截止28日,4月鋼價(jià)呈現(xiàn)回落后反彈的態(tài)勢(shì),鋼材綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比下跌了3.67%。分品種看,長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)下跌了4.05%,扁平材價(jià)格指數(shù)下跌了3.24%。鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)小跌后反彈的態(tài)勢(shì),鐵礦石綜合價(jià)格指數(shù)月環(huán)比下跌了2.05%,進(jìn)口礦價(jià)格指數(shù)漲了0.85%,國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格指數(shù)下跌了6.24%,鋼材價(jià)格弱于預(yù)期。展望5月鋼鐵市場(chǎng),仍有可能呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì),不同地區(qū)、不同產(chǎn)品依然會(huì)走出漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢(shì),但可能以漲為主。

　　5月鋼價(jià)上漲的動(dòng)力主要來自于:

　　首先,市場(chǎng)信心有所增強(qiáng),支撐鋼鐵價(jià)格。據(jù)Mysteel調(diào)查顯示,4月24日Mysteel鋼材綜合情緒指數(shù)為52.68,較4月17日上升29.81。各品種情緒指數(shù)均明顯回升,尤其是螺紋鋼、熱軋板卷,后者更是創(chuàng)了一年來新高。表明大家對(duì)后市的信心增強(qiáng),有利于抑制鋼價(jià)的下行。4月底,全國(guó)主要市場(chǎng)、多數(shù)品種現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格均略有反彈,這種狀況在沒有政策性利空的背景下仍有望延續(xù),尤其是經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間洗禮的市場(chǎng),逐步表現(xiàn)得更加理性,如在漲價(jià)幅度上,出現(xiàn)一次漲10元、20元的表現(xiàn),在節(jié)奏上也有放緩的現(xiàn)象。

　　其次,鋼材供需關(guān)系壓力有望減輕,進(jìn)而為鋼價(jià)反彈奠定動(dòng)力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫存同比增長(zhǎng)7.7%,增幅持續(xù)回落,說明當(dāng)前整個(gè)工業(yè)品供需關(guān)系在進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì),4月24日,鋼材社會(huì)庫存降至1394萬噸,同比下降277萬噸,鋼貿(mào)企業(yè)仍在去庫存,市場(chǎng)壓力明顯進(jìn)一步減輕。而這種情況是在鋼廠生產(chǎn)逐步擴(kuò)張的背景下發(fā)生的。在5個(gè)主要品種庫存下降19.7%的背景下,主要品種鋼材價(jià)格同比分別下跌20~30%,說明鋼材價(jià)格有超跌的嫌疑,隨時(shí)有反彈的訴求。此外,從需求的角度觀察,5月可能有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。3月空調(diào)廠家?guī)熹N比大幅回落,并創(chuàng)歷史同期新低,家電企業(yè)生產(chǎn)積極性大幅提高;汽車產(chǎn)銷也保持9%左右的增速;4月中下旬,一線城市房屋銷售明顯好轉(zhuǎn),有望帶動(dòng)地產(chǎn)投資和開發(fā);隨著“一帶一路”的進(jìn)一步落實(shí),對(duì)鋼材的需求增長(zhǎng)也有望逐步釋放。

　　再有,原燃材料價(jià)格有反彈的動(dòng)力。鐵礦石在出現(xiàn)快速、大幅下跌后,于4月下旬開始了快速的反彈。分析認(rèn)為鐵礦石在供需平衡相對(duì)平穩(wěn)的背景下,低于50美元/噸的價(jià)格難以長(zhǎng)時(shí)間維持,主要是在這個(gè)價(jià)格水平上,無論是國(guó)產(chǎn)礦,還是在進(jìn)口非主流礦,產(chǎn)量或進(jìn)口量都出現(xiàn)明顯下降。即使反彈至60美元,在鋼產(chǎn)量回升、礦需求增加的背景下,仍有一定的反彈空間。此外,港口煤炭庫存明顯下降,煤焦價(jià)格也有可能出現(xiàn)反彈。因此,成本對(duì)鋼價(jià)可能帶來支撐,甚至也不排除在某個(gè)階段引領(lǐng)鋼價(jià)反彈。

　　流動(dòng)性持續(xù)改善,有利于提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)的活力,激發(fā)社會(huì)總需求。隨著國(guó)家采取一系列措施釋放流動(dòng)性,我們觀察到,上海銀行間隔夜拆借利率出現(xiàn)明顯回落的跡象,4月28日降至1.759,創(chuàng)22個(gè)月以來的新低。據(jù)分析,5月還有可能出臺(tái)進(jìn)一步降準(zhǔn)或降息的政策,有望進(jìn)一步增強(qiáng)流動(dòng)性,降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本,增加社會(huì)總需求。