1%;鎳鈷冶煉施工項目有18個,投資額為7.4億元,同比增加73.1%。

　　中國在印尼投資鎳鐵項目取得進展。其中青山印尼項目一期已經有2.2萬噸鎳鐵運回國內,二期、三期預計將于2016年和2017年投產,此外青山與山西中濠鎳業的合作、德龍、義聯在印尼的投資項目也正在籌劃中。

　　4.供需形勢不樂觀,去庫存壓力依然較大

　　國際鎳業研究小組(INSG)數據顯示,2015年1月份全球原生鎳產量為16.1萬噸,同比下降1%,消費量為15.6萬噸,同比增加0.4%,供應過剩量縮減至5200噸,2014年同期為過剩7400噸。盡管中國原生鎳產量下降,世界其他國家并沒有停止增產的腳步。原生鎳產量增加最明顯的是馬達加斯加、緬甸、印尼、日本、韓國、危地馬拉和巴新;消費量增加的是美國、中國、西班牙和印度,其他國家幾乎持平或下降!

　　5.印尼禁止出口紅土鎳礦的影響仍在延續,鎳礦進口繼續減少

　　海關數據顯示,2015年1-2月我國共進口鎳礦196萬噸,同比下降82%,全部從菲律賓進口,預計一季度的進口量為270萬噸。考慮到鎳價漲幅低于預期,菲律賓低品位鎳礦和中高鎳礦的出礦比大致保持在3:1的水平,而國內環保主要影響對低品位鎳礦的需求,而因此預計2015年我國鎳礦進口量將近為3500萬噸,菲律賓的中高鎳礦大約占2800-3000萬噸。