歷經(jīng)數(shù)年的野蠻生長，P2P行業(yè)絲毫沒有減速的跡象，反而吸引更多資本及產(chǎn)業(yè)進(jìn)入。如果將A股比作政策牛市，P2P則更像瘋牛——一邊數(shù)以百計的平臺倒下，一邊PE/VC甚至上市公司不斷投資、并購既有平臺，甚至連58網(wǎng)及小米等互聯(lián)網(wǎng)巨頭都迫不及待進(jìn)入P2P。

　　“當(dāng)前資本可以以基本不受限制的方式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，從一定程度上刺激了投資機構(gòu)的投資行為。”愛錢進(jìn)創(chuàng)始合伙人張輝說道。

　　然而，這種瘋狂還能延續(xù)多久？經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)從接近監(jiān)管層人士了解到，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展如火如荼，監(jiān)管的步伐也漸行漸近，監(jiān)管細(xì)則或?qū)⒃?月初出臺。

　　“正是由于監(jiān)管細(xì)則漸行漸近，平臺才爭相做大做強，比如增資擴(kuò)股、融資，以加強其風(fēng)控能力。”互聯(lián)網(wǎng)金融觀察者、大成律師事務(wù)所肖颯稱。

　　近1/4平臺已出問題

　　人大財經(jīng)委副主任吳曉靈近日表示，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能降低成本，互聯(lián)網(wǎng)金融的最大優(yōu)勢在于風(fēng)險評估、風(fēng)險定價、風(fēng)險控制。

　　然而現(xiàn)實的骨干遠(yuǎn)非理想般豐滿，由于缺乏監(jiān)管等多重因素，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)金融。零壹研究院數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截止2015年4月30日，正常運營的P2P有1893家，去除之前的部分提現(xiàn)困難的問題平臺已恢復(fù)運營，國內(nèi)（不含港澳臺地區(qū)）問題平臺共615家，即近1/4平臺已出現(xiàn)問題。

　　P2P的使命即緩解中小微企業(yè)及個人融資難，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行，行業(yè)風(fēng)險不斷積聚，且隨著監(jiān)管政策漸近，部分平臺爭相尋求提升風(fēng)控能力之道。

　　增資

　　為了進(jìn)一步提升風(fēng)控能力，加速推動業(yè)務(wù)發(fā)展，拍拍貸已于近日完成公司增資，增資后拍拍貸的注冊資本金提升至人民幣1億元。這是拍拍貸自3月推出風(fēng)控系統(tǒng)魔鏡之后新的戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整重要布局。

　　拍拍貸的增資是今年主流平臺的典范之一，今年1月份積木盒子宣布將公司注冊資本增加到一億元人民幣，陸金所在3月宣布將增資到4.85億美元。

　　增資可以調(diào)整優(yōu)化戰(zhàn)略布局，提升風(fēng)控能力，還進(jìn)一步體現(xiàn)了P2P公司及股東實力，以及其看好行業(yè)發(fā)展的預(yù)期。

　　“P2P市場競爭愈發(fā)激烈，存活下來，肯定是有一定資本實力和風(fēng)控能力的。”拍拍貸CEO張俊向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)說道。

　　以上三家在今年增資或即將增資的平臺在行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢明顯，但對于風(fēng)險仍如此敬畏。正如金信網(wǎng)首席運營官安丹方所言，2015年中國的經(jīng)濟(jì)形勢并不算樂觀，由于新常態(tài)下的實體經(jīng)濟(jì)的去杠桿化還在持續(xù)，企業(yè)出現(xiàn)違約的概率會大大提升。從某種意義上來說，2015年網(wǎng)貸平臺比拼的不是誰規(guī)模大，而是誰的風(fēng)控更加高效，“風(fēng)控是平臺的立身之本，風(fēng)控能力如何決定著各家平臺在洗牌中能走多遠(yuǎn)。”

　　融資

　　2014年是目前P2P融資最為集中的一年，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融千人會統(tǒng)計，約有40家平臺獲得融資，其中大部分以A輪為主。這種趨勢在2015年仍在持續(xù)，據(jù)零壹研究院數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，4月份至少有10家線上P2P借貸平臺（或其母公司）宣布完成融資。其中，積木盒子繼拍拍貸之后也完成C輪融資。

　　“資本是有屬性的，融資平臺對于資本的提供方有較高要求，不同屬性的資本將為平臺提供不同的資源。”理財范COO葉映輝向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱。

　　在四月獲得融資的平臺中，有一家名為邦幫堂的平臺顯得較為特殊，該平臺為一家深交所主板上市公司的母公司旗下所有，在資金方面相比同行業(yè)擁有較強優(yōu)勢，但仍選擇與毅光年簽署千萬級戰(zhàn)略投資。

　　“現(xiàn)在P2P行業(yè)最為稀缺的不是借款方，而是投資者。”短融網(wǎng)CEO王坤向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)稱，“現(xiàn)在平臺為吸引投資者費盡心力，甚至有消息稱，有些平臺每爭取一位新投資者的成本超過500塊。”

　　這種說法得到了銀行數(shù)據(jù)方面的支撐。工商銀行個人金融業(yè)務(wù)部趙飛表示，有抽樣統(tǒng)計顯示，大部分P2P平臺注冊用戶到投資用戶的轉(zhuǎn)化率在10%－20%之間。按照這一轉(zhuǎn)化率計算，目前P2P行業(yè)獲得一個投資用戶的成本約為500-1000元。